新势力销量大战，变味了

竞争进入体系化阶段，拼的不只是车。

克服贪婪与恐惧，保持理性，才能在市场里活得更久。可对于最长已经十年的新势力品牌们，销量大战背后的生存忧虑，已经浮现。

销量只是筹码。谁在注水？

10月12日，乘联分会数据显示，9月全国乘用车零售161.8万辆，同比下降28%，环比仅增长5%，“金九”光环不再。

不过，零跑汽车连续第3个月站在10万辆之上，小米汽车年内首次突破4万辆，极氪同比翻倍……然而，小鹏汽车月销过4万背后，却是经销商高企的库存。

国庆假期，这些新势力发布的9月成绩单，让人觉得仿佛身处另一个世界。

可理想汽车同比下降超6%，华为鸿蒙智行军团同比下滑近三成，又把人拉回现实。

资本市场对汽车股也给出了最真实的打分。

交付之外，零跑引入央企股东，蔚来与吉利换电交叉持股，问界与华为调整合作模式，尊界V800刹车踏板测试断裂引发资本市场震荡。

销量与这些事件相互交织，说明新势力竞争已很难用产品好不好概括。

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9月，零跑汽车交付10.57万辆，同比增长58.51%，环比增长2.45%，月销量已是第二名小鹏集团的2.6倍；前三季度累计66.65万辆，同比增长68.52%。

从T03到C16，从增程到纯电，零跑汽车在6万至30万元价格带布下密集产品矩阵，帮助这家新势力不断刷新自己的销量纪录。

「图片来源：零跑汽车公众号」

9月16日，中国一汽以37.44亿元入股零跑，成为战略股东。零跑汽车副总裁李腾飞称，这是央企第一次入股新势力汽车企业。

零跑汽车也计划参与一汽旗新动力A轮融资，双方将在混动发动机、电驱动、增程器等动力总成上深度协同。

在《汽车K线》看来，零跑汽车在销量层面的断层领先，是产品密度、成本控制与资本背书共同作用的结果。但其年度100万辆目标完成率66.65%，第四季度需月均交付超11万，依旧不轻松。

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与零跑汽车独领风骚对应，中游集团竞争焦灼。

从单月交付4.13万辆的小鹏集团到月销3.02万辆的深蓝汽车，8个品牌密集挤在3万至4.1万辆区间，差距往往只有一两千辆甚至数十辆。

这个区间既有真正意义上的新势力，也有传统车企孵化的“创二代”品牌，更集中了最激烈的产品周期、产能爬坡、渠道与资本博弈。

小鹏集团9月交付4.13万辆，环比增长5.5%，为今年单月最高，但同比微降0.78%；前三季度累计28.44万辆，同比下滑9.2%，年度55万辆目标完成率51.7%。

「图片来源：中国汽车流通协会」

然而，小鹏集团却出现在中国汽车流通协会库存系数超过2的9个品牌之中。

小米汽车年内首次月交付突破4万辆，澎程系列首月交付即超1万辆，产能爬坡速度超出很多人的预期，拉动整体交付量环比增长超三成。不过，前三季度累计交付28.6万辆，仅完成雷军提出的55万辆年度目标的52%。

很长时间以来，小米汽车的变量在于订单转化与产能节奏，一旦爬坡稳定，其在中游集团的座次将发生根本改变。

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相比小鹏、小米相对明显的销量波动，近几个月较为稳定的蔚来，9月交付3.74万辆，同环比分别增长7.65%和4.39%，是《汽车K线》统计的12家新势力中仅有的三家月度同环比双增长之一；前三季度累计30.03万辆，同比增长49.24%，年度目标完成率65.86%，多品牌策略成效持续显现。

「图片来源：吉利控股集团公众号」

值得关注的是，9月28日蔚来与吉利在充换电领域战略合作，吉利以易易互联100%股权加6.4亿元现金入股蔚来能源，持股约30%，蔚来反向持股浩瀚能源10%。

《汽车K线》认为，换电网络转向行业共享基础设施，蔚来获得了资金与盟友，吉利则得以快速落地换电布局。

吉利从它着手收购沃尔沃那天起，就在下一盘大棋。除了入局换电，这盘棋中的一大杀招——极氪，在9月依旧是第二集团中增长最扎实的一家。

9月交付3.72万辆，同比增长103.85%，连续8个月同环比双增长；前三季度累计28.84万辆，同比增长100.84%，年度30万辆目标完成率96.13%，大概率10月提前撞线。

极氪的稳，来自产品矩阵与吉利体系协同，也说明在中游集团混战中，体系化能力比单月爆发更加重要。

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与极氪同为大厂新势力的昊铂埃安BU与深蓝汽车，9月分别交付3.55万辆和3.02万辆。二者当中，深蓝汽车于9月末迎来第100万辆整车下线里程碑时刻，但在9月遭遇超10%的销量下滑。

夹在两家“创二代”中间的理想汽车，9月交付3.18万辆，同环比分别下滑6.29%和15.56%，再度遭遇同环比双降，而这已经是今年第五次，也就是说，前三季度大多数月份，理想汽车都身处这样的窘境。

前三季度，理想汽车累计交付29.34万辆，同比下滑1.25%，三项数据皆降，为12家新势力中的独一份。

理想L系列在今年全面换代过渡，老款清库与新款产能爬坡的青黄不接，加之产品优势已被越来越多的竞争对手追平甚至超越，让曾经新势力的领头羊有些招架不住。

第四季度能否完成产能爬坡、稳住增程基本盘，是决定其全年座次的关键。而出现在巴黎车展，也预示着这家新势力有望打开新的增长空间。

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一个月前，尚处第二集团头部的华为鸿蒙智行，9月再遭同环比双降，3.75万辆的月度交付量被小鹏、小米超越。

前三季度，鸿蒙智行累计交付36.56万辆，年度100万辆目标完成率仅36.56%。在官宣年度目标的9家新势力中，仅好于阿维塔。

「图片来源：问界汽车公众号」

不过，9月鸿蒙智行最被外界关注的，是其与赛力斯调整智选车合作模式，问界品牌主动权转移至赛力斯一方。赛力斯董事长张兴海将此定性为“合作模式升级”，而非业务割裂。

9月30日，赛力斯与华为达成新五年合作协议，联合组建问界专属团队。

在《汽车K线》看来，赛力斯掌握问界主导权势在必行。除了成本压力，长期与其他“四界”同处一个屋檐下，即便是华为也难免顾此失彼。

果不其然，10月12日，问界官宣2027年进军欧洲市场。此消息一出，赛力斯A股直接涨停，其港股更是大涨15.22%。

另一边，放弃问界品牌主导权，对华为更像是减负，可以将精力集中在其他“四界”。国庆流传的2027年产品规划显示，“四界”明年将推出16款新车，价格上探趋势明显。

但鸿蒙智行仍面临品控考验，10月8日尊界V800刹车踏板支架断裂后，江淮汽车股价连跌3日。无论智能化多领先、品牌溢价多高，基础制造品质始终是汽车不可逾越的底线。

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从中游集团的激烈竞争，不难发现，产品周期对于新势力短期销量表现的影响，理想换代、小鹏同比微降、鸿蒙智行内部调整，都说明只靠一两个爆款很难保持稳定。

另外，产能爬坡能力决定了增长的弹性，小米环比大增、极氪连续双增长，背后是供应链与制造体系发挥作用。

而如今愈发多见的资本结盟，就成为新势力竞争的长期资源，不论是新势力，还是传统大厂，甚至汽车央国企，都在四处物色盟友。

因此，将9月销量与一连串事件放在一起看，新势力竞争逻辑已发生根本变化。

零跑与一汽、蔚来与吉利，本质是头部品牌通过战略合作构筑更深资源基础。问界模式调整和鸿蒙智行产品规划，反映华为在技术供应商与品牌操盘手之间的角色再定位。

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今年最后一个季度，乃至此后更长时间，新势力竞争将不再是单一维度销量比拼，而是资本运作、技术输出、供应链管理、品牌运营与品控能力的综合较量。

谁能补齐体系化短板，谁才能留在牌桌。

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