日本房地产市场仍在延续上涨趋势,东京的表现尤其受到关注。
日本国土交通省于近期公布2026年都道府县地价调查结果:日本全国地价连续5年上涨,三大都市圈继续保持较快增长,其中东京圈涨幅进一步扩大。与此同时,东京商业、办公和住宅市场均保持较高活跃度,城市再开发和投资资金流入也在持续推进。
这一轮东京地价上涨,背后有哪些具体变化?
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01
全国地价连续上涨,东京涨幅进一步扩大
截至2026年7月1日,日本全国住宅、商业等全部用途土地价格平均上涨1.5%,与上一年持平,连续5年保持上涨。
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三大都市圈表现更为突出,全部用途土地价格平均涨幅由2025年的4.3%扩大至4.4%。其中,东京圈上涨5.4%,大阪圈上涨3.6%,名古屋圈上涨1.9%。
特别是东京的商业用地涨幅更加明显。
2026年东京都商业用地价格同比上涨11.4%,连续5年上涨,涨幅较上一年的11.2%进一步扩大。东京23区中,有19个区实现两位数上涨。
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地价最高地点连续21年位于银座2丁目“明治屋银座大厦”,每平方米达到5250万日元,同比上涨11.9%。住宅用地最高价格则连续8年位于港区赤坂一丁目,每平方米达到750万日元,同比上涨16.6%。
此外,JR中野站附近商业用地同比上涨25.0%,成为东京圈商业用地涨幅较高的地点之一。新宿区商业用地上涨14.9%,中央区上涨13.6%,多个商务区域继续保持较快增长。
从这些数据可以看出,东京此次的地价上涨并不是局限于个别高价地块,而是覆盖了更多区域。
02
写字楼需求回升,租金持续上涨
东京商业用地价格上涨,与写字楼市场的变化密切相关。
疫情之后,企业办公需求逐渐恢复,东京核心商务区的优质写字楼空置空间持续减少。
美国房地产服务大企业仲量联行(JLL)的数据显示,截至6月底,千代田、中央、港、新宿、涩谷五个都心区大型写字楼平均空置率仅为0.8%,低于通常被视为供需平衡参考线的5%。
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与此同时,写字楼租金也保持上涨。截至6月底,平均租金达到每坪4万2109日元,同比上涨16.4%。
空置率下降和租金上涨同时出现,反映出东京核心办公市场的需求依然较强。特别是交通便利、办公配套成熟的区域,企业对于优质办公空间的需求仍在。
办公楼市场的变化,也进一步影响了商业用地的价格。
03
再开发持续推进,带动区域房地产价值变化
写字楼需求之外,东京持续推进的大规模再开发,也正在改变部分区域的房地产格局。
中野站附近就是一个较为典型的例子。随着办公楼、商业设施、住宅和公共空间不断建设,区域功能逐步完善,周边土地价格也出现明显上涨。
近年来,东京多个车站周边都在推进类似项目。
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再开发不仅增加建筑面积,也会带来交通、商业和生活配套的改善。
随着新项目陆续落地,原本以单一功能为主的区域逐渐形成办公、商业、住宅相互配套的城市空间。
对于土地供应有限的东京来说,车站周边再开发能够进一步释放土地价值,也为房地产市场带来新的需求。
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住宅市场保持增长,核心区域依然受到关注
东京住宅市场同样延续上涨趋势。2026年东京住宅地价格同比上涨5.8%,在日本各都道府县中处于较高水平。
日本不动产经济研究所数据显示,2026年1月至6月,东京23区新建住宅平均价格已经突破1亿4000万日元。
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赤坂、港区等传统高端住宅区域的土地价格持续上涨,住宅用地最高价连续多年出现在赤坂,也反映出东京优质住宅土地供应的稀缺性。
与此同时,租赁住宅市场也受到机构投资者关注。东京拥有庞大的就业人口和成熟的租赁市场,住宅租赁资产在日本房地产投资中的地位不断提升。
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近年来,海外投资者不断进入日本房地产市场,写字楼、租赁住宅等资产受到较多关注。
CBRE数据显示,2025年日本房地产投资金额同比增长41.3%,达到7.323万亿日元。其中住宅投资达到9843亿日元,同比增长86.2%。
加拿大的投资基金斥资逾1000亿日元批量购买了东京等日本大城市圈的租赁住宅,海外资金也正在流入。
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东京拥有日本规模最大的办公、商业和住宅需求,同时房地产市场成熟、资产类型丰富,为不同类型投资者提供了较多选择。
与此同时,资金的持续流入,也进一步提高了东京房地产市场的交易活跃度。
05
东京仍是日本房地产市场的重要支撑
从2026年基准地价来看,日本全国土地价格已经连续5年上涨,而东京的表现明显高于全国平均水平。
商业用地上涨11.4%,写字楼空置率维持低位,租金继续上涨;住宅价格保持增长;再开发项目不断推进;国内外资金持续进入。
这些变化共同构成了东京房地产市场目前的基本面。
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从银座、赤坂等传统高价区域,到中野等再开发板块,东京不同区域正在形成新的房地产需求。随着办公、住宅以及城市更新项目继续推进,东京不动产市场仍有较大的发展空间。
在全国地价持续上涨的背景下,东京依然是日本房地产市场最受关注的城市之一。
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