太刺激！“妖股”沈鼓集团坐上过山车：两天狂飙17倍，四天回撤超六成

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9月23日，沈鼓集团（601091.SH）迎来上市后的第五个交易日。截至收盘，其股价为30元/股，单日跌幅为21.01%，公司总市值约933亿元。

从4.39元/股的发行价，到57.77元/股的次日收盘价，再到82.59元/股的历史最高价，沈鼓集团在短短两天内完成了超过17倍的涨幅奇迹。然而，神话的背面，是股价下跌的残酷现实——9月21日该股收盘下跌34.71%，9月22日收盘微涨0.69%，9月23日收盘价为30元/股，较历史高点已回撤超六成。

上市两天暴涨1200%！沈鼓集团引爆市场

沈鼓集团的上市，似乎从一开始就注定不平凡。

9月17日，沈鼓集团以4.39元/股的发行价登陆上海证券交易所主板。本次发行价格4.39元/股对应的公司2025年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为29.81倍，低于中证指数有限公司发布的公司所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司2025年扣非后静态市盈率平均水平。

东方财富数据显示，沈鼓集团上市时，创下了当时A股2026年内新股发行价的最低纪录，不过，目前这一纪录已被9月23日上市的凯达重工（920025.BJ）刷新（4.26元/股）。

低发行价意味着极低的参与门槛，也意味着巨大的想象空间。

上市首日，沈鼓集团开盘大涨，盘中两度触发临时停牌，最终收涨373.80%，收报20.80元/股，成交额达21.81亿元，换手率高达79.62%。

第二个交易日该股上演了“戏剧性”反转。9月18日，沈鼓集团开盘即大幅下跌，但不到一个小时就反弹拉升，午后更是走出极致反转行情，盘中涨幅逼近300%。截至收盘，沈鼓集团的股价为57.77元/股，单日涨幅为177.74%，公司总市值约1796.6亿元。当日，沈鼓集团两度触发临停，盘中最高触及82.59元/股，日内换手率超过89%，成交额逼近50亿元。

上市仅两个交易日，沈鼓集团股价较发行价累计涨幅超过1200%，区间最高涨幅接近18倍。这一表现使其迅速成为A股市场最受瞩目的“妖股”。从打新收益来看，单签500股，中一签需要缴款2195元，以9月18日盘中最高价82.59元计算，单签最高浮盈3.91万元。

从资金面看，龙虎榜数据显示，上市首日买入前五席为国泰海通证券股份有限公司广州临江大道证券营业部、浙商证券股份有限公司杭州五星路证券营业部、东亚前海证券有限责任公司苏州分公司、国泰海通证券股份有限公司广州琶洲证券营业部、华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部，合计买入金额约1.89亿元；而卖出前五席则全部为机构专用席位，合计卖出金额约1.51亿元。

上交所两度出手，异常账户被暂停交易

沈鼓集团的股价暴涨，很快引发了监管层的高度关注。

9月18日晚间，沈鼓集团发布关于股票交易风险的提示性公告，明确表示“公司目前短期股价波动加剧，换手率较高，存在快速上涨后大幅回调的风险”。

公告披露，沈鼓集团所属行业为通用设备制造业（C34），截至2026年9月18日，公司静态市盈率、市净率分别为242.96倍、26.06倍；中证指数有限公司于2026年9月17日发布的最新静态市盈率、市净率分别为41.74倍、3.50倍，公司市盈率、市净率显著高于所属行业平均水平。

9月18日晚间，上海证券交易所发文称，新股沈鼓集团自9月17日上市以来，股票价格大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。

9月21日深夜，上海证券交易所发布关于沈鼓集团相关情况的通报，表示：“9月21日，该股交易2次触及盘中临时停牌。上交所将持续对该股上市初期交易予以密切关注，依规采取自律监管措施。”

数据显示，9月21日，沈鼓集团的股价收盘下跌34.71%，9月22日收盘上涨0.69%，截至9月23日收盘，沈鼓集团的股价为30元/股，单日跌幅为21.01%，公司总市值约933亿元。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉记者，沈鼓集团作为上交所主板新股，前5日无涨跌幅限制，其发行价为4.39元/股，制造了“低价”错觉；上市初期，其无限售流通约2.11亿股，约占总股本的6.79%，这意味着，少量边际资金即可撬动全股本定价，放大股价波动。

中国城市专家智库委员会常务副秘书长、浙大城市学院副教授林先平指出，沈鼓集团上市前五日出现高换手、多次临停的强势炒作行情，核心源于新股无涨跌幅规则环境与流通盘偏小的特性，便于短线资金集中拉升股价、博弈流动性溢价。本轮行情属于典型情绪与资金驱动，和公司基本面变化无关，超高换手代表筹码快速博弈、持仓极不稳定。监管通过临停机制、异常账户监控等手段，能够有效降温、抑制过度投机，但难以彻底根除市场短线炒作行为。

沈鼓集团上半年增收不增利

股价的剧烈波动背后，沈鼓集团究竟是一家怎样的公司？

沈鼓集团以能源化工装备制造、工业服务和战略性新兴产业三大业务板块布局为核心，广泛服务于石油、化工、电力、天然气、新能源等领域，专注于离心压缩机、往复压缩机以及核泵等重大技术装备类产品的研发、设计、制造、销售和全生命周期服务。

财务数据显示，2023年至2025年，沈鼓集团的营业收入分别约为82.06亿元、93.09亿元、101.22亿元；同期，其归母净利润分别约为3.55亿元、4.42亿元、7.39亿元。

2026年上半年，沈鼓集团的营业收入约为48.93亿元，同比增长3.6%；归母净利润约为2.8亿元，同比下滑2.28%。更值得关注的是，公司预计2026年全年归母净利润同比下滑10.75%至15.34%，业绩面临一定压力。

沈鼓集团表示，2023年至2025年，公司的经营业绩虽然实现了稳定增长，但公司经营规模相对较大，在细分领域市场占有率较高，若出现宏观经济下滑、市场竞争加剧、市场开拓受阻等情形，或公司在未来发展过程中未能持续保持技术进步以满足客户和市场对产品需求的更新和变化，则公司的业务和发展也将受到制约。

华金证券在研报中指出，沈鼓集团的投资亮点包括：公司长期攻坚重大技术装备国产化，为我国能源化工领域大型复杂压缩机、高端核主泵的龙头供应商；公司重点挖掘高质量发展新赛道，业务涵盖压缩空气储能、氢能、海工装备、CCUS、超临界二氧化碳发电等多个新兴领域。

同时，华金证券也表示，沈鼓集团存在业绩下滑风险、原材料价格波动风险、创新风险、产品质量风险等。

新京报贝壳财经记者 阎侠

编辑 杨娟娟

校对 柳宝庆