比亚迪9月出海复盘：17.99万辆增量，因为运力不足被堵在了海上

9月的比亚迪，交出了一份"一半是海水"的成绩单。

总销量46.36万辆，同比+17%，创年内新高；其中海外17.99万辆，同比+153.9%，占总销量近四成。把增量拆开看，9月同比多卖的6.7万辆里，大约一半来自海外，也就是说，国内每多卖一辆，海外就跟着多卖一辆。

但更值得琢磨的是另一组数字，9月海外销量环比8月的18.87万辆，其实微降了4.7%。其实供需两端都没问题，限制它的是航运运力。

目前，比亚迪的订单在欧洲港口排队，船却不够用了。这是比亚迪出海狂飙三年之后，第一次被“船”给拦住了。

比亚迪的"第二引擎"

把9月数据放到全年坐标里看，海外的分量会更清楚。

1-9月，比亚迪海外累计销售133.78万辆，同比增长超过九成，已经超过2025年全年总量，占集团总销量的42.7%。对照管理层在摩根大通电话会上重申的"海外150万辆"年度目标，完成率已接近九成，四季度只要维持9月的水平就能轻松越过。

海外市场同时在做两件事：一是对冲国内，9月比亚迪国内销量同比下滑约13%，国内累计同比-3.9%，没有海外这18万辆，金九就是另一番光景；二是对冲利润，海外售价普遍远高于国内，出海一度是"高毛利生意"的代名词。

分市场看，英国9月单月销量首次突破2万辆、同比+80%，跃居品牌榜第二；巴西9月注册约1.5万辆，虽被大众、菲亚特反超跌至零售第三，但前九个月已把现代、丰田甩在身后；德国单月销量6040辆、同比+85.6%，前三季度累计+262%。欧洲、拉美、东南亚三条战线同时放量，这才有了+153.9%的同比增速。

8艘滚装船，为什么还是不够

比亚迪不是没有船，恰恰相反，它是中国车企里造船最凶的一个。

2022年，比亚迪斥资50亿元下单自建船队，导火索是一次"被甩货"：订好的舱位开船前被船东临时转给了出价更高的客户，车拉到港口只能原地等。

2024年1月，首艘"开拓者1号"首航欧洲，此后，和常州号、合肥号、深圳号、西安号、长沙号、郑州号、济南号共8艘一道投入运营，年运力超百万辆，但比亚迪今年要出口的数量在9月调整目标后，已经从150万辆跳升至200万辆，2027年的目标是250万辆。

自有运力已然不够，造船也没那么快，剩下的运力仍要回到那个"一船难求"的市场上去抢舱位。这显然是比亚迪不愿意重新面对的局面。

眼下的船运市场的价格是什么水平？克拉克森数据显示，6500车位汽车运输船一年期日租金，2025年底还是4.25万美元，2026年6月涨到7万美元，7月部分新船逼近9万美元，一艘船一年的租金成本从1460万美元涨到2555万美元，多出来的近8000万元人民币，最终都要摊到每一辆出口车上。而背景是中国汽车出口全年逼近1000万辆，全球滚装船运力年增速只有7.6%，新船交付周期2-4年。

所以比亚迪的选择是继续加码，再加订10艘9200车位的LNG双燃料滚装船，2027‑2029分批交付。全部交付后，自有船队将达18艘、总车位超13万辆，年出口运输能力从100万辆级提升到250万辆级。

账也算得过来：自有船队单车运输成本可降30-40%（约5600-7000元/辆），按每艘船年周转10次测算，年节省约27亿元，两年回本。

海上堵，陆上也堵。欧洲内陆卡车转运环节也在出现拥堵，比亚迪海外订单交付周期已从4周拉长到8-10周，部分欧洲地区超过12周。西安号9月中旬在英国皇家波特伯里港卸下近7000辆车、把码头停车场塞得一眼望不到头的画面，是这轮"运力战争"最直观的注脚。

出海的下半场，瓶颈在岸上

如果只看到船，就看小了这道题。

运力是周期问题，2024年租金12.35万美元/天的天价，2025年底也回落到4.25万。真正结构性的瓶颈，正在从海上转移到岸上，即关税与本地化规则。

巴西已经把进口电动车关税逐步恢复，比亚迪卡马萨里工厂（一期15万辆，远期规划60万）就是为绕开它而建；欧盟对中国纯电最高征35.3%反补贴税，匈牙利塞格德工厂2026年投产即为此布局；就在本周，英国被曝考虑跟进45%关税，欧盟贸易专员10月8日访华谈判混动出口限额，"关税墙"正从一道变成一片。

泰国则提供了另一面镜子，比亚迪罗勇工厂投产两年、产量破10万、本地化率最高53.6%，但8月泰国单月销量从1月的1.28万辆回撤到2591辆，补贴退坡、进口消费税拟从10%提到32%以上、本地化率要求收紧，政策风向一变，海外单一市场的销量可以瞬间蒸发八成。

造船解决的是"运得出去"，建厂解决的是"进得去"。比亚迪过去三年把"运出去"做到了极致，接下来要回答的问题是：当每个市场都要求你把工厂、就业和税收留在当地，"出口"这个词本身还剩多少空间？

这不是比亚迪一家的课题。泰国EV3.5要求进口与本地生产配比1:2甚至1:3，欧盟《工业加速器法案》要求70%零部件欧洲原产才能拿补贴，规则正在把"整车出口"模式一寸寸推向终点。比亚迪9月的17.99万辆，既是这个模式的高光时刻，可能也是它接近天花板的一个信号。

好在这家公司的履历上，从来不缺"自己造"三个字：造电池、造半导体、造船。下一次，要造的或许是另一种能力，那就是在别人的规则里，把工厂、供应链和就业织进当地经济的能力。

船已经下单了，但是真正的考验却仍旧在陆地上。