北京
9月11日晚间，浪潮信息（000977.SZ）发布公告称，公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过90亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于面向智能体规模化应用的新一代AI基础设施研发及产业化项目、面向绿色智算集群的液冷原生算力基础设施研发及产业化项目、多智能体协同存算融合算力基础设施关键技术研发项目、高密度算力装备智造与交付能力升级工程，并补充流动资金。
根据预案，本次发行对象不超过35名（含），发行股份数量不超过9600万股，募集资金不超过90亿元。从资金分配来看，新一代AI基础设施研发及产业化项目拟投入26亿元，液冷原生算力基础设施研发及产业化项目拟投入14亿元，多智能体协同存算融合算力基础设施关键技术研发项目拟投入14亿元，高密度算力装备智造与交付能力升级工程拟投入9亿元，补充流动资金27亿元。本次发行相关事项已于9月11日经董事会审议通过，尚需履行相关审批程序。公司股票将于9月14日开市起复牌。
公告显示，本次发行股票完成后，公司股权分布将发生变化，但不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，不会导致公司不具备上市条件。浪潮信息同时提示，募集资金到位后，随着募集资金投资项目的实施，公司高端产品供给能力、配套服务水平与核心业务竞争力将在中长期稳步提升，但短期内受项目建设周期及新增产能消化周期等因素影响，公司存在每股收益等财务指标被摊薄的风险。
浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，为客户提供云计算、大数据、人工智能等各类创新IT产品和解决方案。公司在人工智能服务器领域的市占率位居全球AI服务器市场第一，在中国市场份额已连续五年保持50%以上，液冷服务器国内市占率约45%至50%。公司已构建覆盖训练、推理、边缘等场景的全栈产品矩阵，并与20余家国产AI芯片厂商开展合作。
从行业背景来看，AI算力需求正处于快速增长期。据IDC与浪潮信息联合发布的报告，2023年至2028年我国智能算力规模的年复合增长率预计达46.2%，2026年规模有望达到约1460.3EFLOPS。在液冷领域，2026年行业迎来集中放量，国内外高算力服务器同步普及全液冷方案。有券商研报预计，液冷在AI芯片中的渗透率有望从2025年约33%提升至2026年的53%。全球液冷市场规模有望由2026年约102亿美元增至2030年的873亿美元。
财务数据方面，浪潮信息2026年上半年实现营业收入843.79亿元，同比增长5.22%；归母净利润29.52亿元，同比增长269.59%。其中第二季度单季归母净利润23.47亿元，环比增长287.99%，毛利率升至10.28%，创历史新高。截至上半年末，公司合同负债达283.69亿元，预付款项165.40亿元，原材料储备在存货中占比从年初的53.65%提升至83.70%，显示出公司在AI供应链紧张背景下正大量储备核心物料以保障订单交付。
国海证券近期研报指出，浪潮信息盈利能力修复拐点确立，超节点较传统GPU集群具备更高的技术壁垒，头部OEM厂商有望凭借架构设计、热管理、供应链整合等能力获得更高的产品溢价和市场份额。研报同时提到，2026年第二季度国内主要云服务商资本开支出现明显跃升，腾讯控股资本开支527.8亿元，同比增长176%；阿里巴巴资本开支676.8亿元，同比增长75%，主要投向AI基础设施和服务器采购，公司全球化布局有望充分把握全球算力市场增长机遇。
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