上海
上证报中国证券网讯（记者 赵明超）10月19日，境内首批18只主动管理ETF正式获得中国证监会准予注册的批复，沪、深两市交易所各有9只，后续将启动募集程序，标志着这一创新品类从制度确立到产品落地的关键一步已完成。这18只产品中包括富国价值优选量化选股主动ETF，这是富国基金在ETF业务上从被动跟踪指数向主动管理延伸的重要布局。
根据公开信息，主动ETF的“主动”二字，体现在这类ETF不以跟踪特定指数为投资目标，而是由基金管理人依据自身研究与判断，自主选择投资策略并构建组合。同时，由于保留了ETF“场内交易、实物申赎、持仓透明”的运作形式，主动ETF被视为主动管理能力与工具型产品效率相融合的创新产品形态。
与传统的被动指数ETF相比，两者的差别在于主动权的归属：被动ETF的持仓须始终锚定标的指数成分，调仓节奏也大体受制于指数的定期调整；主动ETF则允许管理人在既定的投资范围内，灵活调整行业配置与个股权重，可以不接受指数中估值偏高的成分股，收益目标也从紧密跟踪标的指数转向力争超越业绩比较基准。
与场外的主动基金相比，主动ETF的便利性更加凸显，主要体现在以下多个维度上：交易层面，场外基金按当日收市净值申赎，无法事先预知成交价，主动ETF则可在交易时段内实时买卖、盘中锁定价格；资金效率层面，场外基金赎回款通常需数个交易日到账，主动ETF卖出后资金当日即可用；信息披露层面，场外基金按季度公布前十大重仓股，主动ETF每个交易日披露PCF申购赎回清单，透明度和信息披露速度更占优。
从被动到主动，从场外到场内，主动ETF的推出被视为行业竞争逻辑向“拼投研、创超额”转变的重要契机。富国基金在指数量化投资领域已深耕超过17年，覆盖主动量化、指数增强、ETF/指数、量化“固收+”等全产品线。丰富的主动量化管理与ETF运作经验，有望为富国价值优选量化选股主动ETF提供专业支持。
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