半导体设备独揽千亿元，规模破3700亿元，首批科创板ETF六周年成绩单来了

首批科创板ETF六周年成绩单来了 资料图

本报（chinatimes.net.cn）记者栗鹏菲 北京报道

9月28日，首批科创板ETF迎来成立六周年。首批4只科创50ETF均于2020年9月28日成立，并于2020年11月16日正式上市交易。据Wind数据，截至9月27日，全市场已成立134只科创板ETF，规模合计3782.68亿元；科创板场外主题基金同步扩容，已成立超170只科创板场外指数基金。

从2020年首批4只科创50ETF起步，六年间科创板ETF数量已突破130只。产品扩容的同时，资金流向呈现分化：半导体设备等硬科技方向持续获得大额净流入，部分细分科创ETF规模长期低于5000万元，已进入清盘程序。

六只科创板ETF规模超百亿元

Wind数据显示，截至9月27日，全市场已成立134只科创板ETF，规模合计3782.68亿元。其中，6只科创板ETF规模超过百亿元，科创50ETF华夏规模为942.89亿元，逼近千亿元；科创芯片ETF嘉实规模为505.41亿元，科创板50ETF易方达规模为429.62亿元。有基金评价人士向《华夏时报》记者表示，头部产品一旦在流动性和规模上建立优势，后续增量资金更容易向其集中。

六年间，科创板ETF产品线从科创50逐步扩展至科创100、科创200、科创综指，并延伸至人工智能、芯片设计、半导体设备、创新药等细分方向。嘉实上证科创板综合ETF基金经理尚可对《华夏时报》记者表示，科创综指“全覆盖”的核心价值，在于填补科创板“整体表征工具”的空白，能最真实反映科创板整体生态的波动与回报；科创50是“进攻尖刀”，科创100则是“弹性增强工具”，科创综指更适合作为组合中科技成长板块的底仓。

宽基之外，细分品类同步落地，科创人工智能ETF、科创芯片设计ETF、科创半导体设备ETF、科创创新药ETF等相继成立，覆盖科创板内人工智能、芯片设计、半导体设备、创新药等具体产业方向。

半导体设备ETF年内吸金超千亿元

在科创板ETF整体扩容的同时，细分行业产品的资金流向并不均衡。Wind数据显示，截至2026年9月28日，年初至今科创半导体ETF华夏净流入443.62亿元，半导体设备ETF国泰净流入294.43亿元，半导体设备ETF易方达净流入182.32亿元，科创半导体设备ETF华泰柏瑞净流入105.06亿元，四只产品合计净流入1025.43亿元。

半导体设备为何能获得资金集中流入？华泰柏瑞科创半导体设备ETF基金经理李沐阳对《华夏时报》记者表示，近期推动半导体设备与材料板块上涨的因素主要有三方面：一是从历史规律看，四季度通常是存储芯片厂商的下单拐点期，随着四季度临近，行业有望迎来订单向上的拐点；二是当前存储芯片价格涨幅超出市场预期，有望推动全球存储芯片产能扩张步伐超预期加快；三是近期工博会上的相关展示对市场情绪产生了较为明显的催化作用。

与半导体设备ETF持续吸金形成对比的是，部分细分科创ETF因规模长期低迷走向清盘。9月19日，长城基金公告，长城上证科创板综合指数因资产净值连续50个工作日低于5000万元，触发基金合同约定的终止情形，自当日起进入清算程序。该基金成立于2025年8月28日，募集规模达到5.64亿份，但2026年二季度末仅剩3541万份。

前述基金评价人士指出，业绩好和能留住持有人是两套完全不同的逻辑，根本原因是产品从发行起就没有建立起足够的持有人基础，指数基金同质化竞争已白热化，资金会自发向头部ETF集中。

科创综指赛道迷你产品同样承压。Wind数据显示，截至2026年9月28日，嘉实上证科创板综合ETF和嘉实上证科创板综合增强策略ETF规模分别约0.71亿元和0.70亿元，银华上证科创板综合增强策略ETF规模约0.62亿元。另有9只基金规模不足5000万元面临清盘风险，来自兴银基金、长江资管、华泰保兴基金等机构。

科创板ETF持有人结构分化明显

2026年基金半年报显示，科创板ETF的持有人结构呈现明显分层。宽基产品与细分行业产品之间的机构、个人投资者占比差异，反映出不同资金对科创板配置逻辑的分野。

在科创宽基ETF中，机构投资者占据主导地位。招商上证科创板综合ETF机构持有占比87.94%，个人持有仅12.06%；国泰上证科创板200ETF机构占比72.08%，个人占比27.92%。这类产品的持有人结构相对稳定，机构资金持有周期较长，与市场短期波动的关联度较低。

细分行业ETF的持有人结构则呈现相反特征。鹏华科创板芯片ETF个人投资者持有占比87.68%，机构仅12.32%；鹏华科创板芯片设计主题ETF个人持有占比74.77%；华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF个人投资者持有占比66.23%。科创芯片ETF嘉实持有人户数从成立时的7948户增至2026年6月30日的30万户，机构与个人持有占比分别为63.41%和36.59%。个人投资者在芯片、半导体设备等细分方向上的参与度显著高于宽基产品。

前述基金研究人士表示，个人投资者更关注行业景气和结构性机会，倾向于通过细分行业ETF捕捉半导体、芯片设计等方向的阶段性行情；机构投资者则更多将ETF作为组合配置和交易工具，偏好宽基产品以获取科创板整体贝塔。两种配置逻辑的差异，使得同一赛道内不同产品的资金稳定性存在区别，宽基ETF的持有人结构相对稳定，而行业主题ETF虽然能快速吸引个人资金，但资金进出节奏也更容易受板块行情影响。

长线资金的配置动向同样值得关注。据数据宝统计，截至2025年末，社保基金共现身57只科创板股前十大流通股东名单，合计持股量3.24亿股，期末持股市值152.69亿元，操作上新进9只、增持15只、减持15只，18只持股不变。养老金产品层面，泰康资产丰选1号股票型FOF养老金产品持有嘉实上证科创板芯片ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF等12只产品。

不过，养老金、保险资金、社保基金等长期资金在ETF市场中的配置比例仍然偏低。上述基金研究人士表示，长期资金配置比例偏低，意味着科创板ETF的资金来源仍以市场资金为主。另有业内人士建议，可引导养老金、保险资金等长期资金加大对科创ETF、硬科技ETF的配置力度，逐步提高长期资金在科技主题ETF中的占比，为科创板提供更稳定的中长期资金支持。

责任编辑：麻晓超 主编：张志伟