近669亿元！温氏260亿，圣农206亿、立华117亿、仙坛44亿、益生19亿……上市禽企前三季度养鸡PK

截至10月15日，A股八家鸡产业链公司前三季度养鸡业务成绩单陆续出炉。整体而言，产业链各环节景气度差异显著，呈现“苗端价升、养殖端稳健、深加工高增、黄羽复苏、蛋鸡承压”的特征。

值得注意的是，进入四季度后，白羽肉鸡市场正经历“金九银十”不旺的低迷磨底期。据相关报道，8月底白羽肉鸡价格已创2026年以来新低，9月仍深度磨底，供应压力偏大、终端消费提振乏力。这一行情背景，传递至企业前三季度的业绩表现上。

白羽鸡苗：量稳价升，益生、民和"冰火两重天"

鸡苗是白羽产业链最上游环节。价格波动即是行业晴雨表。前三季度，白羽肉鸡苗市场呈现销量持平、收入大增的典型“价升量稳”特征。

益生股份是国内白羽肉鸡苗龙头。前三季度白羽肉鸡苗销量约4.93亿只，同比微增1.10%；收入18.04亿元，同比大增33.15%。销量持平而收入大涨三成，背后是鸡苗价格显著上行。公司在月度简报中多次提到，“受行业供给偏紧影响，父母代鸡苗价格已连续数月环比上涨”。7月单月收入同比翻倍以上（+112.79%），景气度极高。

这一行情与产业链上游的供给格局直接相关。据财联社9月报道，行业上游种禽企业凭借父母代种鸡高价收获丰厚利润，上下游温差明显。进入四季度后，鸡苗价格仍在坚挺——10月16日，益生股份官网报价显示，白羽鸡苗报价2.7元/只，YS909鸡苗报价1.4元/只，均保持稳定。卓创资讯数据显示，10月9日全国白羽肉鸡苗成交均价1.95元/羽，因孵化场出苗量减少、养殖户积极补栏年前倒数第二批毛鸡，苗价呈上涨态势。

民和股份的商品代鸡苗业务则截然不同。前三季度销量约2.31亿只，同比仅增0.34%，几乎与去年持平；收入6.38亿元，同比增长7.35%。销量增速和收入增速均明显弱于益生股份。

两家分化的核心在于产品定位。益生股份同时销售父母代和商品代鸡苗，父母代涨幅更大，对收入拉动更强；民和股份以商品代为主，价格弹性有限。此外，益生909小型白羽肉鸡苗业务表现亮眼——前三季度收入同比增长73.06%，成为新增长极。

但值得警惕的是，9月白羽鸡苗价格已现松动。益生股份9月鸡苗收入同比下降30.45%，公司解释为“白羽肉鸡产品和毛鸡价格低位运行，商品代鸡苗销售单价走低”。这一拐点信号，意味着前三季度的高景气能否延续至全年，仍待观察。

白羽养殖屠宰：圣农、仙坛稳健前行，深加工成最大亮点

产业链中下游，白羽养殖屠宰环节表现更为均衡。

圣农发展是白羽全产业链龙头。前三季度家禽饲养加工板块鸡肉销量115.96万吨，同比增长5.59%；收入114.12亿元，同比增长8.49%。收入增速高于销量增速约3个百分点，反映产品价格或结构有所优化。

但与上游鸡苗33%的收入增速相比，养殖屠宰端的8%增速显然温和许多。这正是“上下游温差”的直接体现——证券时报报道指出，当前白羽市场上游种禽企业利润丰厚，而中下游屠宰环节承压。10月中旬山东毛鸡报价仅3.15元/斤，处于年内低位。

仙坛股份鸡肉产品前三季度销量48.88万吨，同比增长6.95%；收入44.39亿元，同比增长12.55%。收入增速同样跑赢销量增速，且整体增速略高于圣农饲养加工板块，显示区域型养殖企业的增长弹性。

两家企业共性明显，即销量均保持中个位数增长，收入增速高于销量增速2-5个百分点。养殖端成本可控背景下，鸡肉产品价格温和上行。

真正的亮点在深加工。 圣农发展前三季度深加工肉制品板块销量46.35万吨，同比大增29.58%；收入91.93亿元，同比增长33.12%。这一增速是传统饲养加工板块的3-4倍。深加工收入占比已接近饲养加工板块的80%。

数据背后是圣农持续推进的“C端转型”战略。公司在多份月度简报中提到，“C端零售板块继续保持高速增长”、“深加工产品占比持续提升”。从行业视角看，白羽企业从B端屠宰向C端深加工延伸，既是提升附加值的必然选择，也是对冲周期波动的有效手段——尤其在当前毛鸡价格低迷的周期阶段，高附加值的深加工业务成为企业平滑利润的关键抓手。

黄羽肉鸡：温氏、立华稳健复苏，湘佳量缩价升

黄羽肉鸡三家企业——温氏、立华、湘佳，前三季度整体复苏，表现各有差异。

这轮复苏的起点可以追溯到8月。据财联社报道，2022年至2025年黄羽鸡价格连续下跌，2025年上半年全行业深陷亏损。而2026年8月，温氏股份透露“黄羽鸡价8月份以来逐步提升，本月初开始盈利了，公司内部最新的鸡平均价格达到6.5元/斤”。

温氏股份是黄羽肉鸡行业绝对龙头。前三季度肉鸡销量9.96亿只，同比增长5.04%；收入260.01亿元，同比增长13.52%。规模和增速均保持龙头稳健。

立华股份表现与温氏高度相似。前三季度肉鸡销量4.40亿只，同比增长6.06%；收入117.46亿元，同比增长16.77%。收入增速略高于温氏，显示产品结构或定价优势。

值得注意的是，两家黄羽龙头增长节奏几乎同步——销量增速均在5%-6%区间，收入增速均在13%-17%区间。这反映黄羽肉鸡行业整体处于温和复苏通道。

湘佳股份情况不同。前三季度活禽销量3448.43万只，同比下降3.09%，是八家中少数销量负增长的公司；但收入7.54亿元，同比反增12.77%。量缩价升格局明显——销售规模收缩，活禽售价提升，单只盈利改善。

湘佳以“冰鲜鸡”和活禽销售为主，定位中高端市场，受黄羽价格上行带动更直接。销量下滑可能与公司主动调整产品结构、缩减低毛利产品有关。

蛋鸡苗：晓鸣股份量价齐跌，行业承压

八家企业中，晓鸣股份是唯一一家前三季度量价齐跌的公司。前三季度鸡产品销量2.08亿羽，同比下降4.47%；收入7.77亿元，同比大降11.86%。收入降幅远大于销量降幅，蛋鸡苗价格也在下行通道。

这与白羽鸡苗“量稳价升”形成鲜明对比。蛋鸡苗市场低迷，可能与前期蛋价低迷导致养殖户补栏意愿不足有关。与白羽“供给偏紧”不同，蛋鸡养殖端可能仍处于产能去化过程中。

纵观八家禽企前三季度表现，最上游鸡苗端（益生）受益供给偏紧，收入增速最快；中游养殖屠宰端稳健个位数增长；最下游深加工端（圣农）增速最高。进入四季度后，毛鸡价格已现低迷，9月鸡苗收入同比转负，上下游温差能否持续仍存变数。

与此同时，深加工转型已成头部企业共识。 圣农深加工板块33%的收入增速，仙坛食品加工行业的高速增长（月度简报中食品加工收入同比多次翻倍），都说明白羽企业正从“卖毛鸡”向“卖制品”转型。

此外，黄羽龙头共享行业复苏。 温氏和立华增长节奏高度同步，说明黄羽行业整体温和复苏。从2025年全行业深亏到2026年8月重新盈利，供给收缩与
需求修复的复苏逻辑正在兑现。

展望后续，白羽毛鸡价格何时企稳回升、种鸡大批量淘汰后的供给收缩效应何时显现、黄羽复苏能否持续，将是决定禽企全年业绩的关键因素。