中泰证券分公司老总替人炒股，亏掉9200万

证券从业人员不得违规炒股，监管早已三令五申、明确划定行业红线，但仍有券商从业者铤而走险。

9月18日，湖南证监局发布行政处罚决定书，披露中泰证券从业人员杨文明存在私下接受客户委托买卖证券的违规行为。依据《证券法》相关规定，监管部门对其作出警告、罚款50万元。

此次触碰合规高压线的杨文明，并非基层普通员工，而是中泰证券湖南分公司负责人。而且，这场持续7年的私下代客炒股操作，不仅未能盈利，反而亏损9200余万元。

金通社注意到，这场违规炒股案，横跨中泰证券三任董事长，也就是说，虽然中泰证券掌门人更替，但湖南分公司老总违规炒股始终未能被发现，这无疑折射出中泰证券在分支机构管控、从业人员合规管理层面存在的短板与漏洞。

七年违规炒股细节曝光

交易数据显示，本次违规操作周期横跨2017年至2024年，时长近七年。期间杨文明受委托人指使，操作他人名下普通证券账户与信用证券账户开展交易，累计交易总额达25.30亿元，最终合计亏损9206.22万元。

从账户交易结构来看，普通证券账户的操作分为三个阶段性周期，分别为2017年10月至11月、2020年4月至2021年1月、2022年11月至2024年1月。三段周期累计交易金额1.91亿元，账面亏损182.92万元，整体亏损幅度相对可控。

本次巨额亏损的源头为信用证券账户。2017年11月至2024年3月，杨文明持续开展信用账户交易操作，累计交易金额高达23.38亿元，最终实际亏损9023.31万元，占本次总亏损的九成以上，是整场违规交易风险的爆发点。

需要明确的是，25.30亿元为七年累计交易总额，并非账户初始本金，不能等同于大额本金全额亏损，但超9200万元的真实投资亏损，均由本次长期违规代客交易产生。同时，监管核查结果显示，杨文明在全程违规受托炒股过程中，未获取任何违法所得。

分公司负责人知法犯法

本次违规事件的特殊之处，在于涉事人员的身份层级与知法违规的性质。杨文明曾任中泰证券湖南分公司负责人，熟知证券行业监管规则与执业合规底线。

行业监管规则早已明确，证券公司从业人员不得私下接受客户委托买卖证券，这是证券行业常态化严查的合规红线，也是从业人员必须坚守的基本执业准则。作为分支机构主要负责人，杨文明本应带头恪守合规制度、严控执业风险，却长期私下承接代客炒股业务，属于典型的明知故犯、顶风违规，情节更为恶劣。

事实上，在本次巨额亏损事件曝光前，杨文明任职湖南分公司负责人期间，就已出现多项合规内控问题。

2024年1月31日，湖南证监局曾对其出具警示函，查实其任职期间，个人及所在分公司存在多项违规行为：包括出具存在利益冲突的私募基金托管投资建议、违规推介非公司自研及代销私募产品、通过介绍客户获取额外提成、泄露公司托管产品未公开信息等。

与此同时，分公司还存在社群管理混乱、员工设备备案不全、固定资产管控不规范等一系列内控疏漏。

工商信息显示，杨文明已于2023年9月卸任中泰证券湖南分公司负责人一职，该分支机构法定代表人及负责人职务由李仙凤接任。

违规周期跨越三任董事长

从时间线来看，杨文明2017年至2024年的长期违规操盘行为，覆盖了中泰证券李玮、李峰、王洪三任董事长的任职周期。一项持续七年的分支机构重大违规行为长期隐匿、未被排查整改，暴露了公司长期存在的合规管控失效问题。

公开履历显示，李玮自2003年起执掌中泰证券前身齐鲁证券，任职长达17年，2020年10月因组织调整卸任董事长，后续历任鲁信集团董事长、山东省政协常委等职，2024年4月接受纪律审查和监察调查。2025年8月22日，威海市中级人民法院对其贪污、受贿一案一审宣判，查明其贪污、受贿合计超5000万元，以贪污罪、受贿罪数罪并罚，判处其有期徒刑十五年，并处罚金人民币350万元，涉案违法所得及孳息依法予以没收、追缴。

李峰于2020年12月接任中泰证券董事长，全面接手公司经营管理工作，任职不足两年，于2022年12月离任，之后回归山东省财政厅，担任厅党组书记。

王洪于2022年12月出任中泰证券董事长，接替李峰主持公司全面工作，目前仍在任。湖南分公司负责人违规炒股，三任董事长任职期间，总部内控体系均未能察觉、制止分支机构人员的长期违规操作，内控监督与风险防控漏洞凸显。

从公开财报表述来看，中泰证券2025年年报明确提出，将持续夯实合规文化、完善合规管理架构、强化重点业务风险管控，把合规风控作为公司稳健经营的基石。2026年中报及阶段性公开披露信息中，公司也持续强调健全内控体系、压实分支机构管理责任、严防员工执业风险。

但从实际落地效果来看，公司合规建设的纸面表述与实际管控能力存在明显脱节。2026年8月14日，湖南证监局对中泰证券湖南分公司及辖区所有营业部采取责令改正、暂停新开证券账户3个月、追责相关人员的措施，暂停期内全域网点禁止新增经纪客户。

经查，该分公司存在内控机制失效、账户实名制管理不严、投资者异常交易核查留痕缺失、适当性管理缺位、营销激励与开户数直接挂钩等多项违规问题，且对下属营业部管控不力，辖区各营业部均存在内控、经营不规范问题。

除湖南分公司违规事件外，2025至2026年期间，中泰证券多家分支机构、多个业务条线先后收到监管警示与行政处罚，覆盖债券承销、投行尽调、客户服务、员工执业管理等多个领域。

密集的监管处罚案例，持续印证了公司总部对分支机构管控力度薄弱、合规监督机制失灵、人员风险防控缺位等问题，也意味着中泰证券的内控合规短板，仍有待全面修补完善。