【财经早餐】2026.10.14星期三

每日金曲：赵英俊-万万

► IMF：全球总体通胀率将从2025年的4.1%升至2026年的4.7%，2027年回落至4.1%。若中东局势长期僵持或进一步升级，可能会让能源和食品价格长期居高不下且波动加剧，重新刺激通胀压力，恶化财政和外部收支，并拖累经济增长。

► 中新经纬：曾在全球AI投资热潮中被捧为“最牛股市”的韩国股市，正遭遇外资大撤退。从1月2日到10月12日，外资在KOSPI市场累计净卖出199.10万亿韩元（约合人民币9925亿元），韩国股市成交额较5月下旬的峰值暴跌了70%。

宏观经济

1、商务部：1-8月，我国服务进出口总额50701.6亿元，同比增长7.9%。其中，出口19996.1亿元，增长14.8%；进口30705.5亿元，增长3.8%。服务贸易逆差10709.4亿元，同比缩小1451.2亿元。知识密集型服务出口占比超过一半。

2、财经头条APP：随着中东冲突持续，未来数月的供应前景蒙上阴影，13日欧洲天然气价格升至2022年12月以来最高水平。基准天然气期货连续第六天上涨，本月迄今累计涨幅超过18%。作为欧洲天然气基准的荷兰近月期货上涨1.8%，报每兆瓦时85.89欧元。

3、英国央行委员格林：英国经济增长快于预期，就业市场也保持韧性，这表明央行在遏制通胀方面力度仍然不够。利率应高于目前3.75%的水平，警告同僚不要依赖市场来收紧金融条件。当前货币政策并没有达到足够紧缩的程度，经济中并不存在太多闲置产能。

地产动态

1、第一财经：8.28现房销售新政后，地方和房企都在调整土拍节奏。公开信息显示，10月一线城市供地进入阶段性“冷静期”，截至目前，本月北京、上海、深圳暂无宅地出让安排，仅广州有少量地块入市。此前9月，土拍市场溢价率也在降低。

2、房地美：美国30年期固定房贷平均利率已攀升至7.4%，继此前创下2022年10月以来的最大单周涨幅后，环比再度上扬0.12个百分点，刷新了2023年底以来的最高纪录。房贷利率的再度抬头，正让美国房地产市场的寒冬期继续拉长。

3、克而瑞：10月5日-11日，35城新建商品住宅成交面积143.2万平，环比上周减少27%、同比减少9%，较年内周均水平低24%。两周覆盖国庆假期，市场表现为节前冲刺放量、节后回落的典型黄金周特征。政策带来短期来访回暖，购房实际转化偏弱，市场以结构性脉冲修复为主，并未出现基本面反转，“银十”开局整体偏弱。

股市盘点

1、周二，上证指数报3800.8644点，上涨0.1%，成交额7793.02亿。深证成指报12353.70点，下跌0.25%，成交额8966.16亿。创业板指报2958.34点，下跌0.18%，成交额4520.04亿。市场探底回升，沪指收红，双创指数此前一度跌超3%。沪深两市成交额1.68万亿，较上一个交易日放量1381亿。全市场超2900只个股上涨。盘面上，元件、地面兵装、航海装备、林业等板块涨幅居前，保险、电池、风电设备、能源金属等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨0.3%，报24345.22点。国企指数涨0.08%，报8174.72点。恒生科技指数下跌0.79%，报4136.63点。港口运输股涨幅居前，中远海能涨超4%；黄金股低开高走；除此以外，教育、石油、零售、家电、OLED等板块活跃。芯片股午后跌幅收窄，PCB板块连日走低；除此以外，光通信、电池、生物医药、中资券商、人工智能等板块跌幅居前。南向资金净流出4.57亿港元。其中，港股通（沪）净流入0.43亿港元，港股通（深）净流出5.01亿港元。

3、截至10月13日，北交所上市公司349家，当日无新增。总市值8285.75亿元，成交金额132.19亿元。

4、两市融资余额：截至10月12日，上交所融资余额报12891.67亿元，较前一交易日减少22.70亿元；深交所融资余额报12280.22亿元，较前一交易日减少24.25亿元；两市合计25171.89亿元，较前一交易日减少46.95亿元。

5、Wind：截至10月11日，今年以来3723家A股上市公司合计现金分红金额已超2万亿元，全年分红总额有望再上新台阶。银行、石油石化、通信、非银金融四大行业贡献了七成以上的已实施分红，头部央企仍是“压舱石”。传媒、食品饮料、医药生物、电子等成长行业龙头跻身每手分红前列。

6、新华财经：国庆长假后，公募基金发行市场迅速回暖。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，本周全市场共计有65只新基金开启认购，较上周环比增长209.52%，并创下近6周发行新高。权益类基金成为本周发行主力，合计占比55.38%。

7、香港证监会：对两家集团采取行动，其涉嫌欺诈，意图制造IPO股份虚假需求表象。证监会亦指示港交所自13日9时起暂停茶百道股份交易，监管高度关注茶百道IPO或遭人为操纵。为维护市场秩序与投资者利益，调查期间实施停牌，后续仍将继续开展相关核查工作。

8、中信建投： 四季度，建议投资者采用平衡型投资策略构建投资组合。上半年科技板块大幅上涨，传统板块大幅下跌，形成了估值差。传统产业的升级改造、专业化整合、纠正“内卷式”竞争将带来低估值板块困境反转的机会。建议提高煤炭、电力、地产、银行等领域的优质央企配置比重。

9、金力永磁：预计2026年前三季度净利润同比增长42.59%-55.20%。

10、中钨高新：预计前三季度净利润同比增长219%-241%，PCB微钻业务实现量价齐升。

11、兴森科技：预计前三季度净利同比增长204%-227%，光模块mSAP基板业务在手订单饱满。

财富聚焦

1、国家公务员局：中央机关及其直属机构2027年度考试录用公务员报名即将开始，共计划招录3.57万人。考生可于10月14日8:00至10月24日18:00期间登录“中央机关及其直属机构2027年度考试录用公务员专题网站”进行网上报名，公共科目笔试将于11月29日举行。

2、央视新闻：近日北京市朝阳区人民法院审结一起因AI辅助办公引发的劳动争议案件。明确了职场中员工为提升工作效率，在无主观恶意、无实际泄密风险、未造成企业损失的前提下，合理利用第三方AI工具处理常规工作，不属于违反公司规章制度的行为，企业不得随意以此为由解除劳动合同。

3、Marsh：发布《2026至2027年度中国整体薪酬调研结果》。报告显示2027年中国市场薪资增长率预计达3.7%，其中高科技行业以4.9%的预计涨幅位居各行业首位。AI类岗位薪酬普遍高出同层级岗位30%以上，部分岗位溢价甚至超过70%。

行业观察

1、巴克莱：10月DDR5内存现货价格环比上涨8%，三个月内上涨20%；上一代的DDR4则环比上涨4%，但三个月内涨幅达到24%。芯片设计商为了应对短缺，正在不断降低芯片规格。客户降低芯片规格只是为应对芯片供应短缺而采取的临时措施，但这种策略的长期趋势值得关注。

2、Counterpoint：存储成本上涨正在推高智能手机价格，OEM厂商吸收成本上涨影响的空间有限。到今年年底，全球在售智能手机价格预计平均上涨20%，新发布机型价格同比涨幅最高可达30%。受此影响，消费者倾向于推迟换机、选择在大型促销活动期间购机。

3、证券时报：10月11日，多家硅料头部企业于杭州召开闭门会，形成限产落地计划并明确相互监督机制，约定硅料（含西门子法及颗粒硅）平均成本含税价及对应销售价格不得低于每吨4.3万元。有企业人士表示，该价格是把工业硅、电费、折旧、人工这些全部算进去之后的真实成本线。

4、证券时报：当下品牌厂商对AI手机的发展路线逐渐清晰，明确个人智能方向，不再与App们争夺AI流量入口，而是以各类协议方式与互联网企业共建个人智能新生态，各家均在深挖用户需求、深耕场景，提升AI应用体验，行业竞争焦点已升级为软硬件、生态、服务等系统能力的比拼。

5、IDC：到2030年中国AI安全市场规模将达到340亿元，未来五年复合增长率超过50%。在市场快速增长的同时，不同AI安全技术的成熟度和落地节奏也开始出现分化，企业面临的核心问题正在从“是否需要AI安全”进一步转向“应该优先建设哪些AI安全能力”。

6、我的钢铁网：10月13日，国内炼焦煤现货市场弱稳运行，部分线上竞拍企稳反弹。供应端，主产区煤矿复产进度加快，炼焦煤停产煤矿数量明显减少，但因安监形势形势依旧严峻，复产煤矿产量偏低。且煤价前期经过深度回落之后，流通端投机性采购开始显现，部分煤种价格小幅反弹。

7、界面新闻：国庆假期结束后，鸡蛋价格由高点快速回落，每斤零售从6元区跌回4元出头。随着中秋月饼等烘焙原料采购9月中下旬基本收尾，气温回落，供给端则在逐步上量，3月补栏的鸡苗将于第四季度陆续进入产蛋高峰期，新增产能开始落地，供应增加叠加需求走弱导致了蛋价下跌。

公司要闻

1、华为：首次公布逻辑折叠韬芯片麒麟 9050 Pro详细架构图，包括新一代灵犀CPU、马良GPU、达芬奇架构NPU、麒麟AI ISP、Balong AI Modem、FFTS函数流任务调度器、音视频处理器、安全处理器和灵犀微核协同工作。目前下一代麒麟2027芯片也已经就绪。

2、尊界：发布《尊界V800制动踏板检测情况说明》。由国家认可的第三方检测机构对尊界V800制动踏板进行检验，符合行标QC/T 788-2018要求(纵向力1500N，位移量<5mm)，并做加严检验至纵向力3000N后，未出现裂纹和损坏。

3、千问：发布AI眼镜N1、N1Pro及AI耳夹式耳机三款新品，落地PersonalAgent主动服务能力。N1系列配5000万像素影像系统，可环境感知、翻译、纪要；N1Pro新增体征监测、眼动交互与虹膜核身。耳夹耳机由千问联合Bose打造，支持多语翻译、实时听记。新品开售国补叠加优惠后眼镜2218元起，耳机1099元起。

4、DeepSeek：将在近期完成最新一轮融资，融资金额从此前计划的500亿元增至约1000亿元。这是DeepSeek的第二轮融资，不到半个月拟融资金额翻了一倍。其中，新老股东的拟投资金额约各占一半。融资规模翻倍未影响整体估值，目前投前估值仍为约5000亿元。

环球视野

1、英国人工智能安全研究所：随着前沿AI能力快速提升，安全风险正前移至模型开发阶段，而现有安全评估方法难以跟上技术发展，有必要探索新的技术安全实践，以确保前沿AI开发活动安全进行。随着这些实践逐步成熟，需要通过相关国际标准制定机构将其转化为正式技术标准。

2、新华社：也门胡塞武装同沙特阿拉伯主导的多国联军12日持续互袭。联军方面称拦截多枚胡塞武装发射的弹道导弹。胡塞武装当天称，沙特过去24小时对也门多地发动119次空袭，造成民用设施损毁和平民死伤。同日，多家航空公司宣布暂停飞往利雅得的航班。

3、路透社：美国三大监管机构正在就银行使用先进AI模型的情况进行询问。问题包括：是否依赖AI智能体进行网络防御、是否能够控制日益自主化的系统。美国货币监理署、联邦存款保险公司和美联储还询问各银行，系统有哪些限制，如何观察和批准银行的操作，以及银行是否能够清晰地追踪和审查AI智能体的选择。

4、法国商业调频电视台：法国数百家超市的制冷系统11日夜间遭遇大规模网络攻击，导致大量生鲜及冷冻产品变质。黑客远程启动制冷设备的强制除霜功能，并将温度设定为50摄氏度，导致设备连续数小时加热，无法维持相关商品所需的低温存放环境。此次网络攻击在法国全国范围造成的损失可能高达数百万欧元。

金融数据

国内

1、新三板：10月13日，合计挂牌5797家公司，当日增加4家，成交金额1.42亿。三板成指报712.22，跌0.1%，成交额0.83亿。

2、国内商品期货：截至10月13日下午收盘，甲醇跌超6%，纯碱、NR跌超3%，乙二醇、氧化铝等跌逾2%，沪锌、玻璃等跌超1%，原木、豆油等小幅下跌；LU燃油涨约6%，纯苯涨超4%，燃料油涨超3%，淀粉、油菜籽等涨超1%，豆一、菜粕等小幅上涨。

3、国债：10月13日，2年期国债期货主力合约TS2612上行0.01%至102.626；5年期国债期货主力合约TF2612上行0.04%至106.635；10年期国债期货主力合约T2612上行0.06%至109.660。10年期国债利率跌0.68BP，至1.67%；10年期国开债利率跌1.10BP，至1.73%。

4、央行：10月13日开展650亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

5、Shibor：隔夜报1.2880%，下跌0.80个基点。7天报1.3410%，下跌0.50个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.6945，跌0.0224%，人民币中间价报6.7298，涨0.0223%。

国外

7、亚洲：日经225指数跌1.82%，报67777.52点。韩国KOSPI指数跌5.46%，报6035.35点。

8、美股：道指收跌0.35%，报51670.10点；纳指收跌0.15%，报27204.38点；标普500收跌0.02%，报7805.45点。

9、欧洲：英国富时100收跌0.06%，报10650.33点；德国DAX30收跌0.07%，报25259.90点；法国CAC40收跌0.07%，报7827.63点。

10、黄金：COMEX黄金期货收跌0.15%，报4184.2美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收涨1.12%，报94.79美元/桶；布伦特原油期货收跌0.51%，报106.11美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：下跌1.79%，报2801点。

今日分享

分散投资不是胆小，而是智慧。别把所有鸡蛋放一个篮子里，给自己留条后路，才能走得更远。