崔东树：国内乘用车需求远未见顶 短期低迷属于阶段性扰动 长期市场仍具备巨大增长空间

智通财经APP获悉，乘联分会秘书长崔东树发文指出，近期国内乘用车市场持续低温，26年2季度以来国内乘用车零售下滑20%左右，行业悲观情绪持续发酵，部分观点认为国内汽车市场已经触及需求天花板，总量增长时代彻底终结。我通过中国核心消费大省广东与日本市场的全方位对标，从人口体量、居民收入结构、汽车保有渗透率、新车销量周期、城乡消费差异、制度政策体系等多维度深度研判，系统论证当前车市下行属于多重短期因素叠加的阶段性扰动，并非汽车普及基本面见顶。我国乘用车市场仍处于普及中期阶段，下沉县域首购需求蓝海广阔，叠加新能源产业链带来的成本革命，中长期增长空间巨大。尤其通过中日微型代步车制度对比可以清晰看到：我国并非缺乏汽车消费需求，而是缺少日本K-Car式普惠消费激励法规体系，法规和税费体系约束压制了巨大的入门级首购需求释放。汽车人应摒弃短期悲观情绪，坚定中国车市长期成长信心。

一、核心判断：短期车市下行是周期扰动，绝非需求见顶

研判汽车市场，必须严格区分短期周期波动与长期普及趋势。汽车普及是依托城镇化、居民收入提升、驾照人口增长、基础设施完善推进的数十年长周期慢变量；而年度销量涨跌更多由政策退坡、消费预期、价格战、居民资产负债变化等短期因素主导，不代表行业基本面逆转。

2025年以来国内乘用车零售持续承压，核心是多重一次性、偶然性因素共振导致的阶段性走弱，并非居民购车需求彻底枯竭。其一，前期购置税减免、全国性以旧换新补贴等政策提前透支大量消费需求，政策退出后自然进入阶段性需求空窗；其二，行业持续深度价格战，消费者观望情绪浓厚，“买涨不买跌”心态推迟购车决策；其三，房地产市场调整持续影响居民大宗消费信心，家庭资产负债表修复缓慢，压制汽车置换与首购意愿；其四，入门级新能源车型技术规范调整、低端合规产品供给收缩，直接拖累下沉市场销量表现。以上因素均为短期外部扰动，并未改变中国汽车普及的底层逻辑。

对标全球成熟市场规律，日本车市的见顶与萎缩具备明确的基本面不可逆特征。日本新车销量在1990年达到778万辆历史峰值，完成全国全民汽车普及后，叠加人口持续负增长、深度老龄化、城镇化彻底完成，市场进入长期萎缩通道，2024年本土新车销量仅442万辆(含K-Car轻型车)，市场完全进入存量置换阶段，基本无新增首购需求。日本车市下滑是普及完成+人口结构恶化的双向长期结果，与我国当前发展阶段完全不具备可比性。

以国内最具代表性的成熟消费大省广东作为对标样本，更能直观验证我国车市巨大的增长潜力。广东常住人口1.29亿，日本总人口1.23亿，二者人口体量基本持平。但汽车保有数据差距悬殊：广东汽车保有3234万辆，千人汽车保有262辆；日本汽车总保有8200万辆，千人保有高达660辆。广东人口略超日本，但汽车保有总量仅为日本的41%，千人渗透率不足日本四成，普及缺口极其显著。

厘清产量与销量的认知误区至关重要。广东作为全国最大汽车产业基地，2024年汽车产量达570.7万辆，绝大部分产品对外输出，属于工业制造产能，并非本地消费销量。广东历年本地新车真实零售上牌量稳定在200–290万辆区间，2020年193万辆、2021年225万辆、2022年245万辆、2023年291万辆、2024年244万辆，连续多年位居全国省级新车零售首位。在人口相当、经济持续增长的背景下，广东新车销量显著低于日本，但渗透率差距巨大，充分证明广东乃至全国仍处于汽车普及上升周期，远未抵达需求天花板。

结论：国内最发达的汽车消费省份仍存在巨大普及缺口，全国三四线及县域市场的增长空间更为广阔，短期销量下滑不改变长期增长趋势。

二、核心城市对标：一线城市限购是供给约束，并非需求饱和

市场普遍存在重大认知误区，将广深一线城市的限购政策等同于市场需求见顶。通过广州、深圳与日本东京都、大阪府的人口、保有量、新车销量三维精准对标，可以清晰印证国际大都市汽车普及的客观规律，破除一线城市饱和论。

2.1 中日核心城市核心数据对标(2024-2025统一口径)

口径说明：日本采用都道府县行政单元与国内地级市对标，统计口径含全部民用机动车(含K-Car)，新车销量为本地官方登记上牌量，口径完全统一可比。

2.2 深圳VS大阪府：高密度产业都市的结构性差异

深圳常住人口达1825万，是大阪府876万的2.1倍，但千人汽车保有仅251辆，远低于大阪府376辆。两地年度新车上牌量基本持平，深圳24.0万辆、大阪府24.4万辆，看似规模相当，但市场需求结构存在本质差异。大阪府人口持续萎缩、家庭结构固化，新车交易100%为老旧车型置换，无任何新增首购需求，市场完全停滞。而深圳持续吸纳全国青年人才落户，新家庭不断组建，在严格的牌照配额约束下，市场仍保留稳定的首购需求，叠加燃油车电动化置换红利，具备持续内生增长动力。

2.3 广州VS东京都：超级枢纽都市的普及差距

广州常住人口1910万，显著高于东京都1404万，但千人汽车保有仅212辆，大幅低于东京都281辆。新车销量方面，广州27万辆、东京都30万辆，处于同一量级。东京都是全球公共交通最发达的超级都市，私家车仅作为休闲辅助工具，市场早已完全成熟。而广州仍处于城镇化深化阶段，外来人口市民化持续推进，家庭小型化、出行品质升级需求旺盛，燃油车置换新能源的空间巨大。

2.4 本维度核心结论

低千人保有是全球超级大都市的共同特征，高密度城市天然依赖公共交通、弱化私家车通勤属性。广深限购是城市交通治理的供给端政策约束，绝非居民购车需求的需求端饱和。广深人口体量远超日本核心都市、渗透率更低，且保留首购+置换双重增量，一线城市结构性增长空间长期存在，并未见顶。

三、新能源产业重构普及门槛，国内市场理论天花板远超日本燃油时代

日本汽车普及依托传统燃油车与K-Car体系，整体购车、用车成本偏高，普及边界存在天然瓶颈。日本购车必须提供车位证明，隐性准入门槛高；K-Car微型车定价刚性、入门车型供给不足；叠加长期高油价、高保险、高维保、高年检成本，下沉市场普及成本居高不下。

我国依托全球唯一的完整新能源汽车产业链，彻底重构了汽车普及的成本曲线，实现购车门槛、全生命周期用车成本双重大幅降低。一是购车门槛大幅下探，国内拥有大量5–10万级高性价比入门新能源车型，精准匹配低线家庭刚需购买力；二是用车成本优势绝对显著，新能源车电价低廉、保养极简、免征购置税，全生命周期用车成本仅为日本燃油车的1/3至1/2；三是基建配套持续完善，县域乡镇充电桩、农村电网改造全面推进，彻底解决下沉市场用车痛点。

日本燃油车时代的汽车普及存在刚性成本上限，而中国新能源产业打破了这一限制，将汽车消费下沉至更低收入层级的普通家庭，我国汽车普及的理论天花板，显著高于日本燃油普及时代。

四、城乡结构倒置：粤东西北下沉蓝海是未来核心增量

中日车市最大的结构性差距，不在一线城市，而在城乡下沉市场的普及逻辑完全倒置。日本呈现“大城市高收入、低保有；县域低收入、高普及”的成熟格局；广东乃至全国则是“大城市高收入、相对饱和；县域低收入、极低普及”的成长格局，这是我国车市最大的增量蓄水池。

4.1 广东区域居民收入分化特征

2024年广东居民收入数据显示，珠三角与粤东西北收入差距接近2倍。深圳74100元、广州71500元、佛山62400元、东莞61200元，核心城市人均可支配收入普遍突破6万元；而粤东平均31070元、粤西平均31094元、粤北平均30600元，粤东西北县域收入仅为珠三角的一半左右。

粤东西北乡镇山区路网分散、公共交通薄弱，客观上具备极强的私家车刚需，但目前千人汽车保有不足日本县域的1/3，大量家庭仍未拥有第一台车。随着县域经济提质、百县千镇万村工程推进、居民收入稳步上行，下沉首购需求将持续释放。

4.2 日本县域普及的核心特征

日本区域收入同样分化，东京都县民所得高达520万日元，偏远县域仅220万日元，县域收入仅为大都市的四成。但日本县域公共交通匮乏，汽车是民生刚需基础设施，依托K-Car制度红利，即便低收入家庭也能轻松购车、养车，县域千人保有普遍突破600辆，下沉市场早已完全普及，仅剩置换需求。

4.3 核心对比结论

日本县域是“收入低、普及高、无增量”，我国粤东西北及全国县域是“收入低、刚需强、普及低、空间大”。国内未来车市核心增量，绝不来自一线城市置换，而是来自广袤县域市场的首次购车需求，首购红利远未耗尽。

五、机制短板是核心症结：国产K-Car小车海外热销、国内遇冷，暴露普及机制缺失

当前行业普遍忽视一个核心关键：我国车市普及缓慢、下沉需求压制、短期低迷内卷，核心不是需求不足，而是制度体系缺失。最直观的佐证，就是中国车企专为日本市场打造的K-Car级微型电动车，在日本适配热销、在国内无人问津的反差现象。

5.1 典型反差：中国造精品微型小车专供日本，国内市场缺位

包括比亚迪在内的国内头部企业，专门针对日本法规开发专属微型电动K-Car车型，严格贴合日本K-Car尺寸、重量、动力限值，完美适配日本县域短途代步、乡镇通勤、民生出行场景，依托当地政策红利具备极强经济性。但这类最适合我国下沉首购市场的精品合规微型车，基本不引进、也不主攻国内市场。

究其原因，并非产品力不足，而是国内制度环境不支撑正规微型代步车普及。国内无小车专属税费、保险、停车、年检优惠，微型车相比普通轿车无持有成本优势；消费端无政策引导，用户偏好大车、高配，精品微车性价比无法体现；低端代步市场被不合规低速电动车占据，合规微型乘用车市场断层、发展受限。最终形成“能造普及神器、却无法本土普及，只能出口海外”的行业悖论。

5.2 日本K-Car体系：系统化普惠制度支撑全民普及

日本汽车能够实现全民下沉普及，核心依靠数十年稳定运行的K-Car法定制度体系，全方位降低入门购车用车门槛：一是法定标准清晰，单独设立微型代步车品类，引导车企聚焦民生代步产品；二是税费大幅减免，K-Car年度固定税费仅为普通乘用车的30%-40%；三是维保保险成本低廉，配件通用、费率更低；四是购车门槛宽松，K-Car豁免严格车位证明要求；五是新能源补贴倾斜，大力扶持微型电动代步车型发展。

这套制度的核心价值，是把汽车从高端改善消费品，变成县域家庭的普惠民生工具，彻底解决低收入家庭“买不起、养不起”的核心痛点，实现全民普及。

5.3 国内制度短板压制首购需求释放

反观我国，汽车政策长期侧重产业升级、高端化、智能化，缺少普惠民生的入门代步车激励体系。车型税费、保险、年检无差异化，小车无成本优势；低速电动车合规化停滞，正规微车市场挤压；路权、停车、通行无差异化优待，无法引导普惠型汽车消费。制度缺位导致我国巨大的县域首购需求长期被人为压制。

5.4 本维度核心结论

中国拥有全球最强的微型电动车制造产能与技术实力，完全有能力生产极致性价比的普及型代步车。当前下沉市场普及缓慢、车市短期低迷，本质是制度约束型供给不足，而非需求端天花板到来。若未来落地本土化微型代步车普惠政策，国内汽车渗透率将迎来新一轮系统性提升。

六、国内车市中长期增长逻辑与结构性机会

支撑中国车市长期增长的底层逻辑依然稳固，并未发生根本性改变。首先是持续的人口红利，国内每年新增驾照人群约2000万，持证人群超5亿，仍有数亿潜在购车群体待转化；其次是城镇化持续深化，县域基建、路网、充电设施持续完善，农村家庭出行升级需求刚性；最后是存量置换空间广阔，数百万台老旧燃油车进入替换周期，电动化置换长期支撑市场体量。

未来车市已告别全面普涨时代，进入结构性增长新阶段。核心增量主线分为两类：一是县域首购蓝海市场，依托5-10万级入门新能源车型，打通下沉市场消费堵点，释放海量首次购车需求；二是城市存量置换市场，燃油车电动化迭代、中高端车型升级换代，支撑城市市场稳定销量底盘。

未来行业增量释放的关键，在于补齐制度短板、完善下沉配套、稳定消费预期。持续推进新能源下乡、完善县域售后与充电基建、优化入门车型供给、探索本土化普惠代步车政策，将持续打开行业长期增长空间。

七、全文总结：摒弃短期悲观，坚定中国车市长期向上信心

综合人口、保有量、城乡结构、产业优势、制度对比多维数据可以明确判断：当前国内车市低迷是短期政策扰动、周期波动、制度约束叠加的阶段性现象，绝非汽车普及基本面见顶。行业无需被月度、季度、年度短期数据干扰，更不应陷入过度悲观。

第一，发达省份对标日本仍存在巨大普及缺口，全国市场增长空间广阔；第二，一线城市低保有是国际大都市共性，限购是供给约束，并非需求饱和；第三，新能源产业重构用车成本，抬升我国汽车普及理论天花板；第四，广袤县域下沉市场首购需求远未释放，是未来十年核心增量蓝海；第五，我国缺的不是需求与制造能力，而是日本K-Car式普惠消费激励制度，制度红利尚未释放。

日本车市见顶是人口萎缩、普及完成、经济停滞的必然结果，而中国仍处于城镇化、居民收入、消费升级的上行周期，首购红利、置换红利、产业红利三重叠加。短期波动不改长期趋势，中国乘用车市场需求远未见顶，中长期仍然具备巨大提升空间，汽车行业依旧大有可为。