邵辉掌舵两年，紫金银行把难日子过出了滋味

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

8月28日晚间，紫金银行发布2026年半年度报告。上半年实现营业收入22.03亿元，同比下降7.94%，归属于上市公司股东的净利润9.43亿元，同比增长3.33%，基本每股收益0.26元，同比增长4%。

营收仍在承压，利润却已掉头向上，在净息差持续收窄、银行业普遍喊难的当下，这份报表多少有点出人意料。

对董事长邵辉而言，这更像一次阶段检验。

2024年8月，他从无锡银行调任紫金银行，2025年8月连任第五届董事会董事长，如今恰好交出一份完整的半年答卷。利润重回正增长，不良率继续下行，分红也在路上。

数字背后，这家扎根南京的农商行，正在发生一些值得细看的变化。

营收降了利润反升，钱是从哪里省出来的

上半年该行利息净收入15.82亿元，同比只下降1.84%，真正的拖累来自投资收益，4.50亿元的规模同比缩水31.79%，主要是债券处置收益减少。

换句话说，存贷基本盘并没有失速，波动更多出在金融市场业务的节奏上。从收入结构看，贷款利息收入占营收的比重还在继续上升，主业的分量反而更重了。

当然，短板也不必回避。

上半年净息差1.09%，仍然处在低位。管理层对此并不讳言，做小做散的定位决定了资产收益率不会太高，支农支小的贷款定价本来就薄。难啃的骨头摆在那里，反而衬得利润正增长来之不易。

上半年营业支出同比下降13.36%，其中信用减值损失4.55亿元，同比少提21.03%。敢少提，是因为资产质量给了底气。6月末五级不良率1.33%，较年初下降0.02个百分点，拨备覆盖率175.44%，风险抵补能力依然在线。

负债端的功夫同样实在，上半年存款平均利率降至1.52%，负债成本管控的效果直接写进了报表。成本收入比30.09%，每一块钱收入的费用消耗都在收紧。

据于见专栏观察，规模指标稳中有升。

截至6月末，资产总额2972.35亿元，较年初增长2.37%，正在向3000亿关口靠近。各项贷款余额2000.81亿元，较年初增长2.65%，站上2000亿台阶。各项存款余额2294.46亿元，其中储蓄存款1493.43亿元，较年初增加99.1亿元。

储蓄存款是最能看出客户信任的指标，南京的老百姓愿意把钱存在这里，本身就是用脚投票。

还有一个容易被忽略的信号，手续费及佣金净收入1.37亿元，同比增长12.15%，代销理财余额突破100亿元，非存AUM突破142亿元。

不靠利差吃饭的能力正在慢慢养成，这在息差收窄的年代格外值钱。资本充足率12.58%，核心一级资本充足率10.55%，都在监管线之上。

7月，约45亿元可转债到期兑付平稳落地并摘牌，没有影响一分钱资金使用，家底厚不厚，这种时候最看得出来。

把小生意做深做透，南京街巷里长出来的打法

紫金银行的基因很特别。

2011年由南京市区、江宁、浦口、六合的四家信用联社合并组建，2019年1月登陆A股，是全国首家在A股上市的省会城市农商行，132家网点铺在南京的各个角落。

城市农商行做到这个体量，靠的从来不是高举高打，而是一寸一寸地深耕。

大银行纷纷下沉抢食的今天，区域农商行的活路只有一条，把本地生意做得比谁都深。紫金银行的打法叫做小做散。上半年全行网格化营销有效走访客户超过7万户，涉农及小微企业贷款占比较年初提升1.4个百分点，信用贷款占比升至28.03%。

客户经理不是在写字楼的会议室里谈生意，而是在街巷、园区和田埂上跑出来的。

于见专栏认为，科创金融是上半年的亮点。

6月末科技贷款余额92.94亿元，较年初净增8.07亿元，科技企业贷款户数1877户，净增117户。该行搭建了科创评分卡和1+3+N科创产品矩阵，还拉起一个科创伙伴联盟，在人民银行南京市科创金融服务效果评估中拿到优秀。

对一家农商行来说，把科技金融做出体系，并不容易。南京是科教名城，紫金山实验室、江北新区的芯片企业都在家门口，这步棋踩在了城市的节拍上。

此外，供应链金融也跑出了速度。

上半年累计召开链主企业评议会155场，评议筛选链属企业831户，实现200户链属企业有效服务落地。

围绕核心企业，把金融服务顺着产业链送下去，上下游小微企业融资难的旧问题，就多了一个新解法。

对小微客户最实在的是转贷。

上半年累计办理转贷业务2894笔，金额63亿元。企业贷款到期，不用先四处筹钱还本再续贷，现金流紧绷的小老板们能松一口气。这种业务利润表上不起眼，却最得人心。

数字化转型也没停步。

半年报里出现了AI中台、智能厅堂、数字员工这些新词，人工智能被用在了办公流程自动化上，降本增效不是一句空话。

财富管理端同样有新动作，商业养老金试点落地，券商资管代销开出首单，普通市民的理财选择越来越丰富。

邵辉的答卷，一位技术出身董事长的长期主义

看一家银行的变化，最终要看掌舵的人。

邵辉1971年出生，北京大学本科，南京大学工商管理硕士，工程师和高级经济师双职称。他的履历起点很低也很特别，最早在无锡城郊信用联社的电脑信息科工作，是那个年代信用社里少有的懂技术的人，后来主持甘露信用社工作，再到锡州农商行副行长，无锡银行副行长、行长，2018年起担任无锡银行董事长。

从机房到柜台再到董事会，银行经营的每一层他都干过。

在无锡银行的六年多，邵辉交出过一份硬成绩，该行净利润从约11亿元做到22亿元，翻了一倍，营收和资产规模同样接近翻番，专业化、精细化、数字化是他一以贯之的标签。

这段经历解释了2024年8月他调任紫金银行时外界为何抱有期待，也解释了2025年8月换届连任时股东们为何用选票表达信任。农信老兵、科技出身，又有把一家上市农商行做强的完整履历，这样的董事长在A股农商行里并不多见。

9月8日的半年度业绩说明会上，邵辉把未来的盈利增长讲得很清楚。

聚焦主责主业服务实体经济，深化改革转型积蓄动能，强化风险管控筑牢底线，加强数据驱动提升金融科技水平，坚持党建引领提升品牌形象。

五条路径没有一句豪言壮语，全是手头正在做的事。熟悉他风格的人会心一笑，这很邵辉，不喊口号，只看报表。

同一场合，他还带来一个让投资者安心的消息。

股东会已授权董事会，在符合监管要求和利润分配条件的前提下，制定并实施2026年度中期利润分配方案。中期分红提上日程，对长期持股的股东是实打实的回馈。

能把赚钱、控险、分红三件事同时摆上桌，本身就是一种底气。

值得一提的是搭班子的人。新任行长阙正和同样是农信系统老兵，从泗阳、洪泽的基层信用社一路干到江苏农商联合银行普惠金融部总经理，管的就是小微和普惠。

董事长懂科技、懂战略，行长懂基层、懂小微，这对组合和紫金银行做小做散的路子，严丝合缝。

结语

银行业的低息差时代，规模的故事越来越难讲，精耕细作成了必答题。

紫金银行这份半年报，营收的短板摆得坦坦荡荡，利润的回升来得实实在在，资产质量稳住了，科创、供应链、财富管理几条新线都在生长。

半年报只是逗号，不是句号。接下来市场会盯着两件事，息差能不能企稳，中期分红方案什么时候落地。对邵辉和他的团队来说，答案还要继续写在南京的街巷里。

一家银行最好的口碑，从来不是广告，而是客户的账本和报表里的数字。