上海
9月11日，阳光电源向下游客户发出一封调价告知函。自9月20日起，光伏逆变器、储能变流器及储能系统全线产品价格上调5%至15%。函件中表示：“上游物料涨价幅度持续超出预期，成本上行态势尚未出现明显缓和，现有产品定价已难以覆盖原材料、生产制造、技术迭代升级以及售后运维的综合投入。”
早在今年1月，阳光电源已悄然将逆变器价格上调6%至10%。7月，盛弘股份率先将全系储能及充换电设备涨价10%至30%，随后近十家上下游企业密集跟进。到了9月，阳光电源把调价范围从逆变器扩展到了储能系统和PCS全线。
逆变器先行，电芯跟进，PCS集中调价，系统集成商最终买单。这背后是AI算力建设正在疯狂抢占全球八英寸晶圆产能，储能行业所需的存储芯片、电源芯片交付周期从4周拉长至3个月，部分紧缺料号现货价涨幅突破800%。近20家模拟及功率半导体企业年内完成两轮调价，每轮涨幅约10%至15%。
另一重压力来自大宗商品。从市场信息来看，所需的金、银、铜、锡等有色金属涨幅从30%至200%不等。铜价一度突破9万元/吨。一台PCS中材料费用占据约93%的成本，几乎每一种物料都在上涨。同时，自2026年9月1日起，锂电池恢复征收2%消费税，2027年升至4%。这项支出无法通过优化生产流程对冲，只能沿产业链逐级传导。
另一方面，需求端呈现集中放量的态势。央国企集采规模持续扩张，海外客户则在电池出口退税退坡前集中锁单。远景高级副总裁田庆军在近期的行业会议上给出一个判断：全球电芯产能相比三年前翻了三番，预计今年年底储能电芯出货量将接近动力电芯，未来三年会超过动力电池。
阳光电源2025年全年储能系统营收372.9亿元，同比增长49.4%，出货43GWh。但Q4毛利率大幅下滑，碳酸锂涨价的影响开始体现。
到2026年上半年，储能系统收入占比首次达到50%，超越光伏逆变器成为第一大业务，毛利率却从上年同期的39.9%跌至32.43%，下降7.49个百分点，公司称主要受碳酸锂价格波动及市场结构影响。逆变器毛利率在2026年上半年逆势提升至42.72%，同比提高近7个百分点，成本压力相对可控。
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