中建东孚隐身幕后 让渡上海苏河晏操盘权的选择

观点网 上海市区又出现一宗高认购率楼盘。

10月17日，上海普陀内环旁的苏河晏项目正式启动认购，仅约7.5小时后，官方公开的认购率就突破255%。

按照上海现行的新房计分规则，如果所有参与认购的客户都通过购房资格审核，该项目将直接触发内环楼盘计分制，成为2026年上海内环沿线第一个触发计分摇号的纯商品住宅项目。

在上海楼市整体处于结构性分化的2026年，一个内环旁的改善型项目能跑出超过250%的认购率，本就很受市场关注。

但更值得注意的是，这个项目第一大股东并非对外全程操盘的招商蛇口，而是在所有公开宣传环节几乎完全隐身的中建东孚。

上海内环新样本

苏河晏所在的普陀光新板块，并非上海传统意义上的豪宅核心区，甚至在过去很长一段时间都不属于内环改善客群的第一选择。

据悉，项目公示备案均价约10.03万元/平方米，首开一次性拿出84套108-128平方米的精装房源。这个价格和产品定位，放在2026年上海内环新盘序列里，并不具备绝对优势。

截至2026年9月，上海内环内已上市的纯商品住宅新盘合计超过25宗，整体平均认购率约为70%-75%，其中认购率超过150%的项目仅5个，部分项目甚至需要拉长认购期才能凑够足够的数字。

因此，苏河晏跑出255%认购率，放在今年上海楼市里的确不寻常。支撑这份异常热度的核心逻辑，或许与土地成本息息相关。

据观点新媒体了解，2025年至今，上海内环沿线出让的涉宅地块，成交楼板价普遍突破7万元/平方米，部分核心地块楼板价超过8万元/平方米；从过往开盘数据来看，这些地块未来上市后售价均站在12万元/平方米的门槛上。

苏河晏所在的普陀A17B-01地块，是在2026年4月以底价成交。

彼时，中建东孚与招商蛇口相约上海三批次土拍，底价摘得普陀区W060401单元A17B-01地块，成交总价30.29亿，成交楼板价约6.21万元/平方米。

该地块临近内环高架，中间隔一排老公房，总用地面积约1.95万平方米，容积率2.5，总建筑面积约8.54万平方米，拟建6栋10-17层小高层住宅，共430套房源。

地块成交楼板价不超过7万元/平方米，且两家企业在拿地后将项目备案均价锁定在10万元/平方米区间内，直接在上海内环市场形成一个明显的断层。

再从二手房市场横向对比来看，苏河晏周边2000年之后建成的次新二手房，目前挂牌均价普遍达到9.5万-11万元/平方米，部分品质较好的小区实际成交单价已经突破10万元/平方米。

苏河晏作为新楼盘，价格和周边次新二手房几乎持平，甚至部分低区房源实际到手价比周边楼龄超过15年的二手房更低。

中建东孚合作选择

提起这宗项目，很多人看到的是负责操盘的招商蛇口，鲜少提及另一位股东中建东孚。

观点新媒体了解到，苏河晏的开发主体是上海锦通达置业有限公司，由中建东孚持股51%，招商蛇口持股49%。也就是说，中建东孚是项目的第一大股东。

项目公司法定代表人李光惠，同时也是中建东孚上海公司副总经理，项目从拿地、报建到工程节点的管控权，都与中建东孚紧密关联。

但从项目正式对外释放信息开始，所有公开渠道的宣传物料、售楼处展示、媒体通稿，均以苏河晏名义对外出现，中建东孚品牌名称几乎没有任何露出。购房者只有在查询工商股权信息的时候，才能发现这家央企才是项目的最大股东。

大股东主动隐身，不太符合过去房地产行业的合作逻辑。在此前行业惯例中，持股超过50%的大股东，通常会要求在项目案名、宣传物料占据最核心的位置，尽可能借助项目强化自身品牌影响力。

中建东孚做出这个选择，或许是基于自身原因。

资料显示，中国建筑旗下目前拥有中建东孚、中建玖合、中建壹品、中建智地、中建信和等地产平台，被业内称为“中建八子”。

过去几年，上海作为长三角的核心市场，几乎所有中建系地产平台都在持续加码布局；例如，中建玖合拿下大宁板块地王，中建壹品布局杨浦滨江旧改地块，中建七局地产首次进入上海竞得宝山南大核心地块。

多家同系平台同时在上海核心区域布局改善产品，对于深耕上海多年的中建东孚而言，同门中建壹品正在通过外滩元境、外滩源著、前滩元境等项目在上海市场建立声量；中建玖合也在逐步进入静安大宁等核心区。

因此，苏河晏这宗项目并不能简单归类为中建东孚的单品牌扩张，更像是后者借助招商蛇口的操盘能力巩固内环市场。

在“中建八子”内部竞争背景下，中建东孚选择让招商蛇口站在前台，更利于项目销售转化，也能在一定程度上避免与兄弟平台形成过度显性的品牌对冲。

这一猜测并非空穴来风。于2026年开年，中建八局内部发布重组通知，对旗下地产、投资、运营业务进行整合，中建东孚、投资发展公司、山东中建城市发展、华南投资公司四家平台被重新划分为地产开发、城市发展、城市运营三大板块。

人事方面的变化同步落地，中建八局副总经理张巨伟兼任中建东孚董事长与八局城市运营公司董事长，原董事长卢丙磊改任总经理。

这种双董事长配置在中建系统内并不常见，有业内人士分析，此次整合后，中建八局所有地产业务都将集中在东孚平台，管理范围扩展至全国，这一变化既要应对兄弟单位的竞争压力，也要解决自身业务交叉、权责不清的问题。

事实上，过去几年，中建东孚在上海多个独立操盘项目出现了去化速度偏慢的问题，部分项目销售周期高于行业平均水平。

市场数据显示，2024年中建东孚在上海的独立操盘项目整体平均去化周期超过18个月，高于上海同价位改善项目10-12个月的平均去化周期。

其中，上海宝山山水雅境三期合计428套房源当前去化率57%，上海奉贤御璟园虽达70.5%，但部分项目如虹口虹悦里去化率仅24%。

在这种情况下，中建东孚选择将项目前端操盘权交给招商蛇口，借助对方在上海市场早已建立起来的成熟口碑，降低客群的前期决策顾虑，让项目更快去化，也是一种策略。

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