四川大决策投顾 ：黑暗已过 黎明已至

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

黑暗已过 黎明已至

2026-10-26

行情回顾

国际方面：美股三大指数上周五晚集体下跌，道指跌1.23%，纳指跌0.21%，标普500指数跌0.52%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.84%。

A股方面：上周五A股全天上演“深V反弹”走势，收盘沪深创分别上涨0.89%、2.79%和4.16%，科创50收涨3.04%。盘面迎来普涨格局，全市场超4500股上涨，科技题材多线开花。板块方面，上周五机器人、集成电路制造、品牌消费电子、电机、数字芯片设计、华为欧拉、自动化设备、锂电专用设备、科创次新股、软件开发、AI语料、模拟芯片设计等涨幅居前，国有大型银行、水电、兵装重组概念、海洋捕捞、印制电路板等跌幅居前。沪深两市成交额1.96万亿，较上一个交易日放量4276亿。

半导体板块上周五市场资金净流入靠前，该板块上周五净流入121.76亿。资金流入靠前的主要逻辑是：英伟达CEO黄仁勋在GPU技术大会上表示，到2029年内存供应过剩可能性不大，英伟达将继续大量使用LPDDR和HBM等存储芯片，并对与中国公司合作持开放态度。该表态缓解了市场对存储行业进入下行周期的担忧，提振了半导体板块情绪。除此外，进入三季报发布期，国产算力芯片公司陆续交出成绩单，增长普遍亮眼。其中沐曦股份预计前三季度归母净利润扭亏为盈；海光信息前三季度营收同比增长57.58%，第三季度营收58.56亿元，创单季新高。最后中原证券表示，AI驱动全球晶圆厂加速扩产，国产半导体设备厂商有望充分受益。AI基础设施投资持续加速，推动全球半导体市场强劲增长，存储器和逻辑芯片是驱动全球半导体市场增长的主要动力。AI驱动全球半导体设备支出持续快速增长，SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%，预计2028年将达到2295亿美元，存储相关设备支出有望持续加速扩张。走势上，该板块近期呈现震荡下跌走势，短期震荡磨底六个交易日后，上周五大幅探底回升重返5日线上方，同时反包上周四阴线，短期企稳迹象明显，周初重点关注能否强势突破整理上沿打开反弹空间，在此之前不建议盲目追涨，存在反复可能。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数上周五单边成交8987亿，深成指上周五单边成交10576亿，沪深两市上周五全天成交1.96万亿，较上一个交易日放量4276亿。

上周五市场走出极限逆转走势，指数深V反转，情绪大幅回升。先来看沪指，上周五上午大幅探底至3574点附近后出现回升，收盘确立放量阳线，周初主要观察两个信号：一是能否有效站稳5日线；二是量能能否进一步放大。在此之前或还有反复预期，不过考虑到18KD指标低位金叉，短期有效反弹概率较大。盘面上，上周五上午还是情绪冰点，下午在人形机器人、AI应用共振发力带领下，出现大幅修复，周初需重点关注共振方向持续性。应对上，大幅探底回升后，信心得到明显修复，仓位重的朋友建议继续持有，耐心等待分歧后再考虑根据反弹力度去弱留强，仓位轻的朋友建议逢分歧分散博弈结构性机会。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、通信设备、软件开发板块上周五净流入排名前三，消费电子、自动化设备、汽车零部件板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，银行、电力、建筑材料板块上周五净流出排名前三，建筑装饰、港口航运、油气开采及服务板块等紧随其后。

市场应对策略

行情总在绝望中产生，9月22日以来，在经历周线级别的连续杀跌并于上周加速赶底之后，周五A股终于迎来”奇迹日“走势，指数日内上演”深V反弹“走势。从振幅来看，沪指振幅超过3%，双创指数振幅超过7%，市场赚钱效应迎来显著修复，再加上量能回升至2万亿附近，市场终于熬过黑暗，迎来光明，这一轮月线级别杀跌的左侧低点已经看到。

对于短期市场而言，基于本周将迎来三季报高峰、美联储利率决议和内部的重磅会议等重磅事件，加之周五的指数仍然没有站上5日均线，因此对于周五的“深V反弹”，我们认为先不要武断的判断市场中期已经迎来反转，而是先理性的看短期超跌反弹。目前月线级别杀跌的左侧低点已经探明，后续会不会还有二次探底，需要跟踪量能放大以及主线热点的持续性。

四川大决策投顾认为，短线黑暗已过，黎明已至，市场修复持续性可期。策略上，基于对“中期反转”还需要跟踪和验证，因此对于轻仓者新开仓而言，仍然以低吸为主，谨慎追涨。对于重仓者而言，则建议在修复的过程中降仓位或者调仓换股。

方向上，建议关注：

（1）机器人/物理AI：宇树科技王兴兴称物理AI已有被击穿的苗头+OpenAI将把机器人智能系统研发作为核心攻关方向+特斯拉透露其第三代人形机器人Optimus（擎天柱）已做好大规模量产准备+黄仁勋GTC柏林演讲：AI工厂部署最快缩至14天，智能体与物理AI加速落地。

（2）AI应用：《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》对外发布，提出全面实施“人工智能+”行动，推动人工智能全方位赋能千行百业+Anthropic据悉拟最快于10月底公开招股说明书，并于11月中旬完成IPO+Kimi正式推出Kimi K3.1 Pro，这是K3.1系列的第一个模型，也是Kimi迄今能力最强的3万亿级参数模型，支持100万上下文。

（3）端侧AI：Counterpoint预计，全球市场生成式AI手机渗透率将在2027年达到52%，端侧AI由高端卖点转为出厂标配。

（4）AI硬件/半导体：三季报业绩保持高增+超跌反弹。

（5）三胎概念：Guo常会表示要加快建设生育友好型社会，优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模。

技术面：

上证指数上周五盘中再创调整新低，随后探底回升，量能明显放大，短期出现止跌信号。

创业板指上周五放量大涨，几乎反包昨日阴线，关注后市能否站稳5日均线。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）