地缘冲突正重构全球LNG市场逻辑

地缘冲突正重构全球LNG市场逻辑，我国可从四大方向补强进口安全战略。

文 ‖王保登

美以伊冲突以来，霍尔木兹海峡通行严重受阻，卡塔尔LNG设施遇袭，全球约1/4的LNG贸易一度中断。进入9月，局势进一步升级，冲突范围从波斯湾扩大至红海—曼德海峡方向，再次带来油气市场的恐慌。美以伊冲突叠加俄乌冲突，加速推进全球LNG市场运行从“效率优先”向“安全优先”转换。受此影响，重新审视我国天然气安全战略，具有现实必要性。

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安全溢价导向取代成本优先

亚洲LNG现货价格在冲突后继续攀升，至9月14日，JKM现货价格进一步上涨至29.73美元/百万英热单位，较冲突前飙升超过一倍。JKM对TTF的溢价持续存在，欧亚“抢筹”格局已经形成。当前，在供给侧受阻的情况下，LNG价格反映的不仅是供需基本面，而且包含了大幅的对通道安全、政治稳定的风险定价。买家为“能不能拿到货”支付溢价，成本最小化早已不是首要目标。

更深层的变化发生在合同层面。卡塔尔能源公司已将面向亚洲和欧洲买家的不可抗力安排延长至秋季，安全绑定正在取代价差贸易，买卖双方都在强化政治风险条款。买方要求增加替代供应和目的地灵活安排，卖方则加入不可抗力宽限和成本转嫁条款，合同的首要功能从价格发现转向安全供应保障。与此同时，需求端也在分化，居民和商业用气刚性最强、调整难度大，工业用气居中，电力用气可调节程度最高。

据IEA估算，2026年全球发电用天然气消费量可能出现近十年来首次下降，其中气电收缩最值得关注。这不是简单的消费量回落，而是电力系统灵活调节能力受损的信号。

9月以来的局势演变促使通道中断、定价转换、合同重构和需求分化逐级传导且不断加深。在此情形下，对中国这样的LNG进口大国而言，过去主要依靠增加供应来源来分散风险的做法已经难以应对新的不确定环境。

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安全战略中的四个关键缺口

长期以来，我国天然气进口安全主要依靠来源多元化。但这一思路存在结构性盲区，它解决的只是供应来源数量问题，难以覆盖通道依赖、储备缺位、功能受冲击与定价权缺失四个关键缺口。

来源替换不等于通道替换。冲突前，卡塔尔占我国LNG进口量29%，冲突后份额一度跌至第四位，澳大利亚以34%的占比补位。但澳大利亚LNG同样须经南海和马六甲海峡，通道风险只是转移却并未消除。陆上管道增供空间有限，中俄东线已接近380亿立方米/年输送上限，远东线预计2027年投产，中俄管道扩容仍取决于双边谈判；中亚方向因气源国自身需求增长而收缩；中缅管道运力有限且存在过境风险。三条管线名义上构成多元格局，但有效替代能力并不充分。

调峰储备不等于战略储备。我国已建成38座地下储气库、在运34座LNG接收站、300余座陆上液厂，总储气能力540亿立方米，但仅占消费量的12.6%，远低于欧洲20%以上的水平。这一储备主要服务季节性峰谷差，在应对地缘政治冲突导致的断供方面明显不足。一旦海上通道受阻，既无足够陆上资源快速补位，也无充足储备换取时间。同时，LNG接收站利用率逐年走低，已建成储气能力并未充分利用。

需求结构不等于功能保障。我国天然气消费中工业燃料和发电用气占比超过60%，价格弹性远高于居民和商业用气。高气价下，气电调峰、工业连续生产、城燃保供等不可替代功能会被价格波动严重削弱。

采购规模不等于定价话语权。我国LNG采购规模居世界首位，但进口定价长期被动跟随国际油价或气价指数，国内供需关系难以在价格形成中体现。2019年中美贸易摩擦以来，美国LNG在我国进口总量中的占比从约4.5%降至近零，进口选项进一步收窄。本轮危机中，当亚洲买家集体转向美国现货时，我国面临的不只是价格竞争，更是地缘政治约束下的选项压缩。

上述四个层面层层叠加，使我国在“安全优先”格局中面临的风险不只是进口依赖，更有结构性脆弱。保障供应安全，不能只靠增加进口来源。

供图：视觉中国

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加强系统能力建设

面对层层叠加的四个关键缺口，我国天然气安全战略需要在来源多元化之外，从通道、储备、功能、规则四个方向同步补强，将安全重心从单纯考虑来源数量转向更全面的体系能力建设。

一是以通道独立性降低单一咽喉依赖。近期可增加不经过马六甲的俄罗斯LNG进口，中期推进中俄管道扩容，维护中亚、中缅管道备用功能，中远期参与非洲等地上游LNG项目投资。同时，明确管道气承担基础量和应急保障、LNG承担边际调节和灵活配置的功能分工。通道独立性作用不是消除海上通道风险，而是把“全面中断”降为“部分缺口”，为储备和需求侧响应争取时间。

二是以储备分层形成战略缓冲。近期，利用LNG接收站闲置库容快速形成储备能力，中期推动商业储存国际化合作，长期由国家级、省级两级推进战略储备体系建设，落实规划关于储备协同和灵活轮换的要求，明确战略储备最低占比，将地缘断供纳入动用情景。前提是建立法定动用触发机制，否则战略储备与商业库存仍会混同。

三是以功能定价保护不可替代用气功能。气电方面，核心不在提高容量补偿标准，而在电价与气价的协同传导和调度匹配。在“双碳”目标下，气电相比煤电在低碳调峰方面具有结构性优势，是储能大规模商业化应用前电力系统难以替代的灵活电源。工业方面，应建立重点工业用户气源保障清单，聚焦具备区域产能备份价值的关键用户。

四是以转口重置与期货争取定价话语权。目前全国已有15座LNG接收站具有保税仓库许可，可参与保税转运的储罐达20座，2026年1-8月我国LNG出口增至219.1万吨。保税设施允许企业暂存长协资源、在国际市场串换调拨，供应趋紧时保税转一般贸易直接补充国内需求。中期推动LNG期货上市，以保税实物交割，为企业提供人民币计价避险工具和长协议价依据；同时依托“全国一张网”，先形成分层价格体系，再形成现货价格基准，为期货交割和定价提供锚点。

总体来看，地缘政治冲突正在重构全球LNG市场的运行逻辑。我国在加强来源多元化之外，需要高度重视通道、储备、功能、规则四大方向。四个补强方向不是彼此取代，而是从不同环节共同保障我国天然气的供应安全。

本文作者为国家管网集团山东分公司菏泽作业区安全监督/组员（工程师）