江苏
"CRMW+资产担保"双轮驱动，2亿元金雨茂物科创债成功发行
2025年5月，中国人民银行与中国证监会联合印发支持科技创新债券发行的公告，首次将股权投资机构纳入科创债发行主体范围，并同步健全风险分散分担机制。据此，中国银行间市场交易商协会正式推出科技创新债券品种，明确可通过信用风险缓释凭证（CRMW）、第三方担保增信等工具，为科技型企业及股权投资机构提供信用支持。
在这一政策框架下，2026年9月16日，由民生银行南京分行担任牵头主承销商的金雨茂物投资管理股份有限公司2026年度第一期科技创新债券顺利完成发行。本期债券发行总额2亿元，其中民生银行承销份额1.2亿元，债券期限采用3+2年结构，票面利率定于2.50%，同步创设CRMW 6000万元。
值得一提的是，本期债券系全国首单由科技创新与民营企业债券风险分担工具支持的股权投资机构科创债，标志着民生银行在民营股权投资机构科创债承销以及资产担保债务融资工具创新方面实现重要突破，投行业务专业能力再获市场验证。
作为江苏省内头部创投机构，金雨茂物是民生银行南京分行投贷联动业务的重点战略合作伙伴，同时也是江苏省战略性新兴产业母基金的重要中标GP，在子基金落地过程中存在较为明确的跟投资金筹措需求。
针对民营主体债券销售难度较大的行业痛点，项目启动初期，民生银行总、分行两级高效联动，依托表内授信资源创设CRMW，将投资人的信用锚点由发行人主体切换至民生银行，从源头上破解了认购端的核心顾虑。作为牵头主承销商，民生银行进一步创新设计了"CRMW+资产担保"的双重风险缓释结构，兼顾投资人保护与CRMW创设方的风险对冲诉求；同时积极统筹各中介机构，高效推进各环节工作，最终促成本期科创债的成功落地。
本次项目的顺利发行，是民生银行发挥投贷联动特色、精准对接股权投资机构融资需求的一次典型实践。通过表内授信、CRMW创设、债券承销等多维业务协同，南京分行紧贴企业实际资金安排，提供综合化金融服务方案，进一步深化了与金雨茂物在投贷联动领域的合作基础。
面向未来，民生银行将持续深耕投贷联动与投行业务，聚焦科创主体真实融资诉求，不断迭代综合金融服务能力，加快推动科技创新债券等创新产品落地见效，以专业化金融服务助力科技创新与民营经济高质量发展。
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