炭黑价格三季度创新高 成本压力向轮胎产业链传导

中经记者 陈家运 北京报道

2026年三季度，国内炭黑市场出现一轮上涨行情，产品价格刷新近年阶段性新高。与以往下游需求拉动的涨价逻辑不同，本轮炭黑涨价主要由上游原料紧缺、生产成本刚性抬升主导，行业呈现“价涨利亏”的格局。

随着炭黑成本压力持续向下传导，作为其最大下游应用市场的轮胎行业承压。公开信息显示，国内超60家轮胎企业密集发布调价通知，产业链自上而下开启提价模式。

卓创资讯监测数据显示，2026年三季度国内炭黑市场均价达8530元/吨，环比二季度上涨1128元/吨，季度涨幅15.24%，同比涨幅31.98%，创下阶段性价格新高。

卓创资讯炭黑分析师刘宵告诉《中国经营报》记者，2026年三季度炭黑市场整体呈现小幅波动、宽幅上涨、高位回落的走势，上游原料价格大幅上涨推高生产成本，是本轮炭黑涨价的核心驱动力。展望四季度，原料成本高位运行将继续支撑炭黑价格重心上移，但下游终端需求疲软，将制约行业利润修复。

成本端驱动涨价

三季度国内炭黑市场走势呈现“先稳后涨、尾盘回落”的特征，9月涨势提速，主流型号炭黑价格连续上调，市场现货库存持续低位，贸易商惜售情绪浓厚、下游刚需补库集中，行业现货供应偏紧格局持续凸显。

据刘宵介绍，三季度炭黑市场价格整体振幅达4800元/吨，7月下旬触及阶段性低点，9月上旬冲高至季度高点，走势阶段性特征明显。

卓创资讯数据显示，截至9月30日，山东地区主流炭黑N330市场报价区间为9800元—10000元/吨，较7月初均价上涨2500元/吨，区间涨幅达33.78%。对比季度数据，三季度炭黑均价8530元/吨，较二季度7402元/吨环比上涨1128元/吨；较2025年同期6463元/吨同比上涨2067元/吨，涨幅超三成。

本轮炭黑涨价的核心逻辑在于上游高温煤焦油价格暴涨。公开资料显示，油炉法炭黑是行业主流生产工艺，煤焦油作为核心原材料，占炭黑生产成本的65%—80%，其价格波动直接决定炭黑企业生产成本与盈利水平。2026年以来，国内焦煤供应持续偏紧，山西等主产区焦化企业受原料成本倒挂、亏损影响而减产，造成煤焦油副产品产出锐减，市场流通货源收缩，供需格局失衡。

供需缺口之下，国内煤焦油价格开启跳涨行情。隆众资讯炭黑分析师邢倩倩表示，三季度炭黑涨价的核心驱动力来自原料端，山东地区煤焦油9月出现暴涨行情，带动炭黑价格同步冲高。

卓创资讯数据显示，以山东市场高温煤焦油为例，7月均价小幅上涨28.2元/吨，8月涨幅扩大至206.8元/吨，9月大幅跳涨1699.06元/吨，三季度整体均价累计上涨644.69元/吨。

“涨价不增利”

值得注意的是，成本暴涨并未带动炭黑行业盈利改善，行业反而陷入“涨价不增利”的困境。

邢倩倩解释称，炭黑行业定价长期受下游轮胎产业制约，价格调整存在滞后性，无法同步跟进原料涨价节奏，行业整体处于亏损状态。对于四季度行情，她预判煤焦油供应紧缺格局将进一步加剧，成本端强力支撑下，炭黑市场价格将维持高位运行，四季度均价有望高于三季度。

刘宵分析，7月至8月中上旬，炭黑及深加工企业利润微薄、部分企业陷入亏损，对高价原料承接意愿较弱，原料涨价动力不足；但焦化厂持续减产导致煤焦油供应偏紧，封堵了原料降价空间，炭黑价格维持高位窄幅震荡。

“8月下旬至9月上旬，山西产区供给影响持续发酵，焦化企业减产力度加大，煤焦油货源大幅收紧；同时炭黑下游开工维持高位，刚需支撑下原料供不应求。受此影响，炭黑价格被动跟涨至高位，但企业前期低价订单集中履约、原料库存处于低位，叠加新原料成本高企，市场新单呈现‘有价无市’状态。”刘宵表示，9月中下旬，市场行情快速反转。炭黑及下游深加工产品出货受阻、利润持续收缩，倒逼煤焦油价格回落。与此同时，下游轮胎及橡胶制品企业议价能力提升，叠加中秋、国庆节前停产减产力度高于往年，产业链供需双双走弱，市场交投冷清，炭黑成交价格有所下滑。

炭黑超七成市场需求来自轮胎领域。三季度以来，炭黑叠加橡胶、助剂等多种原材料涨价，轮胎企业成本端压力陡增。

为对冲攀升的生产成本，国内轮胎行业开启密集涨价潮。三季度，超60家大中小轮胎企业集中发布调价公告，调价范围覆盖全钢胎、半钢胎、工程胎等全品类轮胎产品，单次调价幅度普遍维持在2%—5%，部分小众规格产品涨幅更高，产业链进入涨价周期。

不过，轮胎行业涨价传导阻力偏大。邢倩倩分析，当前下游经销商库存高位承压，轮胎价格上涨后将削弱终端采购意愿，导致涨价传导不畅、落地困难。终端需求疲软反向制约上游，后续炭黑价格上涨空间将受限，行业利润大概率长期在盈亏线附近震荡。

对于四季度炭黑及下游产业链走势，刘宵认为，四季度轮胎企业开工水平整体偏弱，仅冬季供暖利好部分企业产能释放，行业开工或小幅回升。整体来看，三季度炭黑市场供需相对平衡的格局将被打破，四季度市场供应将趋于宽裕，炭黑高价新单承接乏力。同时，四季度行业检修大厂数量减少，市场整体供给增量提升，部分企业将面临接单压力；但行业长期处于亏损状态，企业挺价意愿较强，中小厂商阶段性减产、停产或将成为常态。

（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：陈丽）