北京
8月以来反弹居前的基金经理，看好这些科技细分方向。
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
反弹推升净值新高，资金重回科技
科技板块经历7月震荡调整后，部分主动权益基金在随后的反弹中迅速修复净值。
8月以来截至9月27日，4只主动权益基金收益率超过40%，35只超过30%，超130只涨超20%（仅统计A份额）。
（来源：Choice数据）
部分基金经理凭借在此次震荡行情下的灵活应对，成功实现了业绩突破，不仅8月以来收益率保持在20%以上，其基金净值更是创下了历史新高。
其中包括华商乐享互联灵活配置A（001959.OF）、方正富邦金立方一年持有混合A（019226.OF）等。
（来源：市值风云APP）
不过，净值创新高并不意味着基金经理普遍启动了新一轮加仓。而是观察这些产品，来分析哪些资产被重新买入，增配依据是什么，以及这些依据能否继续支持持仓。
方正富邦基金乔培涛近期表示，他在7月底至8月初重新增加科技配置，重点关注光通信中调整较充分的“小光”。
这一选择的前提是，AI基础设施扩张、Scale Up及光互联趋势仍在延续。与此同时，部分公司的预期、估值和交易拥挤度已经回落。因此，此次增配并非单纯押注价格反弹，而是在产业逻辑未变的条件下，寻找风险收益比改善的标的。
他管理的方正富邦金立方一年持有混合A近三个月收益率为18.3%，近期基金净值快速修复。
（来源：Choice数据）
同时，易方达基金黄蕴藉近期表示，看好业绩持续超预期的AI产业链，重点筛选三季报能够兑现业绩的国内外算力等方向。同时可配置高股息红利资产作为底仓，对冲市场波动。
从上述观点看，对创新高产品后续配置的观察，应重点跟踪三点，订单增长能否转化为收入、盈利改善能否覆盖估值，以及供给扩张是否削弱利润率。同时也要注意到，成长风格基金经理已在配置低波资产，以推动组合再平衡。
新高之后如何守住收益？基金经理对科技有不同关注点
平安科技精选基金经理要文强持续优化科技持仓，强调光通信仍是组合核心配置方向，并关注散热与电力基础设施等新兴方向。8月以来，其管理的平安科技精选混合发起A（026210.OF）收益率涨超22%。
（来源：平安基金微视界）
同时，鹏华基金经理杨飞近期表示，7月科技回调源于宏观、资金拥挤及AI预期扰动，并非基本面恶化。组合因此提高集中度，增配基本面好、创新变化大的方向。其管理的鹏华创新驱动混合A（005967.OF）8月以来收益率为39.3%。
（来源：市值风云APP）
硬件之外，西部利得创新驱动鑫选基金经理吴海健也在跟踪AI应用，关注模型厂、算力租赁和AI药物研发等方向。其判断建立在模型继续迭代、应用场景持续拓展的预期之上。该基金8月以来反弹近40%。
（来源：Choice数据）
综合来看，净值新高近反映此前配置效果，却不足以证明策略持续有效。后续分化取决于能否及时识别订单与盈利变化，并使持仓集中度与判断确定性相匹配。相比“创新高”，业绩兑现、估值消化与回撤承受力更值得跟踪。
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