外卖大战熄火，手机行业接棒

8月底，美团二季报一出，持续一年多的外卖三国杀正式落幕。烧钱停战，三家集体“止血”：美团本地商业从一季度亏20亿，扭成赚57亿；京东外卖亏损收窄、阿里减亏；连当初亲自下场送外卖的刘强东，都在今年1月就撤了补贴，京东外卖份额从31%的高点跌回个位数。

这场外卖大战的战损是惊人的，美团一年从赚368亿变成净亏234亿，京东外卖新业务亏466亿，淘宝闪购累计亏掉870亿。三家加起来，1700亿真金白银，就这么烧没了。

但外卖大战刚熄火，手机行业就接棒了。

01

秋天的又一次“外卖大战”

9月10日凌晨，苹果举行了秋季发布会，主题很多，但主线是涨价。

iPhone 18 Pro国行9999元起，比上一代上调超千元；首款折叠屏，起售价逼近1.5万元。而且不只是苹果，OPPO、小米、荣耀、华为，都在今年多次全线提价，有的甚至单机涨幅达到了1000元——光是涨幅，就够往年的消费者买一部中端机了。

外卖大战刚熄火，其恶劣的部分就以另一种形式延续到了手机行业。

很多人至今都不理解外卖大战怎么就成这样了，其实一笔账单就能算清楚。

表面上看，因为电商压力导致战略卡位的外卖大战里，消费者薅到了羊毛：几块钱的外卖、天天免配送费、平台倒贴红包。但羊毛出在猪身上——商家利润被挤压，被迫在菜品上做文章；骑手被“分钟级”考核卷到飞起；平台自己烧掉千亿。

而当补贴一降温，坏处就爆发了：涌进行业的外卖员无单可接，商家一算帐根本没得赚，消费者点的外卖质量直线下滑，平台财报让市场发问质疑。

今年6月，监管十条征求意见稿落地，三平台签下停战协议：规范补贴、理性营销、合理配送时间。翻译一下就是补贴退坡，价格回归。

但这笔账有个特点：消费者承担成本的时间是滞后的——你先享受了便宜，后承担成本；盘子本身没有做大，而且行业内部更卷了，这事实上造成了生产力的损失。

手机行业的涨价逻辑，其实也是同一个剧本。

苹果为什么涨价？不是苹果飘了，是外部压力突然爆了。

过去一年，AI算力对HBM（高带宽内存）的巨量消耗，把传统DRAM和NAND的产能虹吸走了。存储芯片结构性失衡，价格暴涨。

涨到什么程度？手机常用的16GB+512GB配置，比去年初贵了212美元；存储一项，占旗舰手机BOM成本的比例飙到42%。还没完，SoC也涨：台积电先进制程代工涨价，高通、联发科9月对芯片启动两位数提价。

三大件BOM成本一年半涨超20个百分点，厂商要整体涨价六成才能维持毛利率。于是，账单无差别地寄给了每个消费者。

但至少，外卖大战传导至消费者的成本承担，是滞后的；而手机行业则是提前的。

哪怕你不换手机——SD卡、笔记本、游戏主机、VR头显、AI眼镜，整个消费电子都在涨；哪怕你根本不用AI也没体验到AI的好处，你也在为AI交税。

02

为何手机行业这波更危险？

都是成本转移，为什么说手机行业更危险？这就要再来聊成本转移的时间差了。

表面上看，一个是滞后，一个是提前。

但外卖大战的滞后代表着其成本是在行业内部先完成了一次转移，补贴的钱来自资本市场，先在用户、商家、骑手之间重新分配了一遍；消费者承担的，是成本转移的“时间滞后”——先甜后苦，苦的幅度有限，行业扩容还实实在在带来了便利。外卖确实更便宜过。

手机行业的提前，是向全世界的消费者收税。谁在收？上游的巨头们：英伟达市值5.27万亿美元，毛利率75%；SK海力士握着全球六成HBM产能，营业利润同比暴增405%，毛利率72%；美光毛利率84.9%，反超英伟达；三星一季度利润涨了756%。存储超级周期，是上游巨头的历史级盛宴。

而这场盛宴的门票，是消费者买的。

注意这里的差异：外卖平台没有定价权，芯片巨头有。外卖你可以不点，但手机和电脑你不能不用。

而且从商业角度来看，存储周期还有一段时间：瑞银预测2027年前HBM会持续挤压传统存储产能，高盛说全球供需缺口要到2027年底才见顶。这意味着，这张税单，不是一次性的，是长期订阅。

2021年，消费者手机换机周期还是25个月，今年上半年消费者手机换机周期就涨到了42个月，不是手机越来越耐用了，而是手机越来越换不起了。

按照9月的这场手机再度涨价的预演，接下来手机价格还要涨，消费者换机的代价还要更大。

而在这背后，实际上是我们所习惯的科技发展对世界带来积极影响的规律在失效：科技越发展，普通人离科技就越远。

03

普惠的承诺何时到来？

AI之所以能得到让用户提前付费的空间，是因为AI作为一项新技术，曾描绘出一幅“惠及世界”的图景。

但这一承诺，越来越难兑现。

AI行业开始的叙事是一种打破传统逻辑的更深层次普惠，让每个人都能用上智能，让智能打破过去技术发展文化发展形成的固有壁垒。

但现实是，算力的钱被少数巨头赚走，账单却无差别地寄给每一个人；AI手机、AI电脑还在孵化，普通人的设备先涨了价。单台AI服务器的DRAM用量是普通服务器的8到10倍，英伟达自己都因为存储涨价，要把AI服务器售价上调15%。

算力越狂欢，消费端越买单。

甚至手机厂商们连一个短期承诺都给不到。移动互联网所形成了稳定的三方生态——手机、软件和用户的平衡并不容易轻易被打破，AI手机至今无法回答如何让AI真正调用每一款软件，且能让用户放心使用。

先前折戟的豆包手机，在推出豆包手机二代后，再度迎来质疑：说好的采取接口模式，但对于没有能力接入的第三方中小厂商，设置了为期仅30天的“公示期”，一旦错过，就将强行用GUI路线“叩开大门”。

而于此同时，多家银行以及科技企业通过了一项团体标准：Agent想要操控金融App需要采取双重授权模式。豆包的兄弟火山引擎也在推动这一标准的成员之列。

战略卡位、构建壁垒、多赚钱，每一个需求都比“普惠”更沉重。

外卖大战熄火，是因为烧不动了；手机行业的税，才刚刚开征。

流水的战场，铁打的买单人。外卖的税，好歹还给了你一段“先甜”的时间差；AI的税，是直接刷卡，卡上还写着四个字：为了你好。

羊毛出在羊身上，至少羊还见过羊毛；AI税是用户还没见过手机AI的用处，账单就先到了。

而且，外卖大战其实还留下了一个的启示：当竞争退潮、平台开始关心利润，被“优化”的永远是用户的补贴。

而当手机AI进入下半场、巨头们开始关心毛利率，用户的钱包还能再被优化吗？