美国油轮巨头International Seaways再吞一家VLCC船东！

信德海事网最新获悉，10月16日，美国上市油轮船东International Seaways（NYSE：INSW）宣布，已与挪威上市VLCC船东Bruton Limited签署合并协议，拟以约3.7亿美元（约合人民币26亿元）的估值收购后者，进一步扩大其超大型原油运输船（VLCC）船队。

此次交易涉及Bruton旗下4艘约30万载重吨级VLCC，其中1艘已交付运营，另外3艘正在新时代造船建造，预计于2026年至2027年陆续交付。

分两步收购，主要股东换股退出

根据交易协议，International Seaways将首先通过股份交换取得Bruton约50.5%的股权。Bruton主要股东Drew Holdings Ltd.和Koch Inc.已同意按照每股Bruton股份交换0.0519股International Seaways股票的比例参与交易，首阶段预计于10月20日前后完成。

随后，International Seaways将通过股票及少量现金收购剩余股份。整个交易预计发行约312万股新股，股票对价占总交易对价的约96%。Bruton计划于10月30日前后召开特别股东大会审议合并方案，若满足相关条件，交易预计于11月初完成。

通过股份交换，Bruton的主要股东将转而持有International Seaways股票，继续分享合并后船队的经营收益。

两家船东的背景

International Seaways总部位于美国纽约，是全球主要上市油轮船东之一，业务覆盖原油及成品油运输。公司于2016年从Overseas Shipholding Group（OSG）分拆独立上市，并于2021年完成与Diamond S Shipping的合并，进一步扩大船队规模。

根据公司官网披露的数据，International Seaways目前拥有及运营68艘船舶（含部分在建船），涵盖VLCC、苏伊士型油轮、阿芙拉型油轮以及LR1、LR2和MR型成品油轮，其中VLCC为11艘。若此次交易顺利完成，待Bruton旗下4艘VLCC全部交付后，其VLCC船队规模将达到15艘。

Bruton Limited则是一家注册于百慕大、在挪威奥斯陆Euronext Growth市场上市的VLCC投资公司。公司成立于2023年，原名Andes Tankers Ltd.，于2024年11月上市，主要从事现代化VLCC的投资、建造及租船经营。

值得注意的是，Bruton的主要股东之一Drew Holdings与挪威知名航运投资人Tor Olav Trøim关系密切。Trøim曾长期与挪威船王John Fredriksen合作，参与Frontline、Seadrill及Golar LNG等航运和能源企业的经营与资本运作，是挪威航运资本市场的重要人物。此次Drew Holdings与Koch Inc.参与换股交易，意味着Bruton原有主要股东将转而持有International Seaways的股份。

挪威知名航运投资人Tor Olav Trøim

事实上，Bruton此前拥有的并非只有4艘VLCC。公司一度持有12艘VLCC新造船项目，包括8艘在中国新时代造船建造的船舶及4艘在烟台中集来福士建造的船舶。今年7月，Bruton启动船队拆分，将其中8艘交付期较晚的新造船转移至OMC Tankers Ltd.，并将该公司股份分配给原有股东。OMC Tankers随后于8月28日在奥斯陆市场开始交易。

此次International Seaways拟收购的，正是拆分后保留4艘VLCC的Bruton，不包括OMC Tankers持有的另外8艘新船。

4艘VLCC全部由中国船厂建造

根据Bruton披露的船队资料，此次交易涉及的4艘VLCC均由中国新时代造船建造。其中，“Mount Vision”已于2026年7月交付，“Mount Horizon”预计于今年11月交付，另外两艘“Mount Frontier”和“Mount Summit”分别计划于2027年8月和10月交付。前两艘船采用LNG双燃料设计。

部分船舶已锁定较高租金。“Mount Vision”交付后执行的租船合同，初始9个月净日租金为9.5万美元，随后转为与市场指数挂钩的租金机制；“Mount Horizon”则已签署为期12至15个月的期租合同，净日租金达到10.57万美元。

对International Seaways而言，此次收购不仅增加了4艘现代化VLCC，还将获得部分已经落实的租船现金流，避免重新下单造船所需的等待时间。

油轮市场强劲，船东继续扩张

此次收购正值国际油轮市场持续强劲。International Seaways同期披露的初步业绩显示，公司预计2026年第三季度营业收入约为4.8亿至4.9亿美元，净利润约为3.4亿至3.5亿美元，其中包括约5000万美元的船舶出售收益。

从运费表现来看，公司第三季度综合现货日均收益约为6.8万美元，较2025年同期的2.9万美元大幅增长。截至10月16日，公司已锁定的第四季度部分现货业务综合日均收益达到约18万美元，覆盖预计营运收入天数的约37%。

International Seaways总裁兼首席执行官Lois K. Zabrocky表示，此次交易将帮助公司扩大并更新船队，符合其有纪律的增长战略，有助于创造长期股东价值。

从2021年合并Diamond S Shipping，到此次拟收购Bruton，International Seaways持续通过资本市场交易调整船队结构。在当前VLCC市场表现强劲的背景下，这笔3.7亿美元的并购再次反映出大型上市船东对现代化油轮资产的投资意愿。

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