1港元卖掉内地业务，知名港星认赔离场！背后集团已连续13年亏损

作者 | 曾有为

来源 | 品牌观察官（ID：pinpaigcguan）

引言：1港元甩卖内地影院业务，背后集团已经连亏13年，面对日渐惨淡的市场情况，行业巨星也选择止损离场。

暑期档，其导演的电影刚在内地拿下 20 多亿票房，如今国庆还没过完周星驰就以1港元的价格甩卖负债860万的公司，准备彻底退出内地影院这门生意。随着交易的推进，中国影院市场再现一场教科书级别的资本断尾求生。

在10月6日比高集团没有披露交易公告之前，外界怎么也想不到，屡屡创造票房奇迹，并且在内地有着坚实票房基础的周星驰，竟然会对旗下已经经营多年的内地影院业务开出1港元的交易价码。

1港元在香港甚至买不到一瓶矿泉水，也坐不了一次地铁，而周星驰却对其运营了十几年的内地影院业务，开出了如此价码，无疑这就是一次象征性的定价，当交易双方不再执着于交易价格的时候，就意味着还有另外一笔账更加值得算。

而一旦这笔象征性开价1港元的交易完成之后，也意味着周星驰将会正式退出内地影院生意，有人说这是周星驰想甩掉部分内地业务包袱，而进行的止损离场。

也有人说这是作为行内人士的一次春江水暖鸭先知，在内地影院行业凛冬将至之际，而选择的提前体面退场，那么在内地有大批忠实影迷的周星驰，为什么会选择在如此时间用如此方式离场呢？

1港元的交易价格背后

相关公司净负债高达860万港元

10月6日比高集团对外披露了一则交易公告，将以1港元的代价出售名为比高电影院投资有限公司的全部已经发行股本，而出售公司的主要业务则是在内地从事影院生意。

通过一系列的穿透来看，比高集团的现任执行董事和主要股东正是周星驰，可以说这家在开曼群岛注册成立的公司，实际上是一家周星驰及其家族实控的上市平台。

从公告来看，出售对象于2010年在香港注册成立，出售完成之后该公司也不再为比高集团的附属公司，同时相关的财务业绩也不再计入集团的合并财务报表之中。

这也意味着，比高集团正在通过此次交易来彻底的剥离其在中国内地的影院业务，也意味着比高集团背后的周星驰将正式退出内地影院生意。

很多人对此消息感到意外，毕竟早在暑期档的时候，周星驰导演的最新电影还在内地大卖超20亿，爆款电影的出现，也顺势带动相关影院生意的红火。

可如果从时间线上和公告披露的财务数据来看，这一次交易并非临时起意，而是一场早已经预兆和准备的止损离场。

早在今年的8月24日，比高集团在内地的唯一一家电影院——杭州比高电影院大河店就发布公告，因为租约到期门店将会在9月25日停止营业。

而在距离该门店正式停止营业还不到两个星期的时间，比高集团就对外披露了相关交易，可见这是一次有步骤的业务剥离。

同时比起1港元交易价格，标的公司的财务情况似乎更值得注意。从公告披露的信息来看，天下并没有白送的资产，比高集团之所以只卖1港元，很大原因可能是标的公司已经处在一个资不抵债的状态。

截至2026年8月31日，标的公司已经录得大约860万港元的未经审核负债净额。

这意味着交易完成之后，作为上市公司的比高集团就能够将这笔接近千万港元的净负债从合并报表中剥离，同时按照相关的计算，这次交易还能确认约540万港元的账面收益。

这一进一出，不仅让上市公司账面财务完成一轮减负，这套操作也是港股上市公司非常标准的一次“不良资产出清”。而这套操作背后，则是周星驰努力改变电影赚钱、影院不赚钱这一商业困境的关键一步。

一年740家影院永久关停

多年的深耕努力终究敌不过行业规律

在出售没有完成前，比高集团旗下主要是三大业务——影院、电影娱乐以及新媒体开发及特许权，这三大业务也是周星驰多年商业布局的结果。

一位行业巨星，所实控的公司从事影院、电影娱乐等行业上下游业务，这也十分的合理，然而随着行业市场情况的变化，这种三大业务布局就变得没那么平衡了。

从时间上来看，此次出售的主体比高电影投资是在2010年创立，那个时候正处于内地影院行业的一个即将跨越发展的前夕。

在那个娱乐方式并没有如今这么多元的时代，去电影院看电影几乎是不少人的娱乐消遣首选，2010年到2015年内地影院的银幕总数五年翻了五倍，电影院也从2000家增长到了超6000家，并且这种增长态势几乎持续了长达十年时间。

上个月关停的杭州比高电影院大河店，鼎盛时期的平均每月票房就可达200万元。然而时过境迁，这个曾经不少人眼中的红利生意，如今的市场情况已经来到了一个冰点。

以院线上座率为例，2015年全国影院上座率为17.37%，而在2026年的前四个月这个数据已经跌到了5.76%。

更加残酷的是，曾经影院赖以生存的假期红利效应如今也逐渐失灵，以刚刚过去的国庆档为例，2026年10月1日到7日的全国电影总票房仅为11.65亿元，与去年同期相比下降36.6%，相关票房数已经和2014年的11.2亿元的历史低位接近。

影院冷清的持续，直接演变成了影院倒闭潮，仅仅在2026年前四个月国内就有超五百家影院停业，而在2025年全年则共有740家影院永久关停，进入2026年相关大洗牌速度明显加快。

可以说经过长达十多年时间的增长发展，内地影院已经从过去的红利生意，变成了如今的冰点赛道。

在大环境的影响下，从财务数据来看，对比高集团而言内地影院的生意已经是一个不得放下的包袱。

实控上市平台已连续亏损13年

“喜剧之王”迎来了转身时刻

过去比高集团的内地影院业务，也为集团贡献了不少利润，然而如今从披露的信息来看，这一过去的利润重柱已经成了导致集团亏损的原因之一。

在2026财年（2025年4月1日到2026年3月31日）比高集团的影院业务只产生了225.1万港元的收入，和上一财年相比同比下降了18%，同时其占公司总营收比例也进一步缩小，相关占比已不足5%，同时也是公司三大业务之中唯一出现负增长的业务。

除了不再增长之外，前文也已经提到，经过积累该影院业务其实已经处于一个资不抵债的状态，累计的负债金额更是大约860万港元。

而在影院业务收入负增长，并且接连亏损的另外一边，比高集团的另外两大业务电影娱乐、新媒体开发及特许权业务在同一财年的营业额则高达4513万港元，同比增长了3.8倍，占到了整个公司总营收的95%以上。

从这个集团的营收结构和增速来看来看，曾经作为三大业务之一的影院业务，在比高的商业版图中已经到了边缘化的地步。

可是在营收已经到忽略不计的另外一边，影院业务的亏损却正在拖累公司的现金流。因此为了改善集团的流动资金，把更多的现金流等宝贵资源用在刀刃上，“止损”出售在所难免。

在剥离了影院业务之后，外界也能够更加清晰的看到站在比高背后的周星驰对未来的商业布局。

纵观整个2026财年，比高集团的总营收为4738.3万港元，和上一财年相比增长了291%，然而强势增长的营收，并没有让集团扭亏为盈，相反2026财年的集团的净亏损达到了2602.6万港元，相较上年同期扩大12%。

据Wind数据，比高集团也已经连续亏损了13年。在这种情况下，比高集团就非常需要进行一次转型升级，由此1港元出售影院资产，剥离亏损的重资产业务，则更可以看作是这次转型的关键支撑。

如今比高集团的重心已经转向了能为营收带来更大增长的新媒体业务，和过去的“电影娱乐＋影院投资”这样的偏重资产模式相比，比高集团现在已经转向“IP＋内容＋平台”的相对轻资产模式，并且通过相关的业务营收数据来看，这条转型之路已经成为了公司的新营收、利润支柱。

在今年的暑期档，全国电影票房为124.98亿元，位居第一的则是由周星驰导演的《功夫女足》，拿下了23.15亿元票房，独占整个暑期档票房的18.5%。

很明显如今的影院生意，早已不是一个稳赚的生意，而是一门极度依赖爆款的生意，今年暑期档和国庆档的票房数量，已经说明了一旦没有出现爆款电影，即使是热门档期也无济于事。

在影院大环境遇冷的情况下，比高集团1港元的低价交易，看似不可思议，实则藏着实控人最清醒的商业抉择。

更何况《功夫女足》票房的大爆，也证明了内容创作依然是周星驰所擅长的事情，与其逆势硬扛已经遇冷的重资产影院生意，不如深耕擅长的内容创作和有广阔市场的IP矩阵，在这种果断的断舍离背后，“喜剧之王”商业下半场才刚刚拉开序幕。

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