北京
一家肉制品龙头，因一块“猪后鞧肉”付出了1.29亿元的代价。当四名高管的个人罚款超过全案四成，这个数字传递的信号远比罚款本身更值得关注。
10月9日晚间，双汇发展发布公告称，公司及控股子公司望奎双汇北大荒食品有限公司、相关董事及高管分别收到来自望奎县农业农村局、漯河市畜牧局、漯河市市场监督管理局的多份《行政处罚决定书》，合计罚没约1.29亿元。
这是一份“穿透式”罚单。公司层面，望奎双汇被没收违法所得165.39万元、罚款3307.79万元；双汇发展被没收违法所得170.10万元、罚款3401.93万元；公司另被警告并罚款200万元。加上高管个人罚款，公司层面罚没合计约7250.21万元。
但真正引发市场关注的，是四名高管合计约5636.28万元的个人罚款，占罚没总额的43.74%。其中董事长万宏伟一人被罚3764.62万元，总裁马相杰、副总裁乔海莉、总工程师王玉芬分别被罚566.10万元、646.94万元、658.62万元。高管个人承担如此高比例的罚款，在A股食品行业处罚案例中并不多见。
罚单的根源，是一批林可霉素残留超标的猪后鞧肉。2025年8月28日，长春海关技术中心在黑龙江省市场监督管理局组织的抽检中，对大庆一家超市销售的望奎双汇猪后鞧肉进行检测，林可霉素检出量达7700μg/kg，而国家标准限值为≤200μg/kg，超标37.5倍。经溯源，涉案生猪共910头，货值约170万元。
监管部门的调查并未止步于产品本身。除兽药残留问题外，还查出肉品品质检验人员持证上岗人数不足、未落实生猪宰前停食静养制度、未按规定配备食品安全总监、致歉声明中数据表述错误等多项违规行为。这意味着，问题不仅出在某一批产品上，而是贯穿了从屠宰到信息披露的多个管理环节。
双汇在当晚发布的《关于诚恳接受行政处罚决定的公告》中表示，“此次事件暴露出我公司在管理上的严重疏漏，辜负了消费者和社会公众的信任，我们深感愧疚”。公司提出围绕源头采购管控、检验检测升级、生产过程控制、配强专业力量、全链条安全体系、深化全员培训六个方面进行全面整改。
二级市场对此次处罚反应相对平静。10月9日收盘，双汇发展报23.79元/股，微涨0.55%，总市值约824亿元。但回溯至2026年5月抽检结果公示后，公司股价次日大跌约5%，市值蒸发约45亿元，此后累计蒸发逾60亿元。
罚款可以通过税盾效应部分抵消。公司在公告中测算，上述处罚将减少2026年度归母净利润6380.66万元，低于1.29亿元的罚没总额，差额部分主要源于罚款的企业所得税税前扣除。但品牌信任的折损，很难用会计分录来量化。
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