北京
作者 | 乐清
编辑 | 于中瑾
东软集团高票加码东软医疗。
01
16亿专项基金落地
东软医疗股权将调整
10月9日，东软集团2026年第二次临时股东会召开，审议通过了《关于专项基金购买东软医疗系统股份有限公司股权的议案》，以98.86%的同意率高票通过。
从6月设立专项基金到10月股东会放行，东软集团加码东软医疗的交易已走完了上市公司内部最关键的决策流程。
根据东软集团此前公告，本轮交易通过专项基金分两步完成。专项基金总规模16.06亿元，东软集团认缴9.9亿元，占61.64%，其余出资方是辽宁省基金、沈阳地铁集团产投和恒信安泰。
其中，第一笔从人保集团手中竞拍，专项基金以5.10亿元受让东软医疗3.9271%股权，已于9月11日完成交割。
第二笔从东软控股手中协议受让，对价10.83亿元，受让8.3412%股权。两笔加起来，专项基金持股达到12.2683%。
东软集团原本直接持有东软医疗26.8459%。按照此前公告，东软集团将在基金完成投资后与专项基金签署一致行动协议，仍为通用技术集团的第二大表决权方。两笔交易采用同一套作价逻辑，对应东软医疗整体估值约130亿元。
东软集团在公告中明确表示，专项基金提高对东软医疗的持股比例，有利于保持东软医疗现有股权架构及治理机制，并支持东软医疗申报发行上市。
东软医疗上市之路胜算几何？国内某头部证券公司分析师认为：“此次增持交易落地将进一步厘清东软医疗的股东谱系并稳固股权治理，这对于未来IPO申报属于股权沿革层面的加分项。此外，两笔交易所形成的130亿元估值，在一定程度上也能为东软医疗再次申报上市提供定价参考，但最终结果还是取决于企业盈利水平、核心业务的商业化进程等客观因素。”
02
光子CT产品矩阵扩容
东软医疗IPO再添筹码
对于东软医疗而言，近年最受关注的突破之一就是其光子计数CT的上市与量产。
2025年8月，东软医疗NeuViz P10获批。2026年5月，NeuViz P10在沈阳下线发机，进入量产交付阶段，落地兰州大学第二医院，并于10月11日在该院正式开机。
放在IPO评估框架下，光子计数CT是东软医疗高端化转型的重要证明之一。
目前光子CT在国内市场还属于起步阶段，且外资品牌先发优势明显。除了以性价比破局的传统策略外，东软医疗与东软集团在软硬件协同层面的合作价值也开始凸显。
根据《中国证券报》报道，依托东软医疗光子CT等高端核心装备，东软集团成功研发并推出十余款精准医疗智能化软件产品，以AI影像识别、智能辅助诊断、智能后处理技术赋能硬件设备。
2026年9月底，NeuPhotonix E317全能版、E319高端科研AI版两款新品再获注册审批，与NeuViz P10共同构成完整产品矩阵，分别面向地市级三甲、区域医疗中心与肿瘤科研型医院。
以NeuPhotonix E317全能版为例，搭载NeuSpace基础版后处理系统与常规AI应用，支持多产品打包落地，呼吸门控、2048矩阵、患者监控等高级功能可选配。
另一方面，国内光子CT市场也开始进入新的采购周期。
近日，重庆卫健委发布《重庆市医疗设备集中采购目录（征求意见稿）》，光子计数CT被列入重庆市医疗设备集中采购目录。
此前光子计数CT的采购多为单家医院采购或分散招标，国产品牌需要逐个攻坚。重庆集采目录意见稿将其单列为一个独立的采购品类。若该目录正式落地，意味着光子计数CT将在未来进入省级集中采购通道，届时将获得与外资品牌同台竞争的机会。
但对东软医疗而言，治理结构调整与产品商业化能否转化为IPO所需的持续盈利，仍需时间验证。
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