北京
9月28日，广州互联网法院建院8周年披露的一组数据，给一门正在膨胀的生意泼了盆冷水：2025年，该院受理涉AI生成图片批量维权案件近600件，其中七成由商业维权公司提起。
更关键的是法院的态度。广州互联网法院综合审判二庭负责人戴瑾茹在第十届中国网络版权保护与发展大会上明确：以维权营利为主要目的、囤积AI生成内容并借此诉讼营利的，有违著作权法宗旨，相关主张不应得到支持。
翻译成商业语言：批量生成AI图片、登记版权、满世界起诉“变现”的商业模式，被司法系统正式标记为“不予支持”。
一条被趟了二十年的老路
商业维权公司并不是新物种。把时间拨回2019年4月，人类首张黑洞照片发布当晚，视觉中国把它打上自家水印放进图库标价售卖，随后被发现其图库里连国旗、国徽都标着“版权所有”。共青团中央官微发问：“国旗国徽的版权也是贵公司的？”——这条微博至今仍挂在互联网的记忆里。
当年，视觉中国被网信办约谈，网站暂停服务整改。“钓鱼式维权”（先放任图片扩散、再批量索赔）的商业模式第一次被放到聚光灯下炙烤。彼时的舆论共识是：版权保护正当，但把维权做成生意、以诉讹钱，是另一种“流氓”。
七年过去，这门生意不仅没有消失，反而找到了新的原料——AI生图。逻辑几乎完美复刻：生成式AI让“生产”图片的成本趋近于零，批量生成、批量登记、批量取证（时间戳、区块链）、批量起诉，单案判赔几百到几千元，靠数量堆出规模。对商业维权公司而言，这是一条边际成本极低的“诉讼流水线”。
近600件的年受理量、七成的公司化原告占比，说明流水线已经跑通。也正因为跑得太顺，法院才要出手。
司法的天平正在移走
广州互联网法院的原则其实只说了一半。另一半藏在同批披露的裁判里：对真正有人类独创性投入的AI作品，法院照样保护——AI生成3D图片商用侵权案判赔3万元，AI短剧被搬运案认定构成受保护的视听作品。
换句话说，司法切割的是“创作”与“碰瓷”：你真的投入了智力劳动，法律给你作品待遇；你囤积内容专门用来起诉，法院不再陪你玩。当裁判规则从“按图赔付”转向“审查维权目的”，批量诉讼的预期收益就会大幅缩水——这门生意的底层假设，恰恰是“起诉必有回款”。
更糟的是判赔单价也在走低。赔偿的锚点是权利人实际损失，而AI图片的“损失”天然难以主张。即便是被认定的AI作品，法院的酌定也越来越“精细”：武汉江岸区法院在湖北首例AI短剧案中，甚至把词元（Token）消耗的算力成本、工具授权成本一项项算进赔偿考量——算得越细，越说明这注定是“万”级生意，而非“百万”级生意。
资本市场早该看穿的背离
如果说司法态度是远虑，财务数据就是近忧。这门生意的“祖师爷”视觉中国，刚交出一份难堪的年报：2025年营收7.78亿元，同比下滑4.03%；归母净利润8303万元，暴跌30.31%；扣非净利润降幅43%。净资产收益率只剩2.31%，跑不赢理财产品。
拉长看更刺眼：三年营收复合增长率3.73%，净利润复合增长率-5.47%——一家在“原地萎缩”的公司。
但荒诞的是它的股价。过去52周，视觉中国最高冲到35.11元；如今虽回落至15.55元、年内跌去约35%，总市值仍高达约109亿元，对应滚动市盈率接近80倍——同类内容公司普遍只有十几倍。撑起估值的叙事是“AI+内容数据”：设立AI子公司大象视觉并获龙岗区引导基金1亿元增资，战略投资MiniMax、生数科技（Vidu），故事讲得天花乱坠。
可再看一眼经营面：2026年上半年营收3.70亿元，机构预测全年营收7.33亿元，继续下滑；占收入99.97%的仍是传统“视觉内容与服务”。AI故事在涨估值，传统图库在缩收入，剪刀差越拉越大。5家机构给出的综合目标价14.20元，甚至低于现价——连卖方都不愿为这个故事抬轿了。
版权制度的目的是激励创作，而不是豢养诉讼。当AI把创作门槛拉到历史最低，靠"权利"而非"创作"赚钱的生意，贬值速度会比所有人预想的都快。法院的表态，只是提前宣读了这个结果。
数据来源：广州互联网法院建院8周年披露信息（2026-09-28）、视觉中国2025年年度报告及2026年半年报、公开行情数据（截至2026-09-28）。本文不构成投资建议。
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