北京
利润暴跌58%裁员4000人，保时捷从盈利支柱沦为大众集团最大难题。
据外媒报道，在大众汽车的全面扭亏计划中，预计将对保时捷进一步裁员4000多人。
此次裁员主要为了填补运营成本缺口。与此同时，大众集团对所持保时捷75%的股权计提60亿欧元减值。
据企业财报数据显示，2025年保时捷全年营收362.7亿欧元，同比下滑9.5%。销售利润为4.13亿欧元，同比下滑92.7%。
全球销量为279,449辆，同比下滑10%。进入2026年，一季度全球销量60,991辆，同比下滑15%。
卡宴直降30万、利润率被斯柯达反超、下一代电动车与奥迪共用平台。百年跑车品牌正经历上市以来最危险的时刻。
从盈利支柱到集团最大难题
2023年，保时捷仍在创造历史性的盈利记录，营业利润率高达18%，但转折来得异常迅速。
据企业财报数据显示，2025年第一季度，保时捷营业利润从14.3亿欧元直接腰斩至6亿欧元，暴跌58%。营业利润率从2023年的18%降至9.7%，几乎回到十年前的水平。
据企业财报数据显示，2025年全年保时捷销售利润仅为4.13亿欧元，同比暴跌92.7%。这个数字放在任何一家豪华品牌身上都是灾难性的，更何况是保时捷。
9月18日，大众集团发布最新盈利预警，同时对所持保时捷75%的股权计提60亿欧元减值。这笔减值相当于大众集团2025年全年营业利润的一大半。
更具象征意义的是利润率排名的反转。据企业财报数据显示，斯柯达上半年利润率为8.5%，而保时捷仅为7.8%。曾经的跑车之王，如今盈利能力已经被集团旗下平价品牌反超。
保时捷的商誉也在大幅缩水。2022年保时捷上市时，曾承诺实现20%的利润率，当年商誉高达188亿欧元。
60亿欧元减值计提后，大众集团账面上保时捷的商誉降至约100亿欧元，两年时间蒸发近半。德国汽车行业分析师费迪南德·杜登赫费尔直言，保时捷作为盈利引擎的时代已经落幕。
降价裁员共享平台的自救困局
保时捷的困境首先体现在价格崩塌上。曾经常年加价的卡宴，近期传出直降30万，裸车仅需61.8万的消息。
虽然后续4S店澄清这只是引流话术，实际裸车落地在70万左右，但即便如此，放在十几年前这个价格依旧让人不敢想象。
整个豪华车市场都在经历同样的价格崩塌。奥迪A6从落地四五十万跌到20多万，宝马5系、奔驰E级裸车价全面跌破30万。三年准新车基本按照当下新车成交价直接腰斩，二手车商收一台亏一台。
价格战之外，裁员是保时捷更直接的止血手段。早在今年7月，保时捷就宣布到2035年前将在德国进一步削减约5000个岗位。
此次新增裁员4000多人，主要涉及行政和管理部门。研发部更是成为重灾区，大量工程师被裁，祖文豪森工厂减少1个班次。
一家依靠工程师文化、独立研发来支撑品牌溢价的公司，如今开始大范围依靠大众集团内部的奥迪和保时捷工程公司提供技术支持。
下一代Macan EV以及入门级电动车，都会采用和奥迪共用的PPE平台。这对于曾经坚持每一款车型都有独特驾驶性格的保时捷而言，是一种明显的战略让步。
中国市场的失速是保时捷利润暴跌的核心原因。据企业财报数据显示，2024年保时捷在中国的销量同比下降28%。
电动车Taycan的销售远低于预期，燃油车也受到本土高端品牌的竞争压力。2026年一季度，中国市场交付量为7579辆，同比下滑21%。
保时捷官方曾表示，面对市场环境与汽车产业转型带来的挑战，保时捷将持续深化质大于量的策略，进一步整合中国经销商网络。但削减经销商网点本身，就说明保时捷在中国市场的收缩已经开始。
保时捷的困境并非孤例。据企业财报数据显示，大众集团2026财年上半年营业总收入为1581亿欧元，同比下跌0.17%。
营业利润为59.31亿欧元，同比下跌11.6%。上半年全球累计交付400万辆新车，同比下滑8.4%。
大众集团预计今年全年营业利润率不超过1%，此前预期为4.0%至5.5%。保时捷的问题从来不是单一品牌的问题。
当整个德国汽车工业都在新能源转型和中国车企竞争的双重挤压下艰难求生，百年跑车品牌的光环也无法独善其身。
20%利润率的承诺已经成空，接下来保时捷要回答的问题是，在与奥迪共用平台之后，消费者还愿意为保时捷车标支付多少溢价。
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