湖南
芯片，到底是周期行业还是制造行业，目前大家只是猜测。
股市，最大的不确定性就是没有发生的事情就是未知，未知就是最大的利好，因为未知包含着宇宙的无尽法则。时间长河里面，只有未知最有投资价值，而不是已知的历史。
大家都认同存储是周期行业，有没有可能大家只是按照过往的经验在推断未来的行业。大家用汽车、互联网时代对芯片的需求逻辑，去推断人工智能时代的需求逻辑，本身就是一件很冒险的事情。
未知，才是最有价值的事情
无论是生活还是股市，大家都喜欢期待未来，不是因为未来可期，而是未知蕴含着时间的力量，这是宇宙的大道法则。目前没有人类可以穿越时空，意味着未知的力量依旧很强大，大家还无法驾驭时间法则。
因为未知，那么就不能用已知的事情去定价，不是靠想象把没有发生的事情作为结论。大家对自己喜欢盲目自信，以前觉得新能源不会是周期行业，现在觉得芯片肯定是周期行业。
有没有可能？大家的大道法则是错的，时间空间有自己的秩序，股市也是如此。对周期的理解，本身就是对道的推演，对时间未知空间的即时定义。
人人都觉得它是周期行业的时候，未必真的会发生，大家不需要单纯为没有发生的事情去焦虑。
芯片，目前的风险是扩产
有没有可能，福兮祸所依，扩产之后也没有降价，只是不再暴涨了。
美银在10月16日发布的研报中写道，不仅2026年第四季度，整个2027至2028年的存储芯片平均售价、行业营收和利润率都将保持在“超级周期”水平。这是该行认为股价调整与基本面脱节的核心依据。
扩产本身是带来销量增加的利好，大家定义为利空是按照过往的已知经验，就是将来产能过剩。大家为什么对自己的判断如此自信，以前有人工智能吗？
人类对人工智能的理解，目前只是开端，这个潘多拉魔盒打开的是什么，本身就是未知，因为未知，全球的资本才会去抱团它，是不是有泡沫也是未知，大家却要给未知定义结论，是不是过于主观？
互联网时代发展了几十年，人工智能刚刚3年时间，未来是什么样子，谁也不知道。
有没有可能性，未来维持供需平衡
AI相关芯片全球可以制造的企业也很少，这里说的是美日韩并不是A股的芯片，我们的芯片能赚利润是因为它们把产能拿去生产AI相关的芯片。
未来，之前的芯片升级淘汰或者寿命终点，市场会有源源不断的需求，生产端只是维系它们的需求，有没有这种可能？
可以讲，我们生产的芯片可能会过剩，但是你不能说美日韩生产的芯片会过剩。一个没有我们参与的产业链，会不会按需供应，维持“超级周期”，放心！我们还没有资格去卷AI芯片。
一件已知的事情可以参考，互联网发展了几十年，CPU的价格被我们卷下来了吗？或者英伟达的显卡芯片，被我们卷下来了吗？它们是周期行业……
大家要搞清楚一件事情，无论是哪家芯片企业，其实生产设备都是被人卡脖子，只是计划扩产。不是它们想扩产就能扩产，它与上一轮抱团消费，车机芯片不同，产品技术含量很低……
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