美国,加利福尼亚州
北京时间9月17日凌晨2:00，美联储宣布加息25个基点，并将基准利率上调至3.75%至4.00%。这一次加息，基本上符合市场的预期。同时，这也是美联储自2023年7月以来的首次加息。换言之，时隔逾三年，美联储再次采取了加息的动作。
在此次加息之前，美联储已经在多次会议上连续按兵不动，上一次利率调整的时间是2025年12月份。由此可见，此次美联储选择加息的动作，是深思熟虑的结果。
与美联储加息25个基点的动作相比，市场更关心的是美联储的点阵图。
从美联储最新的点阵图显示，在已提交点阵图预测的18人中，有16人认为今年应该再次加息。其中，多数人认为美联储应累计加息50个基点。换言之，按照市场的预测，美联储在年底前或再加息25个基点，全年累计加息50个基点。
美联储到底是一次性加息还是开启新一轮的加息周期，成为市场关注的焦点。随着美联储重启加息动作，将会对全球投资市场带来深刻性的影响。
在美联储宣布加息25个基点之际，美元指数出现快速上涨的走势，并突破了100大关。与之相比，包括黄金、美股在内的资产价格，却出现了快速下行的走势。截至收盘，道琼斯指数下跌1.21%，纳斯达克指数下跌0.01%，标普500指数下跌0.45%。A50期指也出现了小幅下跌走势，跌幅约为0.24%。
美联储加息25个基点，基本上符合市场预期。然而，从点阵图分析，市场更倾向于年底再加息一次，由此引发市场的担忧。一旦美联储开启加息周期，那么全球市场的投资逻辑将会发生深刻性的变化。
在美联储启动新一轮加息周期的背景下，或进一步提升美债收益率，并促使美元指数的强势上行。在美债收益率显著走高的影响下，全球无风险利率将会显著抬升，对高估值的成长股、题材股将会构成较大的冲击压力。
截至目前，10年期美债收益率已经接近5%，30年期美债收益率超过5.35%。从点阵图来看，年底或存在进一步加息的可能，美国利率中枢有进一步上移的趋势。从现在到年底，美联储处于阶段性的加息周期，强美元现象或出现阶段性上演。
“一鲸落，万物生”，这是美元指数与全球多数资产之间的关系。反之，当强势美元回归，全球多数资产价格会明显受压，特别是黄金、新兴市场股市等，或成为主要受影响的对象。
美联储步入加息周期，虽然对全球主要投资市场带来偏利空的影响，但对A股市场来说，受到冲击的影响或相对有限。
虽然美联储处于阶段性加息周期，利率中枢或存在进一步抬升的趋势，但对国内市场而言，货币财政政策仍然可能保持相对独立性。持续稳定的货币环境，或有利于A股市场的平稳运行。
此外，A股市场已经建立起类平准基金体系，近年来传统蓝筹股、白马股与科技股之间呈现出明显的跷跷板效应。在美联储步入加息周期的背景下，或对估值偏高的科技股、AI赛道股构成一定的利空影响。与之相反，对高股息、低估值的传统蓝筹股、白马股等优质资产，或成为资金的避险港湾。
在传统蓝筹股、白马股走强的背后，从一定程度上抵消掉科技股调整的风险，从而起到稳定市场指数的作用。
美联储时隔逾三年重启加息，美联储或启动阶段性的加息周期，对全球主要投资市场来说，整体上呈现出偏利空的影响。然而，对货币政策相对独立、估值偏低的股票市场来说，受到美联储加息的冲击影响会比较有限，之前市场也从一定程度上消化了美联储加息的消息。
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