影石的闷声逆袭！出货破千万，让美国人排起了长队

过去十几年，我们看惯了中国苹果店门口的帐篷和长队。

年轻人熬夜等一台新iPhone，队伍从商场排到街角。

现在轮到美国人了。纽约时代广场凌晨两点半，有人裹着外套，等一家中国相机店开门。他们等的不是苹果，是影石。队伍拐过街角，超过千人。

9月19日，这条队伍的主角不是百老汇剧院，而是一家中国相机店。

当地时间当天，影石Insta360在纽约时代广场开出美国首家直营旗舰店。媒体报道，开门前队伍绕过街角，排队人数可能超过千人，第一位顾客凌晨两点半就到了。

几乎同一时间，影石宣布全球相机累计出货突破1000万台。

两条消息叠在一起，像是给中国消费科技品牌的出海故事，按下了一个醒目的回车键。

热闹当然值得高兴，但它更值得被认真拆开看。

门店开业当天的队伍，证明了品牌拥有注意力；千万台出货、细分市场份额和财务表现，才能说明这份注意力有没有变成持续的生意。

从全景相机，杀出一条自己的路

影石的起点不是做一台“更便宜的GoPro”，而是重新设计拍摄过程。传统运动相机最让人头疼的，是运动中难取景、拍完才发现画面没拍到。

全景相机把周围画面先完整记录下来，再让用户回看时选角度。先拍摄、后取景，听着简单，却把硬件和软件一起做成了体验。

之后的拇指相机把设备缩小到更容易随身佩戴，Ace系列把运动相机带进Vlog和日常拍摄。

它做的不是单点参数竞赛，而是围绕不同场景不断拆解用户的麻烦：怎样拍得稳、怎样少占一只手、怎样不漏掉同行的人、怎样更快剪出能分享的片段。

这套打法已经在市场数据里留下痕迹。IDC统计，2025年影石在全球全景相机市场的份额超过70%，拇指相机市场销售额份额为57%。

到2026年第二季度，影石在全景相机出货份额达到73%，在可拆卸运动相机，也就是拇指相机品类，份额为43%。

在IDC定义的整体手持智能相机市场中，影石出货超过115万台，份额为20%，排名第二。

这里有个容易被混淆的口径：73%说的是全景相机，20%说的是包含运动、全景、云台等设备的整体手持智能相机。

把细分赛道的领先，直接说成全市场第一，就不准确了。影石在自己的核心品类里很强，同时也正面对大疆等厂商在更宽市场中的正面竞争。

技术优势，最后要落在“好用”上

相机行业的技术不只是镜头、传感器和分辨率。

影石的护城河，是光学采集、全景拼接、防抖、计算摄影、AI影像处理和手机端剪辑之间的协同。

单独看某一项技术，竞争对手可以追；把这些环节压缩成一个普通人拿起来就能拍、拍完就能发的流程，难度要大得多。

这也解释了为什么软件值得被放进产品分析里。

公司半年报显示，截至2026年6月，月度用户数量同比增长67%，用户导出文件总量增长126%，云端自动剪辑“时刻Pro”的导出率提升至60%，云存储付费用户同比增长超过124%。

这意味着相机不只是一次性卖出去的硬件，用户回来导出、剪辑、存储，才可能形成更长的关系。

影石的全球化也不是纽约开一家店就突然发生的。

公司披露，销售网络覆盖70多个国家和地区，产品进入Apple Store、Best Buy等零售渠道。

时代广场旗舰店的意义，是把线上种草和渠道销售之外的最后一段体验拿到自己手里：让用户亲手试机、获得服务，也让品牌直接听见消费者怎么用、哪里不满意。

以投入换成长，

影石的经营成绩有亮点。2025年营收97.41亿元，同比增长74.76%；归母净利润9.29亿元，同比下降6.62%。2026年上半年营收55.17亿元，同比增长50.29%。

这是一家仍在快速扩张的公司。研发人员占员工总数超过一半，研发投入持续加码，公司正把资源投向影像算法、新产品和全球市场，为下一阶段增长积累能力。

今年上半年，扩张带来的阶段性财务压力更明显：归母净利润3040.73万元，同比下降94.15%；扣非归母净利润亏损1533.92万元，经营活动现金流净流出27.61亿元。

公司在半年报中说明，研发与市场拓展投入增加，存储等元器件涨价、行业竞争加剧，使毛利率由上年同期的51.22%降至41.42%；同时，公司为芯片及新品备货，现金流出较多。

这组压力，需要和投入方向放在一起理解。

研发投入是在为后续新品与技术迭代打底，渠道和市场投入是在把产品送到更多用户面前，备货则是在为新品交付和供应稳定做准备。

短期利润与现金流承压，是公司加快布局、争取长期发展的阶段性代价。

随着新品销售规模扩大、供应链成本改善、渠道效率提升，这些投入有机会转化为收入和经营回报。

眼下的财务数据，体现的是扩张过程中的压力，也体现了公司在为未来蓄力。

对处在扩张期的硬件公司来说，研发、全球渠道和供应保障都需要先行投入。

影石正在用当下的资源投入，换取更丰富的产品矩阵、更强的用户触达和更稳定的交付能力。

下一步值得期待的是，产品放量和运营效率逐步提升后，投入能否兑现为更好的利润与现金回报。

影石的下一步，是从相机拓展到更广的智能影像设备。公司已推出云台相机和全景无人机，并持续把AI用于构图、跟拍、自动剪辑等体验。

这个方向有产业逻辑：IDC数据显示，2026年第二季度全球手持智能相机出货同比增长57%，并预计2030年市场接近4100万台，未来五年复合增长接近20%。

市场在扩大，拍摄设备也在从“记录工具”向“创作助手”演进。

影石带给科创企业的启示

影石值得肯定的地方，是它没有停在“国产替代”的舒适区。

它从用户拍摄中的真实痛点出发，把中国团队擅长的快速迭代、影像算法和全球内容营销组合起来，做出了有辨识度的产品。

纽约那条长队，不只是一次开店活动的热闹，更像是品牌走到海外用户面前的一次公开答辩。

掌声可以给，期待也可以给。

真正的全球品牌，不是让用户在开业日排一次队，而是让他几年后还愿意买下一台。

影石已经拿到入场券，接下来要证明的，是热度能够沉淀成复购，创新能够沉淀成利润，出海能够沉淀成长期品牌。

风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资责任自负。

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