广东
今天晚上有4个公司发布三季报，其中有2个是证券股，而这两个证券股业绩都是暴雷的，
这也给我们提了个醒，今年7月份开始，A股科技股板块开始大幅降温，这对证券是一个重磅利空。证券股对市场牛熊反馈是非常敏感的，今年第三季度科技股开始踩踏式下跌，市场成交量，两融，交易活跃度，包括新股的IPO都有明显的降温，这种降温会导致整个证券板块业绩承受巨大的压力。
具体业绩如下：
第一家：东兴证券
刚刚东兴证券发布了三季报，第三季度，公司的收入下滑28%回落到9.8亿，净利润下滑25%回落到5.86亿。
东兴证券2026年三季报单季净利下滑24.85%（归母5.86亿元），看似暴降，但前三季度累计归母净利16.11亿元、同比仍微增0.75%，降幅主要来自三点叠加：一是去年同期基数过高（2025年Q3净利同比+112.67%），二是三季度A股调整下自营收益收缩（自营收入15.66亿元、同比-8.23%，投资收益-21.67%，自营占营收约45%），三是投行收入逆行业萎缩40.28%（行业IPO承销额却同比大增179.83%）；与此同时，合并过渡期所得税费用近乎翻倍（5.26亿元vs上年同期2.78亿元）直接吞噬了利润增量——信达证券同期所得税从0.30亿元激增至5.16亿元，两家被中金吸收合并的券商同步异常，指向合并推进过程中的一次性税务处理。综合看，这是高基数、市场beta与合并过渡期一次性因素叠加造成的单季波动，而非经营质量的趋势性恶化；后续需盯住年报所得税明细、合并交割进度与经营现金流的回补情况。
第二家：信达证券
信达证券公布的业绩也是收入利润双下滑，第三季度，公司的收入下滑11%回落到8.7亿，净利润下滑42%，回落到1.91亿。
第三季营收8.70亿元，同比降11%；归母净利润仅1.91亿元，同比暴跌42%，环比二季度更骤降约70%。核心原因有三：一是投行、资管等轻资本业务持续萎缩，投行净收入同比缩水近四成、资管下降超5%，传统中介业务增长乏力；二是信用减值损失显著扩大，较上年同期增加75%，直接侵蚀利润；三是所得税费用大增，公司明确坦言当期税负加重是净利润锐减的主因。此外，虽然前三季度自营投资收益仍保持增长（同比翻倍），但三季度单季自营收益环比已明显回落，叠加市场交投活跃度边际减弱，导致重资本业务拉动效应衰减，最终呈现"增收不增利"甚至单季"双降"局面。
第三家：民生健康
这个股票第三季度收入增长30%到2亿，利润下滑97%回落到87万。
民生健康2026年三季报呈现典型的"营收增长、利润暴跌"背离：前三季度营收7.44亿元同比增长19%，但归母净利润仅8426万元同比下降26%；第三季度单季更为极端——营收2.08亿元同比增30%，净利却仅剩86.57万元，同比暴跌97%。核心原因并非主业恶化，而是投资收益和公允价值变动大幅缩水：公司持有技源集团股权及大量理财产品/结构性存款，受市场利率持续下行影响，公允价值变动收益显著减少，投资收益同比明显下滑；同时大额存单到期转存后利率走低，进一步压缩了财务端的收益空间。值得注意的是，公司扣非净利润实际同比增长7.87%，说明制药主业经营稳健，业绩波动主要来自金融资产端的市场风险暴露，也反映出公司利润结构对投资收益的依赖度较高。
第四家：恒力石化
这股前三季度利润增长104%达到103亿。业绩增收明显开始下滑。
恒力石化2026年前三季度预计实现归母净利润102.56亿元，同比翻倍增长104%，扣非净利润79亿元、同比增长近89%，其中上半年净利已达72亿元、同比增136%。业绩飙升的核心驱动力是炼化行业景气度周期性反转：全球石油化工供需格局改善，成品油、PX、PTA等主要产品加工价差显著修复，行业整体走出长达两年的低谷（同行荣盛石化预增778%-823%、恒逸石化预增超3300%亦印证此趋势）。在此背景下，公司充分发挥"油煤化"一体化大化工平台优势——2000万吨/年炼化、600万吨/年煤化工、450万吨/年芳烃、150万吨/年乙烯及1660万吨/年PTA等核心装置全产业链运行平稳、协同效应持续释放；同时坚持"宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳、宜化则化"的灵活经营策略，动态优化原料采购、装置负荷与产品结构，精准捕捉各环节价差机会。简言之，这是周期底部反转+龙头规模优势+精细化运营三重共振的结果。
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