北京
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存储芯片的行情还没走完，但选谁成了分歧点。有分析认为，SK hynix依然是比Micron更好的存储交易标的，理由集中在三点：HBM领域的领先地位、回购带来的催化，以及供给稀缺推动的定价上行空间。
看多SK hynix的一方
核心逻辑是稀缺。分析指出，这种由供给紧张驱动的定价优势，有望延续到2027年。叠加HBM的领先身位，SK hynix在这轮周期里握有更主动的位置。回购则被视作另一个催化剂，为股价提供额外支撑。
看空Micron的一方
反方的矛头指向Micron的合约结构。分析认为，其上行空间被合约价格封住了天花板，涨不上去。同时，Micron在NAND和DRAM上的敞口，也被视为需要面对的逆风。
判断
两边的分歧不在存储要不要买，而在买哪一家。SK hynix的论据是HBM领先、回购催化、稀缺定价；Micron的顾虑是合约封顶、NAND与DRAM承压。这场轮动交易，分析认为尚未结束。
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