吉林
上周，美联储如期加息25个基点，全球主要市场随后走出“利空出尽”走势，科技板块成为领涨主力。本周券商策略展望报告认为，随着海外主要央行加息“靴子落地”，市场对宏观消息面扰动逐步脱敏，产业定价有望回归，有业绩支撑的科技权重股或迎来补涨。综合来看，短期市场将延续结构性反弹，三季报业绩披露或是更大级别行情的催化剂。
看好反弹趋势延续
在上周的议息会议上，美联储如期加息25个基点。本次鹰派加息前后，宏观基本面对于全球市场风险偏好的压制达到阶段性峰值。而议息会议后全球主要股指出现不同程度的情绪修复。
东吴证券认为，这一情绪修复阶段尚未结束，接下来A股有望迎来阶段性的修复窗口，从时间上看，或持续到国庆假期后一周左右。若AI层面出现重磅利好，可进一步上调对反弹持续性的预期。短期来看，AI产业链基本面扎实且后续增长预期尚未实质性下修，AI产业链中盈利能力较强的品种仍具有比较优势。已经调整得相对充分的创业板与科创板，或成为本次修复的重要抓手。不过，相比二季度，本次行情中市场风格会更为均衡。
泓川证券表示，投资者近期对于非业绩层面的一些担忧（包括地缘、油价、美联储加息等），已经较大程度地反映在今年的估值中。如果四季度A股盈利预测保持稳定，那么可以合理展望，A股四季度估值进一步下行的概率较低。同时，今年A股“景气投资”的日历效应与过往几年有所错位：上半年景气度被极致定价，估值指标失效；7月风格剧烈回摆，景气定价失效，估值有效性提升；但这种风格回摆，在8月之后逐步得到修正。
展望后市，9月至10月这一景气定价趋势有望延续。当前，AI产业的高频量价指标维持高位，且10月至11月产业催化密集，有助于市场验证新的需求叙事。综合上述因素，A股或迎来新一轮“恰到好处的反弹时机”。
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