广东
9月28日，蔚来与吉利控股签充换电全面战略合作。不是简单互联互通，而是双向入股、资产整合、标准共建。吉利以易易互联100%股权加现金6.4亿元入蔚来能源，交易后持股30%；蔚来以现金入吉利浩瀚能源，持股10%。 换电、充电两套重资产，第一次在头部车企间做交叉绑定。
蔚来底子厚。截至9月27日，全国充换电站9433座，其中换电4126座、充电5307座、自有桩30598根；高速换电1062座，9纵11横16大城市群，连通超550城。累计换电超1.2亿次、充换电超2亿次。 9月26日丝路贯通后，换电站到4125座、充电5306座、桩30594根，高速换电1063座，G30连霍43座、丝路33座全程无断点。 这套网是八年重投入换来的，单靠一家品牌摊薄成本越来越难。
吉利侧不弱。浩瀚能源统筹极氪、领克、银河、莲花等充电业务，232城、2500+站、1.2万+枪，超快充站1500+、快充枪7000+； 9月23日刚发AI智充，单枪峰值2.2MW，AI温控、智慧充、自动充一套。规划到2027年底充电站2.2万座、枪10万把，其中智充站1.5万座、智充枪5万把，目标县级覆盖。 换电端易易互联截至2025年4月公开口径超470座、40多城，计划2027年到2000座； 并入蔚来能源后，B端营运网有了私家车运营方法论。
分工很清楚。C端换电共建统一标准，吉利开发面向消费者的换电车型，蔚来能源提供服务； B端把易易互联营运业务并入蔚来能源，结合曹操出行、Robotaxi做高频换电。 李斌说蔚来能源形成C端、B端两张网；秦力洪预估整合后营运换电站单站收入提高15%—20%、运营成本降40%，这是目标值，不是已兑现利润。 蔚来能源2030年累计1万座换电站的目标， 有了吉利B端客流和浩瀚充电协同，比单靠私家车更易摊薄。
价值不在“谁用谁家桩”。而在少建重复站。换电过去最大痛点是电池包尺寸、锁止、通信、安全策略不统一；这次若真把C端标准打通，吉利新车型可共享蔚来换电，蔚来用户也可进浩瀚智充，补能孤岛会少一大块。充电端蔚来自有约3万根桩、接入第三方超174万根的资源， 叠加浩瀚1.2万+枪和吉利2.2万站远期规划，城区3公里、高速服务区、县城快充的覆盖模型会变。
风险也直白。股权合作不等于车型明天通换。电池包兼容、轴距适配、热管理协议、质保责任都要逐车验证；易易营运站多在城市网约车场景，蔚来高速站偏长途，调度算法和备电池策略要重做。C端换电车型未公布具体品牌与上市时间，短期看得到的是充电互通，换电互通要等样车和协议落地。重资产合作还看治理，蔚来能源投后估值约160亿元、吉利持30%， 后续建站节奏、分摊比例、B端补贴是否影响C端排队，都得按季度看财报和运营公告。
这件事的行业信号大于单企利好。补能已从“谁建得多”转到“谁用得勤、标准通得开”。蔚来拿吉利做B端和智充增量，吉利拿蔚来换电缩短自建周期，用户少装几个App、少等几个桩。真正成不成，不看签约当天股价，看一年后跨品牌换电车型有几款、高速站平均等待降多少、浩瀚与蔚来App互通到不到位。
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