广东
18%。
芯片股一天掉了这么多。
然后黄仁勋出来说话了。话讲得挺直白：这是错的，市场又一次看走了眼。
我先说一句，老板替自家股价说话，本来就是份内的事。
但他这次给的理由，我觉得值得掰开看看。
【他的论据挺有意思】
黄仁勋说的是：Kimi越强，算力需求越高。
我给你翻译一下这个链条。
模型能力越强，用的人就越多。用的人越多，推理的调用量就越大。调用量越大，背后要烧的算力反而更多，而不是更少。
他拿DeepSeek举了例子，说这件事已经被证实过一次了。
还真有这么回事。
去年DeepSeek刚出来那阵，市场上也有过一波声音。意思是模型效率提上去了，算力需求得崩。
英伟达的股价，当时也挨了一记重锤。
后来的结果是啥？推理需求起来得更快，算力压根没闲着。
所以这次，他拿着同一套逻辑，回应同一批恐慌。
【他还顺手甩了个数字】
黄仁勋说，英伟达明年的芯片销量，会是今年的两倍。
两倍。
这个说法要是真的成立，那18%的跌幅，确实显得有点情绪化。
不过话说回来，市场压根不看你三年后的产业逻辑。
资金关心的是下一个季度的财报好不好看。
两边看的时间尺度都不一样，吵起来其实很正常。
【有意思的是另一头】
就在同一时间，国内的算力赛道在往另一个方向跑。
华为在全联接大会上发布了昇腾960。
支持2 PFLOPS的FP8算力，性能比上一代翻倍。
这个进度，比原计划提前了三个季度，预计2027年一季度就绪。
配套还推出了业界首个量产的NPO光引擎Hi-ONE，以及昇腾960超节点，单节点能到4096卡。
基于灵衢UnifiedBus，可以构建最大51.2万卡的集群。
昇腾CANN社区的外部开发者占比到了61%，第一次超过内部。鲲鹏生态的全球开发者超过416万。
说句实在话，这个节奏不慢。
【说句大白话】
黄仁勋讲市场看走眼，这话不一定错。
但市场从来不看你"对不对"，它只看你"什么时候对"。
算力需求长期往上走，这件事大概率没错。可资本没有耐心陪你走完长期。它只关心这个季度的数字。
所以那18%，与其说是判断错了，不如说是市场在赌一个时间表。
就像你明知道一家店迟早会火，但你还是会在它排队之前先走掉。
一个赌的是终点，一个赌的是下一站。
谁的表更准，等下一个财报就知道了。
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