河南
请阁下，入画！
前几天，地产股大涨，房开板块连涨四天；万科A两个涨停后，又涨4.38%，今天稍微有点回调。
原因是，网传9月30日前，#房贷贴息#政策会出台。
这已经是2025年11月以来，第三次了。
先回顾一下，之前的两次网传
第一次，出现在2025年11月底12月初，网传上面准备了4000亿资金，用于新房房贷贴息
贴息资金中央财政90%，地方财政10%，对象是2025年9月1日-2026年8月31日的新房客户，贴息幅度贷款合同利率的1%或者固定40-100BP，两者取低，期限3年
第二次，出现在2026年7月，网传8月底之前要贴息
中央贴息20-50BP，地方贴息20-50BP，两方面合计最少40BP最高可以达到1%；后来，进一步网传，贴息覆盖全部新建商品住宅，不设贴息年限，贷的越久贴的越久
第三次，也就是现在正在网传的贴息，贴息内容没有更改，只是把放大招的时间从8月底挪到了9月30日前
现在，距离9月30日前，还有8天时间。让我们拭目以待吧！
#房贷贴息#这个话题的母本来自2025年8月《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，对家装、家电、汽车等消费贷贴息1%，今年初又延期扩围到信用卡分期；让期待“房贷贴息”的失望了，那次扩大，没有纳入房地产
7月中旬，房地产成了消费品，这下，#房贷贴息#有了理论基础，所以话题再次开始出现，时间吻合度很紧密。
贴息，难度不大。地方上早就出台了贴息政策，见下表：
中指研究院不完全统计，2026年以来，全国已有超20地出台或优化住房贷款贴息相关政策。
所以，房贷贴息，不是什么新鲜事；但，全国性的普遍的#房贷贴息#很难出现了。
原因无他，财政要算账，银行要算账，政策要兼顾到各方的利益。
但凡有一点点财政常识，就能发现，#房贷贴息#这个事情并不像想象的那么简单【这一段是重点】
几个显而易见的问题，补贴资金从哪里来？中央和地方怎么分担补贴资金？每年贴息要花多少钱？能拉动多少新房销售？成本收益是否划算？
先做个算术题：
以2025年新建商品住宅销售额为基准，平均三成首付七成房贷，3.1%平均房贷利率，每年的贴息资金是多少？
答案是513.3亿元
这个钱，对于中央财政和地方财政来说，都不算太大开支。
假设贴息政策能带来5%的预期销售增量，以2025年新建商品住宅为基准，大约能多拉3665万平米的销售增量，折算约3666亿元；
如果是10%的销售增量，那就更多了，7330万平米，约7333亿元
取个平均数，1元钱的贴息，能带来7-9元的销售增量。这个结果，怎么算都是能算过来账的；
7-9元的销售增量是落到开发商腰包里了，7-9元的增量会不会带来1元的税收，是贴息划算不划算的另一种财政决策方式。
这里还有三个问题，没有说——
一个是，二手房房贷要不要纳入贴息
一个是，银行要不要考虑净息差
一个是，贴息是短期刺激，还是长期政策
这三笔账，更要算明白！它不仅仅是经济问题，而且是稳定问题，比经济问题更重要！
828之后，房地产几乎是明牌了，现房销售和封顶预售，在制度上补了之前的缺课；
918，国新办开了个和房地产关系很大的新闻发布会，着重说了十五五的规划，一个存量时代，一个是好房子和老房子的关系；
最近的LPR已经连续16个月按兵不动；
今年1-8月，全国新建商品住宅销售面积41503万平米，同比下降13.0%；
2025年1-8月销售面积为48086万平米，2024年1-8月50812万平米，2023年更高60602万平米。
楼市新政出来了，但政策并不是为了增量；房地产的销售，又一个劲的下滑，
所以，小刀们急了。
这也许是一年内第三次“房贷贴息”小作文热传的核心原因。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
