江苏
长假前的最后一天了，就说两个事。
1、对四季度的展望，包括对大类资产的一些想法，见昨天的文章：
2、昨晚下班后，政策齐刷刷的出台，一共三大块。
第一，是地产贴息政策。
这块确实打脸了，没想到中央财政首次搞房贷贴息了。
从150万的金额来看，基本就不包括一线城市的核心区，目标就是一线城市的郊区小户型，或者二线城市的非核心区，以及广大的三四线城市——因此，也能看出，在政策看来，一线城市核心区这些板块，长期需求是相对稳定的（像上海核心区的老破小，只要租售比合适，很多需求自然会涌现出来），所以需要政策出手，降低地产下行斜率，并且对刚性需求进行扶持的，主要是二三四线城市。
针对这条政策，其实需要了解的是三大块。
其一，对咱们个人有什么影响（最最重要的一点，也就是该不该用，怎么用）？
其二，财政试行1年，大概会出多少钱？
其三，从市场角度出发，对银行、地产、股市、债市、房价，各有什么影响？
这块的完整解读在一早的星球里，往下看。
第二，是央行的一揽子货币政策调整。
包括PSL（抵押补充贷款）利率的降息，包括六张网的建设（含对AI板块比较重要的新型电网、算力网、通信网这些），包括科技再贷款额度的增加，以及更重要的，支持比例从60%提升到100%，这对银行来说很关键。
这些政策，其实对应了28号的国常会提到的，“适时调整货币政策工具”的说法，是配套措施，说明此前已经储备好了。
我们此前延续去年的观点，在8月底又提到，《》，指的就是OMO的利率，这点，可以把OMO的走势，和PSL的走势，进行一个对比，下图，就知道题中之义了，这便是我们提到的，货币政策转向结构性工具的逻辑。
央妈的这些调整，对大科技板块、对银行板块、对传统基建和设备更新板块，都会有具体的影响。
第三，是一条隐藏款政策。
和修复企业的资产负债表有关，甚至我认为，这项政策，其实比很多政策都更加重要，对市场是积极的信号。
以上内容的完整版，请见今日早上的星球，都在pdf里了，合计10页以上，可以慢慢学。
就聊这么多，预祝大家节日出入平安。
国庆期间，海外市场的变动，会继续在星球里做解读。
求赞、在看。
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