「美股盘前」伯恩斯坦：若AI放缓，云厂商或受益；黄仁勋反对放缓AI发展；10年期美债收益率升破5%，创2007年以来新高；美联储加息概率升至92%

①【三大期指齐跌】截至发稿，道指期货跌0.67%，标普500指数期货跌0.56%，纳指期货跌0.65%。

②【10年期美债收益率升破5%，创2007年以来新高】9月15日，美国10年期国债收益率盘中升至5.04%，突破5%关口，创2007年以来最高水平。市场近期面临能源价格上涨、美国财政融资需求增加等多重压力，油价走高进一步加剧通胀担忧。

摩根大通私人银行全球投资策略主管Grace Peters表示，如果10年期美债收益率升至5%至5.25%，股市可能面临明显压力。CreditSights投资级与宏观策略主管Zach Griffiths预计，10年期美债收益率可能进一步升向5.5%。

③【美联储9月议息倒计时：加息概率升至92%】美联储将于北京时间9月17日凌晨公布9月利率决议。受近期通胀数据偏高以及国际油价升至100美元上方影响，利率期货显示，市场目前预计美联储本次加息25个基点的概率已超过90%。截至9月15日，CME相关定价显示，加息概率约为92%。

若本次加息，美联储联邦基金利率目标区间将从目前的3.50%至3.75%升至3.75%至4.00%，这将是美联储自2023年7月以来首次加息。市场同时关注美联储主席沃什对后续利率路径的表态，尤其是在油价上涨可能推高通胀的背景下，政策是否会继续保持鹰派立场。

④【特朗普、黄仁勋均反对放缓AI发展】9月14日，美国总统特朗普在英伟达CEO黄仁勋参加洛杉矶All-In Summit期间致电黄仁勋，双方就人工智能发展速度公开通话。特朗普称，近期关于AI可能威胁人类的担忧是“骗局”，反对放缓AI发展，并表示美国需要继续推进AI竞赛。黄仁勋则表示，AI安全风险需要认真对待，但认为AI将最终毁灭人类的说法“没有科学依据”。他同时称，如果AI企业认为自身研发已经失控，可以自行放慢研发速度。截至发稿，英伟达涨0.24%，AMD跌0.59%，美光科技跌0.06%，闪迪涨0.13%。

⑤【微软、甲骨文跌超1%，伯恩斯坦：若AI放缓，云厂商或受益】9月14日，伯恩斯坦发布报告称，如果前沿人工智能模型研发速度放缓，云计算公司的AI业务未必受到明显冲击。报告认为，微软、甲骨文等云厂商当前的数据中心合同和增长预期仍较为稳健，如果未来前沿模型训练需求增速放缓，云厂商新增算力投入的压力也可能下降，企业可将更多资源用于AI安全、监控及其他应用领域。

伯恩斯坦指出，微软对AI模型训练的敞口相对较小，随着市场更加关注前沿AI模型的安全风险，微软在安全防护、监控和网络安全方面的投入反而可能获得新的需求。对于甲骨文，报告称其AI数据中心同时用于模型训练和推理，且相关合同不可取消，即使客户未来将部分算力从训练转向推理，甲骨文仍可获得合同收入。截至发稿，微软跌1.25%，甲骨文跌1.36%。

⑥【沙特东西向输油管道遭袭后仍停运，布油、WTI原油涨超2%】据央视新闻，9月15日，沙特东西向输油管道在遭袭后仍处于停运状态，该管道此前每天约向红海沿岸的延布港输送400万桶原油，约占全球石油供应量的4%。与此同时，也门胡塞武装周一对沙特发动新一轮袭击，市场对中东地区原油供应中断的担忧进一步升温。受供应中断风险影响，国际油价上涨。截至发稿，布伦特原油涨2.26%，WTI原油涨2.37%。

⑦【盖茨基金会未来两年将投入至少10亿美元，推动AI普惠】9月15日，比尔·盖茨表示，人工智能如果不能得到公平普及，可能进一步扩大贫富差距。盖茨基金会当天宣布，未来两年将投入至少10亿美元，推动人工智能在教育、医疗和农业等领域的应用，并扩大AI对低收入及欠发达地区人群的可及性。

⑧【阿斯麦涨超2%，据悉研究2028年生产超110台EUV光刻机】9月15日，据媒体援引摩根大通分析师消息，阿斯麦正研究如何在2028年生产超过110台EUV（极紫外）光刻机。摩根大通分析师在与阿斯麦首席财务官会面后表示，AI需求依然强劲，阿斯麦目前大多数新订单已排期至2028年。阿斯麦2026年低数值孔径EUV产能约为65台，计划2027年、2028年分别提高约30%，目前主要生产瓶颈是组装速度，而非供应链。截至发稿，阿斯麦涨2.27%。

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