年内A股回购约1327亿元！机构建议：“科技+红利”双线布局，紧盯三大关键变量→

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2026年下半年以来，A股经历多轮调整，部分上市公司通过股份回购这一常态化资本运作工具，持续向市场释放积极信号。

据Wind数据统计，今年以来截至10月11日，A股上市公司已实施的股份回购金额约1327亿元，较去年同期增长17.66%。

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向市场传递信心

上市公司积极开展股份回购

交易所最新统计显示，10月以来（披露日为10月1日及之后），沪市主板公司已发布超120份回购类公告（包括回购计划、回购进展和完成类），对应回购金额合计约247亿元至464亿元，累计已实施金额超176亿元，其中，进展类公告对应的最新回购金额为166亿元，已锁定整体回购金额（下限）的七成。

这120多份公告中，包括3份新增计划，分别来自威尔药业、安德利、东阳光。

其中，安德利于10月9日公告，拟未来12个月内回购1.2亿元至1.8亿元公司股份，价格不超过100元/股，回购股份用于员工持股计划或股权激励。东阳光9月30日披露回购提议，10月10日发布具体回购方案，拟通过集中竞价交易方式回购6亿元至12亿元，回购价格不高于47.74元/股，对应1256.8万股至2513.6万股，计划用于员工持股计划或股权激励。

值得一提的是，该公司同期还披露了股东增持计划，公司控股股东深圳东阳光实业及其一致行动人宜昌东阳光药业拟自2026年10月1日起6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易等方式增持3亿元至6亿元公司股份。就在9月29日，东阳光控股股东刚刚完成规模近6亿元的增持。

回购进展方面，沪市主板公司10月发布了超110份进展公告，对应计划回购金额233亿元至438亿元，对应最新回购金额166亿元，整体已经锁定回购下限的七成。

以回购进度看，超六成公司回购金额已过半（按下限计算），其中汇顶科技等46家公司已完成回购计划上限的50%以上。吉祥航空于2026年7月9日发布了4亿元至8亿元的回购计划，截至9月30日，公司已累计回购6.5亿元，达到了回购上限的81%。

以回购金额看，40家公司已回购金额超过亿元，其中，14家公司累计回购金额超过3亿元。海尔智家、东鹏饮料以22.9亿元和10.4亿元回购金额分列第一、第二，兆易创新、海天味业、中国中冶、华友钴业等公司的回购金额在10亿元至5亿元区间。

可以看到，在市场持续调整、投资者信心不足的当下，上市公司正通过“真金白银”向市场传递对自身价值的认可和对未来发展的信心。

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节后资金风险偏好回升

科技成长方向成配置核心

从ETF资金流向来看，节后资金风险偏好有所回升。

交易所数据显示，国庆长假前一周至长假后开市首日，沪市股票ETF合计净流入369亿元，其中宽基ETF净流入252亿元，科创50ETF资金净流入150亿元，反映各类投资者对权益市场尤其科创板市场长期配置价值的认可。

10月9日，宽基与行业主题两大类合计净流入约229.68亿元，科创50、创业板、中证1000及半导体等科技成长方向成为资金配置的核心。

与此同时，低风险、稳收益ETF产品布局也在提速。

证监会网站显示，节前包括沪市8只中证红利增长ETF在内的多只产品集中上报，进一步丰富沪市多元化投资工具体系。中证红利增长指数定位于A股红利增长策略，重点关注分红质量与长期分红增长，主要反映分红连续增长的上市公司整体表现，有效平衡上市公司分红表现与成长性。

市场人士指出，该批产品上报将进一步丰富沪市低风险、稳收益产品供给，为中长期资金入市提供更为多元的配置工具，持续助力投资者分享上市公司分红回报。

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继续坚持“科技+红利”策略

后续关注三个关键变量

上市公司开展回购彰显信心、ETF产品布局提速为资金入市提供便利、资金流向显示投资者风险偏好回升，市场各方都在期待A股后市表现。

“总体来看，市场经过一整个三季度的大幅回调，以及节后连续两个交易日的调整，风险得到一定释放。但投资者信心恢复还需要时间，需要耐心等待调整完成，有望迎来新一波反弹机会，四季度市场整体上仍有可能出现一定的估值修复机会。”接受金融投资网记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

投资策略上，杨德龙建议继续“一手科技、一手红利”。“只要AI科技产业资本开支没有下降，产业发展趋势依然向上，美股‘科技七姐妹’的表现有望保持强势。作为这一轮全球资本市场科技行情的领头羊，只要纳指不出现持续大跌，A股科技行情大概率并未结束，但分化会非常明显，四季度科技股投资会更加看重基本面。”杨德龙指出。“此外，很多投资者很难做到空仓或者极低仓位来应对市场调整。那不妨通过配置红利板块来填充仓位，这是科技股调整时比较好的策略。”杨德龙进一步补充。

长城基金认为，上周市场波动的核心落在科技硬件，且并非基本面突变，而是监管预期、供给担忧与筹码拥挤三重压力的影响。往后展望，不宜过度悲观，但临近年底，或应适度放低预期——三季报高基数下的成长盈利增速面临边际回落，定价重心由估值扩张转向业绩兑现，普涨式行情概率低，选股重于择时，建议重点跟踪三个关键变量：一是三季报披露能否兑现景气；二是海外利率路径与光通信监管演进；三是存储扩产兑现度与地缘局势变化。

配置上，长城基金建议均衡应对、向“盈利确定+低拥挤”倾斜，或可重点关注三条主线：一是科技硬件中三季报可验证、拥挤度已明显回落的环节（存储、光模块、半导体设备、国产算力等），急跌后进入观察与低吸窗口，但须以业绩为锚；二是红利与资源底仓（银行、公用事业、煤炭、油气等）防御价值仍在，连涨后不宜追高；三是政策与内需线索，如地产链、消费与券商等受益于政策落地与风险偏好修复的方向，黄金等避险资产则可用于对冲地缘与利率不确定性。

| 金融投资报记者 张璐璇 |

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