金融黑天鹅来袭？美国通胀大超预期！美股低开高走，是否利好中国

PPI暴涨6.3%创四年纪录！美国通胀压不住了，美国大跌后反弹？

一觉醒来，美国的通胀数据又炸了，就在10月15日晚间，美国劳工部同步了美国9月份的生产者消费指数PPI。

数据显示美国9月份PPI同比上涨6.3%，创2022年12月以来最高纪录。PPI环比上涨1.3%，创下了是2022年3月以来最大单月涨幅。剔除食品和能源的核心PPI，同比涨5.0%、环比涨0.7%。

最重要的是，这些数据，全部大幅超出市场预期。

受此影响，美国三大指数都是大跌开局。纳斯达克跌超2%。费城半导体大跌4%，但是随着时间的推移，美股出现了明显的探底回升走势。一边是传统经济的狂欢，一边是AI硬件的地狱。

那么，为什么美国的股市行情会如此的两极分化，为什么美国的通胀越来越高，但是AI行业却遭到了资本市场的不断质疑？

今天我们就来谈谈这些话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

首先来看美国的通胀数据，其实前天晚上美国也公布了一个数据，不过那天公布的是CPI的数据，结果是超出市场预期，特别是核心通胀率。

而今天的PPI数据，算得上是工业生产方面的指数，数据结果是相当的不乐观。拆开来看一下，9月份的能源PPI环比暴涨10.8%；汽油单月涨了20.3%，柴油价格相较于1年前上涨了70%。

要知道，柴油是美国农业、货运和家庭供暖的主要原料，柴油价格上涨很容易传导到美国的消费市场。美国的许多辖区企业提到，燃油附加费，正在把上涨成本传导至整个供应链。

最重要的是，美国企业并没有大发善心的自己承担成本，而是把涨价的成本直接转嫁给了消费者。

所以我们看到10月纽约联储制造业指数从7.6飙升到25.5，远超预期的12，是近五年来最强劲读数，批发零售贸易服务利润率创4月以来最大涨幅。可见美国企业还是非常黑心的。

于是，现在的美国经济是这样的。经济数据良好，但是通胀数据却非常糟糕。而糟糕的通胀数据，意味着美联储将再次提高加息的概率。

前面我们说过，美联储加息对于资本市场，特别是美股和科技股都是不利的。所以在周四晚间美股开盘以后，美股标普500和纳斯达克指数都是大跌开局的，美光科技也是大跌6%左右开盘。

然而这次，美股却没有走低开低走的套路，而是出现了低开高走的大奇迹日。

为什么会出现这种情况呢？

主要还是在于市场对于PPI数据的“遇冷”。以及美股权重股开始护盘行为。因为数据公布以后，美国国债收益率吹按了回落，资本市场出现了防御性的买盘。

特别是道琼斯工业指数是高开高走的。这就给了美股投资者信心。

此外，尽管PPI数据超出预期，但是这次市场却不认账了。尽管数据全面超预期，但是利率交易员在短暂定价三次加息可能性后，迅速重新锚定“两次加息”的预期，10月加息概率仍低于50%。

也正是因为交易员们没有因为一份PPI数据就上调加息预期，给了美股市场一个喘息的时间。所以美股也在传统蓝筹的带领下，带着科技股走出了一个低开高走的局面。

其实周四的亚太市场，是被美股带崩的。那么既然周五凌晨的美股走出了低开高走的局面，周五的亚太股市，特别是崩盘以后的韩国股市，会出现反弹么？

其实韩国股市的问题比较大了。因为韩股暴跌不是单一的利空消息，而是三重利空叠加。

首先是外资的历史性撤退形成了自我强化的负循环。

截至10月12日，外资在KOSPI市场年内累计净卖出199.10万亿韩元，其中三星电子和SK海力士合计约173万亿韩元，占净卖出总额的87%。

这直接导致外资持有三星电子的比例，降低至46.37%。而半导体权重股下跌拖累指数，指数下跌触发外资进一步减配，减配又反过来压制半导体股价。形成了一个负面的循环

三星电子和SK海力士此前的回购计划已经结束，这意味着资本市场上股价的托底也没有了，这就加速了两家公司的股价下跌。

最重要的是，目前市场盛传中国存储芯片的技术突破动摇了三星和SK海力士的垄断叙事，这也会导致两家公司股价下跌。

韩国如此，日本的情况也差不多，只不过日本相对韩国还是要强一点的。毕竟日经并不是像韩国一样被两家AI存储企业给牢牢的把持。

那么，A股市场的表现如何呢？其实今天的A股市场尾盘涌入了大量的神秘资金和买盘，尽管没有官方渠道确认，但是从数量和异动来看，大概率是国家队入市救场了。

注意，国家队入场并不意味着市场一定会出现反弹和反转，但是总的来说还是一个托底大盘的好消息。再加上美股低开高走，其实对A股也是一个利好为主的消息。

当然，这并不意味着美股方面也高枕无忧，现在美国那边越来越重视AI行业的泡沫危机。因为英伟达的重要合作伙伴，云计算服务商CoreWeave出现了一个危机，它的债券利差盘中一度扩大了74.5个基点，这意味着公司未来5年为违约概率超过了60%。

这意味着AI企业的现金短缺已经成为了一个常态，以及重要的安全隐患。所以，现在美国AI板块和个股的下跌，其实也有这方面的关系。

这就形成了一个尴尬的情况：美国的高债务撑起了AI叙事，而AI叙事撑起美国股市估值，美国股市估值撑起财富效应。但问题在于这就导致了美国通胀上行超预期。所以现在，就轮到了特朗普和美联储开始头疼通胀的问题了。

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