Mysteel解读：葵花籽油进口数据解读分析与预测

核心摘要

2026年1—9月，中国累计进口初榨葵花籽油45.01万吨，同比2025年同期37.55万吨增长19.9%，在经历2024—2025年连续两年下滑后首次回升，但仍仅为2023年同期峰值124.36万吨的36.2%。进口金额5.93亿美元，到岸均价约1,317美元/吨，同比上涨13.3%，量价齐升特征明显。

进口来源结构高度集中且加速重塑：俄罗斯联邦以25.57万吨占据56.8%的绝对主导地位，哈萨克斯坦12.33万吨（27.4%）跃居第二，两国合计占比84.2%；乌克兰受地缘冲突长期影响，份额由2021年同期的64.9%萎缩至12.5%。阿根廷作为南美新增来源贡献2.8%，出口渠道多元化初见端倪。

展望后市，在超强厄尔尼诺压制全球油料供给、俄罗斯出口政策稳定、哈萨克斯坦物流优势凸显的背景下，预计2026年全年进口量60—65万吨，2027年有望回升至70—80万吨，进口均价维持1,200—1,450美元/吨高位震荡。

一、2026年前三季度进口总体运行特征

（一）总量：触底反弹，同比恢复性增长近两成

2026年1—9月累计进口量45.01万吨（450,071吨），较2025年同期的37.55万吨增加7.46万吨，增幅19.9%。这一增长主要来自二季度的集中到港：4月进口5.82万吨、5月4.91万吨、6月5.53万吨，三个月合计16.26万吨，占前三季度总量的36.1%。相比之下，9月进口仅3.22万吨，为年内最低月份，显示四季度到港节奏已明显放缓。

指标项

数值

折合

进口量合计

450,071 吨

45.01 万吨

进口金额合计

5.93 亿美元

59283 万美元

月均进口量

50,008 吨/月

5.00 万吨/月

到岸均价

1,317 美元/吨

—

同比（对比2025年1-9月）

+19.9%

—

较2023年同期峰值

-63.8%

—

（二）月度节奏：前高后低，二季度为进口高峰

月份

2026年（吨）

2025年（吨）

同比

1月

68,087

49,545

+37.4%

2月

46,825

42,351

+10.6%

3月

49,372

39,390

+25.3%

4月

58,158

36,317

+60.1%

5月

49,141

60,255

-18.4%

6月

52,952

44,649

+18.6%

7月

43,951

44,572

-1.4%

8月

49,365

20,194

+144.5%

9月

32,220

38,204

-15.7%

1—9月合计

450,071

375,477

+19.9%

从月度分布看，2026年1月以6.81万吨强势开局，创2024年1月以来单月新高，主要受春节前备货及2025年末结转订单集中报关影响。2—3月回落至4.7—4.9万吨的常态水平。二季度逐月抬升至4—6月的5万吨以上平台，与南美豆油、黑海葵油集中上市窗口吻合。三季度持续走弱，9月3.22万吨的年内低点反映出下游需求疲弱与进口利润倒挂的双重压制；当月进口均价约1,493美元/吨，较年初1,205美元/吨上涨24.0%，高价显著抑制了买船意愿。

二、历史数据回顾：六年三阶段的周期演变

将视线拉长至2021年，中国葵花籽油进口在过去六年经历了"高位—断崖—修复—回落—筑底—反弹"的完整周期，各阶段驱动因素既有共性也有显著差异。

年份

1—9月（吨）

全年（吨）

同比

阶段特征

2021年

1,057,847

1,265,955

—

俄乌冲突前常态高位

2022年

295,501

596,129

-72.1%

黑海断供，进口腰斩

2023年

1,243,560

1,508,933

+320.8%

补库需求集中释放，历史峰值

2024年

932,639

1,085,326

-25.0%

高价抑制，需求回归

2025年

375,477

520,640

-59.7%

低库存+弱需求，近五年低点

2026年

450,071

—

+19.9%

触底反弹，恢复性增长

阶段一（2021年）：冲突前的常态高位

2021年1—9月进口105.78万吨，全年126.60万吨。彼时乌克兰葵花籽油凭借黑海直航运距短、成本低的优势占据中国进口量的64.9%，俄罗斯以32.4%居次。这一阶段国内葵油需求稳定，进口节奏平顺，月均进口约11.75万吨。

阶段二（2022—2023年）：断崖与修复

2022年2月俄乌冲突爆发 ，黑海港口一度封锁，乌克兰对华出口通道中断。2022年1—9月进口量骤降至29.55万吨，同比下跌72.1%，其中6月单月仅1,490吨，为近六年最低。同期乌克兰进口量从68.65万吨降至16.33万吨。随着黑海粮食走廊协议签署及运力重建，2023年进口量报复性反弹至124.36万吨（1—9月），创历史新高，其中俄罗斯贡献63.07万吨（50.7%），乌克兰恢复至50.23万吨（40.4%）。

阶段三（2024—2026年）：高价压制与结构重塑

2023年下半年起，全球葵花籽减产叠加植物油整体走强，进口成本抬升。2024年1—9月进口93.26万吨，同比下降25.0%；2025年进一步降至37.55万吨，仅为2023年同期的30.2%，创近五年低点。进入2026年，随着进口价格阶段性见顶回落、国内渠道库存去化完毕，进口量触底反弹，但乌克兰份额已不可逆地萎缩，俄罗斯与哈萨克斯坦成为新格局的双支柱。

三、进口来源国对比分析

（一）2026年1—9月来源国结构：俄罗斯主导，哈萨克斯坦跃升

来源国/地区

进口量（吨）

占比

进口金额（万美元）

均价（美元/吨）

俄罗斯联邦

255,716

56.82%

34,710

1,357

哈萨克斯坦

123,283

27.39%

14,028

1,138

乌克兰

56,174

12.48%

8,134

1,448

阿根廷

12,582

2.80%

2,033

1,616

保加利亚

1,830

0.41%

297

1,625

土耳其

462

0.10%

75

1,620

其他

24

0.01%

5

2,083

合计

450,071

100.00%

59,283

1,317

俄罗斯联邦以25.57万吨占据56.8%的份额，到岸均价1,357美元/吨，是绝对的第一大来源。哈萨克斯坦12.33万吨占比27.4%，均价1,138美元/吨，凭借陆路运输成本优势成为全场最低价来源，较俄罗斯低219美元/吨、较乌克兰低310美元/吨。乌克兰5.62万吨占比12.5%，均价1,448美元/吨，高昂的物流与保险成本推升了到岸价。阿根廷1.26万吨占比2.8%，均价1,616美元/吨，为全场最高，主要受远洋运费与季节性溢价影响。前三大来源国合计占比96.7%，集中度处于历史高位。

（二）六年演变：乌克兰退潮，哈萨克斯坦崛起

来源国

2021年

2022年

2023年

2024年

2025年

2026年

占比变化

俄罗斯联邦

34.27

8.47

63.07

60.21

20.70

25.57

32.4%→56.8%

哈萨克斯坦

1.05

4.52

9.75

9.24

10.59

12.33

1.0%→27.4%

乌克兰

68.65

16.33

50.23

21.75

3.66

5.62

64.9%→12.5%

阿根廷

0.40

0.00

0.00

0.00

1.80

1.26

0.4%→2.8%

保加利亚

0.72

0.00

1.27

2.02

0.32

0.18

0.7%→0.4%

土耳其

0.59

0.21

0.03

0.03

0.48

0.05

0.6%→0.1%

其他

0.09

0.03

0.01

0.00

0.00

0.00

0.1%→0.0%

合计

105.78

29.55

124.36

93.26

37.55

45.01

—

俄罗斯联邦：份额从32.4%升至56.8%，2023年达63.07万吨峰值后虽有回落，但绝对主导地位进一步巩固。俄方通过黑海—远东双通道对华输出，叠加出口关税政策（有效期至2028年8月31日、上限≤7,748卢布/吨）给予的确定性，使中国买家的采购意愿持续强化。

哈萨克斯坦：六年增长11.7倍，从2021年1.05万吨飙升至2026年12.33万吨，份额从1.0%跃升至27.4%。中欧班列与阿拉山口口岸的陆路通道将运距压缩至10—15天（海运需35—45天），资金周转效率与到岸成本优势极为突出。2026年到岸均价1,138美元/吨为全场最低，是进口商在利润倒挂环境下最优先选择的来源。

乌克兰：从2021年的68.65万吨（占比64.9%）萎缩至2026年的5.62万吨（占比12.5%），降幅91.8%。黑海港口设施受损、保险与运费高企、出口节奏受地缘扰动等因素叠加，使其传统价格优势完全丧失。尽管2023年曾短暂恢复至50.23万吨，但2025年起再度走弱，短期内难以回到20万吨以上规模。

阿根廷：南美补充角色确立。2021年仅4,000吨，2022—2024年基本断供，2025年恢复至1.8万吨，2026年1—9月1.26万吨。受运距长（45—60天）、运费高、季节性明显（南半球4—8月为压榨季）制约，预计年供应量稳定在2—4万吨区间，难以成为主力来源。

四、未来进口形势分析与预测

（一）供给端：全球产量紧平衡，俄哈双支柱格局固化

全球葵花籽产量高度集中于黑海地区（俄罗斯、乌克兰合计占全球约55%）与欧盟（约20%）。2026年国家气候中心确认形成超强厄尔尼诺事件，预计12月见顶，将抬升南美大豆、东南亚棕榈的减产风险，间接强化全球植物油供需紧平衡，对葵花籽油形成溢出性支撑。

俄罗斯方面，新季葵花籽收获进度正常，单产未出现明显分化，叠加出口关税政策延续至2028年，对华供应稳定性较高，预计年化供应35—40万吨。哈萨克斯坦依托种植面积扩张与陆路物流优势，2027年对华出口有望突破15万吨。乌克兰出口恢复取决于黑海航运安全与基础设施修复，中性预期年供应8—15万吨。

（二）需求端：刚需为主，替代品竞争加剧

国内葵花籽油消费以小包装家庭烹饪油为主，占食用油消费比重约8%—10%，区域上集中于华东、华南。消费者对"非转基因""高油酸"等健康属性的偏好支撑刚性需求，但2026年国内豆油、棕榈油、菜籽油价格普遍低于葵油，性价比劣势明显，餐饮与食品加工渠道替代效应显现。此外，葵花籽粕作为压榨副产品，其价格直接影响油厂的综合压榨利润；2026年生猪养殖利润承压、粕类需求偏弱，对进口意愿形成抑制。

（三）价格与利润：高位震荡，倒挂压力持续

2026年1—9月到岸均价1,317美元/吨，较2025年同期上涨13.3%，较2021年上涨约29%。价格上行的三大驱动为：一是全球植物油供需偏紧，二是布伦特原油在110美元/桶高位运行带来的生物柴油需求溢价，三是俄罗斯出口折扣幅度从2023年的150—200美元/吨收窄至80—100美元/吨。在进口成本抬升与国内现货价格疲软的双重挤压下，油厂理论压榨利润长期处于盈亏平衡线附近，这成为制约进口量的核心因素。

（四）2026年四季度及2027年预测

预测指标

2026年（含Q4预估）

2027年预期

全年进口量

60 — 65 万吨

70 — 80 万吨

四季度/季度均值

4.2 — 5.0 万吨/月

5.8 — 6.7 万吨/月

到岸均价

1,250 — 1,400 美元/吨

1,200 — 1,450 美元/吨

俄罗斯联邦占比

55% — 58%

52% — 57%

哈萨克斯坦占比

25% — 28%

28% — 32%

乌克兰占比

10% — 13%

8% — 12%

阿根廷占比

2% — 3%

3% — 5%

前三大来源国集中度

95% — 97%

93% — 96%

2026 年葵花籽油全年进口量预估 60-65 万吨，四季度月均进口 4.2-5.0 万吨，到岸均价在 1250-1400 美元 / 吨，货源高度集中，俄罗斯、哈萨克斯坦、乌克兰合计占比 95%-97%。展望 2027 年，进口预期放量至 70-80 万吨，月均进口提升至 5.8-6.7 万吨，到岸价格区间小幅放宽。货源结构上，俄罗斯占比略有回落，哈萨克斯坦份额提升，乌克兰占比小幅下滑，阿根廷货源占比有所增加，前三大来源国集中度小幅下降，进口来源趋于分散。整体来看，明年葵油进口供应预期增加，但价格波动区间仍维持高位。

整体来看：葵花籽油市场整体仍存在多重不确定性，一方面黑海地区地缘局势不稳定，航运风险随时可能扰动俄、乌葵花籽油出口，带来阶段性供应紧张；另一方面汇率波动会直接左右进口成本，人民币走弱将压缩贸易商进口利润。同时国内外相关贸易、检疫政策存在调整可能，容易改变货源流向，叠加豆油、棕榈油等其他油脂和葵油的价差变化，会出现消费替代效应，压制葵花籽油采购需求。另外气候方面也存在隐患，若厄尔尼诺现象持续到 2027 年，黑海及南美主产区生产或将受到冲击，抬升全球油脂整体价格，进而影响国内葵花籽油进口节奏，以上因素都需要持续跟踪留意。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。