上海
（文/赖家琪 编辑/吕栋）
当地时间10月18日，英国《金融时报》报道称，全球最大的上市管理和信息咨询公司埃森哲正在考虑出售其大中华区业务，整体估值最高可能达到15亿美元。
知情人士透露，埃森哲过去一年陆续收到外部对其中国业务的主动收购意向，因此聘请了摩根大通展开战略评估。
知情人士称，此次出售流程预计将吸引私募股权机构以及少数战略买家参与。埃森哲也可能选择继续持有该业务一定比例的少数股权，以确保客户服务的连续性。不过，目前尚不能确定战略评估最终是否会促成交易。
如果最终交易得以推进，将成为埃森哲在中国业务上的一次重大调整，也能为公司应对人工智能（AI）浪潮带来的行业变化提供更多资金。
埃森哲大中华区业务包括中国大陆、香港和台湾地区的业务。目前，该公司在全球120多个国家和地区开展业务，在截至今年8月的2026财年营收为742亿美元，其亚太业务去年营收约100亿美元。埃森哲本次考虑出售中国业务，更像是一次围绕全球业务组合和资本配置的战略调整。
此次潜在出售正值埃森哲股价经历剧烈波动之际。短短三个月内，埃森哲经历了上市约25年来最大单日跌幅和第二大单日涨幅。公司市值今年6月一度跌至约760亿美元，此后又迅速回升，目前已恢复至约1300亿美元。
市场对其估值的争论核心在于：AI究竟会成为埃森哲的“生存威胁”，还是带来一轮前所未有的增长机会？
投行Stifel分析师大卫·格罗斯曼（David Grossman）表示，AI与此前的技术变革相比“更加彻底和具有变革性”，一些企业正在等待以进一步看清新技术对自身业务的影响，而这会影响埃森哲所承接的大型转型项目。此外，一些企业也将IT预算从规模较小的咨询项目转向AI。
部分投资者担心，AI带来的通缩效应可能导致有机增长彻底消失。随着AI降低咨询人员完成工作的投入，埃森哲能够向客户计费的工时可能大幅减少。同时，AI也提高了客户对成本节约的预期，这可能进一步加剧IT咨询公司近几个月来面临的价格压力。
埃森哲管理层则持乐观得多的看法。该公司将2026财年的增长乏力归因于经济不确定性。他们觉得，埃森哲押注企业在部署AI的过程中，将需要更多外部服务，因此AI有望扩大IT咨询市场。
埃森哲14日在投资者活动中称，未来两年公司营收增长预计仍将较为疲软，但随着市场对新型AI服务的需求在本世纪20年代末真正加速，公司营收增速也有望随之提升。埃森哲预计，其2027财年营收将增长3%到6%，高于分析师预期。
AI带来的影响还体现在埃森哲的员工结构中。
截至2026年8月底，埃森哲员工总数达到创纪录的81.4万人。过去四年，公司虽然进行了两轮裁员，但员工总数并没有因此明显下降。埃森哲最近一轮裁员主要针对无法重新培训、无法使用AI工具的员工，去年因此裁掉了约1.1万名员工。
埃森哲首席执行官朱莉·斯威特此前表示，未来招聘将更多偏向成本较低的初级员工，也就是更熟悉AI的年轻人。
美国富国银行分析师杰森·库普弗伯格指出，随着AI提高生产效率，整个行业对中层管理人员的需求可能下降，需求将向初级员工倾斜，咨询公司的人员结构正在向“金字塔底部”扩张。
在这一背景下，埃森哲考虑出售大中华区业务，将为其当前的AI战略提供更多弹性。公司目前计划将AI带来的部分内部成本节约让利给客户，通过降低服务价格扩大市场份额，同时进行并购，以增强自身的AI服务能力。
与此同时，埃森哲表示将维持相对温和的债务水平，并承诺通过股票回购和提高股息等方式向股东返还大量现金。
埃森哲首席财务官安吉·帕克14日暗示，公司未来可能通过出售资产筹集资金。她表示，埃森哲过去一直在退出那些“不再符合公司战略或回报门槛”的业务、服务、国家市场和合同。
当地时间18日，埃森哲股价上涨2.12%，报每股229.68美元，盘后略微下跌0.71%。
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