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观点网讯：10月8日，里昂发表研究报告指，中国汽车业处于过渡期，中国主要品牌9月汽车销量按月升5%，传统旺季表现逊于预期；领先出口商的出口增长亦放缓，因海外产品组合趋于稳定，以及拓展新市场步伐正常化。
里昂认为，较弱的内需背景及出口，可能加剧近期板块对整体市场的波动性；但核心出口论点仍然成立，待第四季出口退税及欧盟关税政策清晰度提升后，有望进一步获得支持。内地方面，即使旺季偏弱，需求料继续向领先整车厂集中。
评级方面，里昂首选比亚迪、吉利及零跑，其中给予比亚迪「高度确信跑赢大市」评级，目标价120港元；给予吉利「高度确信跑赢大市」评级，目标价30港元；给予零跑「跑赢大市」评级，目标价60港元。
销量数据方面，比亚迪9月售出45.67万辆乘用车，按年升16%、按月升5%；吉利9月交付29.22万辆乘用车，按年升7%、按月升8%；零跑9月售出10.56万辆，按年升59%、按月升约2%。
出口方面，里昂指出，比亚迪、吉利及长城汽车9月出口录得2026年首次按月下跌，出口分别占乘用车销量40%、37%及52%。
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