上海
券商10月金股组合陆续出炉。Wind数据显示，截至10月1日，共计154只标的入围金股组合。其中，药明康德、中际旭创、中国巨石获机构关注度较高，信息技术、工业、材料等行业热度升温。
9月A股市场延续结构性震荡格局，板块轮动加快。展望10月，机构认为市场将迎来三季报业绩验证关键窗口，建议以均衡策略应对市场震荡，静待行情催化落地。
药明康德拿下最高关注度
从机构推荐数量来看，Wind数据显示，药明康德受到中泰证券、开源证券、光大证券、平安证券、中原证券、申万宏源证券6家券商推荐。光大证券认为，公司TIDES（多肽/寡核苷酸）业务在手订单充足，成长确定性较强。依托在全球供应链中无可替代的龙头地位，叠加当前PE估值处于历史低位，公司具备突出的长期配置价值；平安证券表示，作为CXO（医药外包服务）龙头，药明康德将受益于创新药产业链转移红利与新分子赛道蓝海机遇。
中际旭创被西部证券、太平洋证券、华泰证券、中国银河4家券商看好。西部证券认为，公司为全球AI数据中心光模块龙头，将充分受益行业需求高速增长；太平洋证券表示，公司正由高速光模块龙头向光互连综合解决方案提供商转型，并围绕3.2T及以上高速光模块、硅光、相干、NPO、XPO、OCS等方向持续开展研发与产品储备。
中国巨石受到光大证券、中国银河、华龙证券3家券商推荐。中国银河认为，电子布涨价将打开公司盈利释放空间；光大证券分析称，粗纱供需改善支撑价格温和上涨，叠加普通电子布提价红利，特种布业务迎来突破窗口。
紫金矿业、立华股份、新雷能、海信视像、瑞芯微等17只标的均获2家券商推荐。其中，山西证券看好瑞芯微，认为车载、NAS、机器人、工控机等高端端侧推理场景持续放量，为公司带来明确增长动能；中原证券推荐海信视像的理由在于，公司凭借RGB-MiniLED技术实现高端化突破，产品结构持续优化，整体盈利质量稳步改善。
组合收益方面，每市App数据显示，20家券商金股组合均斩获超额收益。其中，华西证券金股组合录得正收益（0.02%），其余组合虽未盈利，但均跑赢大盘，西南证券（-0.30%）、华源证券（-0.56%）、浙商证券（-1.44%）、国海证券（-1.77%）分列第二至第五位。
板块轮动下静待催化
9月A股延续结构性震荡的行情格局，半年报业绩落地后，行业板块分化进一步加剧。兴业证券研报认为，当前市场行情呈现极致轮动特征，主要源于三大因素：一是市场风险偏好持续收缩；二是市场处于新一轮产业叙事空窗期，缺乏明确的核心产业主线；三是增量资金呈现结构性分化特征。
国联民生证券研报表示，展望10月，市场进入三季报验证窗口期，叠加国内稳增长政策持续落地、海外利率预期进一步博弈，市场主线预计将由估值博弈转向业绩真实兑现。此外，科技板块前期估值消化已较为充分，但板块内部分化会进一步放大，预计AI算力、落地型应用的业绩兑现水平将成为决定板块上行空间的核心变量。
配置层面，申万宏源证券建议以均衡策略应对市场震荡，静待行情催化落地。该机构建议关注三大方向：其一，聚焦泛科技方向中四季度订单兑现、催化较为密集的方向，板块业绩弹性有望充分释放；其二，关注医药、化工等盈利拐点确认、景气改善明确的成长赛道；其三，布局低估值高股息资产的估值修复机会。
来源：上海证券报微信公众号
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