北京
2026年上半年，中国金饰需求吨数同比下滑30%，消费金额却同比上涨5%，达到1440亿元，创下史上第二高的上半年金饰消费规模
文｜《财经》研究员 顾欣宇
编辑｜张威
据世界黄金协会10月16日发布的《2026年中国金饰零售市场洞察》（下称“2026年中国金饰洞察”），尽管中国金饰消费的吨位需求量持续走弱，但消费金额逆势上行：2026年上半年，金饰需求吨数同比下滑30%，消费金额却同比上涨5%，达到1440亿元，创下史上第二高的上半年金饰消费规模。
世界黄金协会认为，这表明在预算相对固定的情况下，消费者对金饰的消费热情并未减退，而是转向购买克重更低的金饰，进而推高整体消费总额。
具体来看，古法金与硬足金连续第四年表现优于其他黄金品类。15%的受访零售商表示，2026年上半年古法金销售额高于2025年；另有12%的零售商表示，硬足金饰品营收实现同比增长。设计精巧、体量轻薄，兼具时尚感或浓郁文化元素的小件金饰，已成为珠宝商的核心营收支柱。
2026年金价波动较为剧烈，Wind（万得）数据显示，金价在2026年1月底一度站上5400美元/盎司，盘中一度突破5595美元/盎司，创历史新高，数日之内便急剧回落，录得40余年来最剧烈单日跌幅。之后，金价虽短暂回升至5300美元/盎司上方，美伊战事爆发后再度震荡下行，其间反弹至近4700美元/盎司，后续继续走弱；截至10月16日报4189.2美元/盎司。尽管高位回落，金价相比前几年仍然处于高位。
不少零售商正缩减其黄金产品库存。2026年中国金饰洞察显示，45%的受访零售商计划后续削减黄金产品库存。
值得注意的是，2026年中国金饰洞察显示，仍有逾四成零售商选择维持黄金库存不变；“维持库存”与“去库存”两组占比差距较小。
世界黄金协会认为，这表明行业状况远未达到衰退级别，其释放的信号更多是“审慎调整”，而非“全面撤退”。
与此同时，2026年中国金饰洞察显示，零售商对黄金市场的信心未失。仍有超过三分之一的零售商认为黄金产品销售有望回暖。
这相比2025年有所回落，世界黄金协会《2025年中国金饰零售市场洞察》（下称“2025年中国金饰洞察”）显示，彼时47%的零售商预期其门店的黄金产品销售额将实现增长。其中，14%的受访零售商认为黄金有望实现大幅增长。
面对高企的金价和宏观环境的压力，2026年零售商持续调整产品策略。据2026年中国金饰洞察，超40%的零售商计划提高5克以下产品的备货占比；47%的零售商打算扩充5克-10克区间的产品供给。
这种产品结构的调整是2025年的延续。据2025年中国金饰洞察，彼时超60%的零售商计划提高门店在售10克以下黄金产品的占比。此外，55%的受访零售商选择提高2000元-5000元人民币价格区间的黄金产品占比。
世界黄金协会认为，这表明，轻量化已从一项应对市场变化的临时举措，演变为结构性产品战略。
责编 | 张生婷
题图来源｜视觉中国
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