“一树多花”，奕斯伟计算会用RISC-V给港股半导体带去什么惊喜？

中国工程院院士倪光南曾说，RISC-V将发展成为世界主流计算架构之一。截至2025年底，RISC-V在全球处理器市场的份额已超过25%。

随着AI应用的铺开，面对大规模推理与海量终端应用的差异化需求，灵活高效、开源开放的RISC-V架构正展现出更大的主动权。这是一个繁荣阶段的开始，这一生态中理应孕育出未来的顶级企业。

10月9日，“RISC-V第一股”奕斯伟计算正式登陆港交所。按2025年营收计，奕斯伟计算是中国最大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商。然而，它的业务不止于消费终端，而是早已纵向贯穿“云—边—端”，横向延伸至汽车、边缘计算和智能计算等更高价值的多元AI场景。

RISC-V给了奕斯伟计算深入多元场景的能力，而它则抓住了时代的机会，携RISC-V打开更大的未来。

或许做出一颗芯片并不难，但要得到长期、广泛的认可，就需要一个逻辑过硬的现在，和发展空间清晰的未来。

在奕斯伟计算身上，我们看到了这种稀缺的生命力。

奕斯伟计算，推开RISC-V黄金时代的大门

今年4月，RISC-V的创始者SiFive完成新一轮4亿美元融资，投资方中出现了英伟达的名字。而SiFive推出的高性能开发板HiFive Premier P550，核心采用的恰恰就是奕斯伟计算的SoC。

能够成为全球顶级RISC-V企业核心开发板的算力心脏，不仅展现了奕斯伟计算的国际生态影响力，更折射出全球芯片产业正在发生的深刻变化——AI计算正从云端训练加速走向终端与边缘推理，AI Agent与物理智能正全面渗透物理世界。

越来越多的手机、汽车、机器人和工业设备要在本地完成识别、决策与控制，芯片设计面对的约束随之改变：不只是算力够不够，还要考虑功耗、成本、响应速度和产品适配。AI Agent进一步进入设备后，计算需求从单一云端分散到“云边端协同”的复杂节点。

这些需求，正在挑战x86与Arm长期主导的传统架构。而RISC-V凭借开源开放、灵活、模块化、高能效等特性，被认为是AI时代原生计算架构，正加速成为AI时代计算架构的“第三极”。Omdia预测，2030年中国RISC-V芯片市场规模有望达到250亿美元，年复合增长率高达47.9%。这正是资本市场最看重的“高增长赛道+头部实证”的确定性。

在这场AI芯片加速商业兑现的浪潮中，奕斯伟计算凭借自身技术实力与多元赛道的布局，率先推开了RISC-V黄金时代的大门。

从招股书披露的业务模式看，奕斯伟计算采用Fabless模式，主要提供人机交互及多媒体处理芯片，以及互连与计算芯片。前者侧重于管理屏幕输入输出与多媒体信号处理，后者则使智能体具备对物理环境的感知、处理与行动能力。这让它能同时覆盖家居、办公、便携设备、汽车、机器人和产业设备等多个市场。2023年至2025年，其营收从17.52亿元增至24.31亿元。

具体业务方面，奕斯伟计算已导入荣耀旗舰机型，还与NAS领域头部品牌极空间达成了合作，预计2026年四季度量产发售全球首款基于RISC-V架构打造的消费级AI NAS产品。

同时，奕斯伟计算还进入了可靠性要求更高、验证周期更长的汽车领域。奕斯伟计算的车规级AI MCU EAM2011及全套端侧AI工具链用于尊界V800智能座椅方案，支持精准的姿态识别与座椅动态适配。EAM2011是国内首颗支持轻量级AI应用的车规级MCU，已实现稳定量产与持续出货，并面向智能座椅、显示屏总成、车载无线充电和电池管理等场景。

此外，其电子后视镜专用图像处理SoC EAI8800通过AEC-Q100可靠性认证及ISO 26262 ASIL-B产品认证；R520A内核更是作为全球首个通过德国莱茵TÜV ASIL-D最高功能安全认证的多核多架构RISC-V内核，跻身全球安全第一梯队。奕斯伟计算还通过了TISAX AL3认证，满足全球主流汽车行业相关要求，为进入车企供应链增加了准入条件。

显然，在车规验证、质量管理和供应链协作能力方面，奕斯伟计算已证明其技术储备和工程化能力能够跨越不同应用环境，实现底层计算设计和工程能力的迁移。

而这，也是奕斯伟计算与不少单纯以提供处理器IP授权为主的RISC-V企业之间的差别。

稀缺性，释放多赛道增长潜力

采用RISC-V技术的企业，走出了很多不同的发展路线。

比如，正在冲刺北交所的芯来科技，有超过90%的收入来自IP授权，主要为下游企业提供底层IP支撑；A股的全志科技、君正股份与兆易创新，侧重于传统端侧芯片或通用MCU。

奕斯伟计算的稀缺性，就在于同时具备自研深度与产品交付能力，一方面覆盖多个潜力赛道，另一方面提供从MCU到多核异构SoC再到智能计算AI芯片的产品谱系，并向具体芯片和应用方案推进，兼具广度和深度，走向价值最大化。

招股书显示，截至2026年3月31日，奕斯伟计算已推出150余款产品，构建超过620个IP模块、超过20个系列化RISC-V内核环节和超过1740项专利。

以奕斯伟计算披露的产品布局来看，智能终端人机交互芯片是当前业务的基本盘，以规模化交付为发展造血；同时以互连与计算芯片作为高价值拓展盘，向汽车、工业控制及边缘计算等领域延伸。这些核心业务共享底层RISC-V内核、总线互连与AI软件工具链，形成了高效的跨赛道复用布局，实现对大规模、高价值市场的合理覆盖。

在持续拓宽业务布局的基础上，奕斯伟计算凭借核心业务的跨赛道复用与平台化交付能力，展现出巨大的成长潜力。

生态化，为RISC-V+AI造一柄引路旗帜

从长期视角看，从人机交互与多媒体处理芯片到互连及计算芯片，技术复用逻辑与产品迭代路径不仅影响奕斯伟计算的增长前景，也会改变它在资本市场上的身份。

当内核只服务智能终端时，市场对公司一般按芯片供应商估值。一旦覆盖到边缘计算与智能计算，估值逻辑就会向高溢价的计算平台倾斜。

更重要的是，奕斯伟计算还拥有意义深远的生态加成，正在加速让未来变成现实。

对芯片企业而言，研发一颗芯片只是开始，还要具备开发工具、操作系统、驱动、算法适配和问题响应能力。尤其是RISC-V生态仍在发展，不同厂商若各自建设、接口标准不一，开发者就要重复适配，客户采用成本随之上升。引导行业实现更高效的开发、集成和量产，是对品牌的隐形加成。

为此，奕斯伟计算持续投身于生态建设，充当起连接“云—边—端”的算力桥梁：

· 推出RISAA（RISC-V+AI）生态技术平台，提供芯片、芯片组、板卡及相关软件开发所需的技术支持，让开发者不必从零搭建复杂系统即可开展场景化定制。

· 提出RDI，即RISC-V数字基础设施理念，以真实场景和用户需求为牵引，推动产业链协作，并在北京、武汉、成都、西安等地设立RISC-V生态创新中心，多地联动拓展场景边界。

· 积极参与RISC-V国际标准与生态建设，作为RISC-V国际基金会董事会会员单位，担任中国RISC-V工委会轮值会长单位，参与相关标准和产业建设。

对奕斯伟计算而言，生态建设的战略意义在于把自身从产品提供商推向产业协作的组织者。“RISC-V第一股”的意义，不在于一个标签带来的短期溢价，而在于它既成为公开市场观察RISC-V商业化进程的参照，也为行业带来更多有效的引导。

RISC-V AI芯片已经走到爆发前夜，正式登陆资本市场后，作为“RISC-V第一股”的奕斯伟计算能否凭自身行业地位、带动性和影响力，抓住行业爆发带来的发展机遇，获得市场的长期认可与更高关注，我们拭目以待。

来源：港股研究社