北京
速腾聚创6000万卖掉机器人整机业务，董事长亲自接盘
刚说要做机器人的"眼睛、皮肤、肌肉"，整机业务先卖给了董事长。
9月10日晚间，速腾聚创（02498.HK）发布关连交易公告，拟以5987.8万元现金代价，出售集团具身机器人整机相关的研发、制造及销售全部业务及资产。买方是深圳市曦元机器人有限公司，而这家公司由速腾聚创董事会主席兼首席科学家邱纯鑫博士控制35%权益。
这笔交易的微妙之处在于——卖的是公司自己孵化的业务，接盘的是公司的头号人物。按照香港联交所上市规则，这构成了一项关联交易，需要独立股东审议通过。
速腾聚创给出的说法是"优化业务布局、聚焦核心零部件"。公告称，出售后公司将彻底退出机器人整机赛道，战略重心回归激光雷达及机器人增量零部件，包括空间相机、触觉传感器、关节电机等产品。公司还在财报电话会议上提到，机器人业务Q2同比增长6倍，全球客户已超3200家。
但一个问题绕不开：既然机器人业务增长这么快，为什么要卖掉整机？如果整机业务不赚钱、或者需要持续烧钱，那为什么接盘的是董事长自己控制的公司？如果是好业务，卖给关连方的定价是否公允？如果是差业务，为什么上市公司不直接关停，反而由董事长接盘？
从交易金额来看，5987.8万元不算大——速腾聚创上半年营收就有近20亿元。但象征性的价格背后，是上市公司与实控人之间的资产边界问题。公告披露，预期公司将因本次出售取得净收益约3790万元。这笔收益的性质，更像是一笔资产处置所得，而非业务本身的价值兑现。
更大的背景是激光雷达行业的集体困境。过去两年，激光雷达赛道经历了从狂热到冷静的急转弯——装车量不及预期、价格战激烈、多家公司营收下滑。速腾聚创作为国内头部激光雷达企业，也在寻找第二增长曲线。机器人零部件，是它选中的方向。
从"做整机"退回到"做零部件"，速腾聚创的选择其实反映了行业的一个共识：具身机器人的整机商业化还太早，不如先卖铲子。但把铲子以外的业务打包卖给董事长，这步棋到底是上市公司聚焦主业，还是邱纯鑫个人抄底——恐怕要等几年后机器人整机业务起来了才能下结论。
还有一个值得关注的推论：整机业务从上市公司剥离后，由董事长个人团队独立运营，未来可能具备单独融资的可能性。如果具身机器人赛道热度持续，独立出去的整机业务反而可能更容易拿到外部投资——毕竟上市公司的体系内孵化，估值和决策效率都不如独立公司灵活。这只是基于当前交易结构的合理推论，具体走向还需后续观察。
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