银行信贷资金如何加力推进服务业扩能提质？

文 | 中国金融网CFN 大河

图 | 微摄

2026年二季度末，本外币服务业中长期贷款余额76.22万亿元，同比增长6.4%，增速比各项贷款高1.3个百分点。

放在任何一个行业对比的语境里，这都是一个体面的数字。但如果把一季度的数据拉出来并排看，体面就开始打折扣了：一季度末增速是7.8%，比各项贷款高2.1个百分点；一个季度之后，增速掉了1.4个百分点，领先幅度收窄了0.8个百分点。总量在涨，加速度在退。

更值得琢磨的是结构。二季度不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长9.2%，而整体服务业贷款增速只有6.4%。房地产像一个沉重的锚，把服务业的平均增速往下拽了将近3个百分点。去掉这个锚，服务业信贷的真实温度比表面数字要热得多。

但热的地方集中在少数人手里。央行信贷市场司副司长车士义在同月的发布会上说了一句很实在的话：服务业中小微企业多，普遍面临轻资产融资难问题。76万亿的大头流向了大型央企、连锁头部企业，千千万万街边的小店、楼上的设计工作室、园区里的软件外包团队，面对的是另一套规则。

信贷加力的真正考场，不在76万亿的分子上，在那些还没有被这个分母覆盖的经营主体身上。

从“看砖头”到“看流水”：理念转型的口号与落地之间的时差

2026年9月，央行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》，19项举措，核心措辞只有一个方向：推动金融机构转变传统重资产重抵押的融资支持理念，着力解决轻资产企业融资难题。

这句话翻译成信贷员听得懂的语言：以后不要只盯着厂房、土地和设备，要看经营流水、订单、知识产权、品牌资质，甚至个体工商户的口碑和手艺。

方向完全正确。服务业的核心资产本来就不是砖头。一家设计公司的价值在设计师的脑子，一家养老机构的竞争力在护理团队和入住率，一家物流企业的命脉在路由系统和客户合同。这些东西在传统的抵押品清单上一个都对不上号，但它们才是产生现金流的东西。

问题在于，“看流水”比“看砖头”贵得多。砖头有评估公司出报告，有公开市场价，违约了可以拍卖。流水的真实性需要交叉验证，订单的可持续性需要行业判断，知识产权的价值需要技术尽调。上海国家会计学院讲师杨伽伦的分析直指要害：银行传统授信依赖营收、盈利及抵押物等“物的逻辑”，但生产性服务业企业的资产集中于算法能力、数据治理体系和行业规则，缺乏可抵押固定资产，与银行传统授信天然不匹配。

理念转型的成本，最终落在每一个信贷员的桌面上。看砖头，一个下午就能完成尽调；看流水和技术，可能需要一周，而且看完之后还不一定敢签字。在没有配套的考核豁免和尽职免责机制之前，理性的信贷员不会选择那条更贵、更不确定的路。

尽职免责：那个让“不敢贷”变成“不能贷”的制度结

轻资产融资难，说了很多年。但2026年的政策语境里，这个词的构成正在发生变化。

过去的问题是“不会贷”——银行的风控模型里没有为无形资产、经营数据定价的模块。现在的问题是“不敢贷”——模型可以改，产品可以设计，但签字的人要为自己的判断承担后果。

中国经济时报的报道把机制说得很透：银行尽职免责机制不健全，信贷人员难以自证对轻资产企业是否尽职评估，加剧了不敢贷的现象。另一篇分析同样指出，基层信贷人员存在“不敢贷”顾虑，根源在于尽职免责机制不够细化，不良贷款容忍度设置不够合理。

这是一个典型的激励错配。一笔轻资产贷款如果按时收回，信贷员拿到的是一笔常规绩效；如果形成不良，即使最终被认定尽职，走完调查流程的时间成本和职业风险是确定的。在收益和成本不对称的结构里，“不贷”永远是比“贷错了”更安全的选择。

八部门的文件显然意识到了这个结。19项举措里，提升首贷户和信用贷占比被放在了突出位置。央行征信平台的 data 提供了一个可参照的截面：截至2026年6月末，平台累计促成融资6.5万亿元，其中中小微企业占88%，帮助14万余家企业获得首笔贷款，纯信用贷款投放超过1.1万亿元。首贷和信用贷的通道在打开，但14万家首贷户放在数以千万计的服务业经营主体里，覆盖率仍然是一个需要耐心回答的问题。

创新已经在发生，但离“规模化”还差一个风险定价的闭环

银行并非没有动作。

知识产权质押在各地铺开：徽商银行的“知e贷”以专利权质押，一周内线上放款300万元；建行北京“知产贷”为药业小微企业发放500万元知识产权质押贷款，额度最高1000万元；交行海南分行用软件著作权质押，在担保增信加持下为崖州湾科技城的小微科创企业发放流动资金贷款。

场景化的产品也在出现：光大银行用景区配套盈利资产收费权质押做红色文旅专项授信；邮储银行优化民宿贷、养老消费贷；北京农商银行围绕养老助残卡构建“1314”养老服务框架，配套全生命周期产品矩阵。养老托育领域，政策明确鼓励探索养老床位收费权质押融资，匹配项目建设运营周期。

这些案例的真实性毋庸置疑。但它们共同的特征是单笔规模小、定制化程度高、依赖个别机构的主动探索。知识产权质押面临两个结构性痛点：无形资产通用性弱，违约后变现处置难；银行很难独立研判技术含金量和商业价值，容易出现估值失真。一个“知e贷”可以解决一家企业的融资，但它复制不了一条街的融资。

从“能做”到“敢做”，中间隔着的是一套可复制的风险定价闭环：谁来判断这项专利值不值这个价，违约了怎么处置，处置不了谁来兜底。这三个问题没有标准答案之前，创新就只能是样板间，不是商品房。

中国金融网董事长何世红分析认为，服务业信贷“加力”的难点，已经从“银行有没有产品”转移到了“信贷员敢不敢签字”这一层。何世红指出，76.22万亿元的总量、6.4%的增速、14万家首贷户和1.1万亿元纯信用贷款，这些数字证明银行在总量和产品层面都已经动了；但一季度到二季度增速掉了1.4个百分点、领先各项贷款的幅度收窄0.8个百分点，说明边际动能在退，退的原因不在需求端，在供给端的风险承担机制还没有跟上。他特别提到，知识产权质押、收费权质押、流水贷这些创新之所以还停留在“样板间”，不是因为技术做不到，而是因为一笔轻资产贷款形成不良之后，签字的人仍然要独自承担时间成本和职业风险；尽职免责机制如果不能细化到“可自证、可追溯、可预期”，基层信贷员的理性选择就永远是少贷、不贷、挑最像抵押贷款的贷。何世红的判断是，服务业扩能提质的信贷加力，上半场比的是产品创新和总量投放，下半场比的是风险定价闭环和问责机制的配套——当一家街边小店凭流水和口碑也能走进信贷大门的时候，“加力”两个字才算真正落了地，而不是停留在76万亿的总量叙事里。

银行如果继续用抵押品的语法去读服务业的句子，读出来的永远是“不合格”

银行信贷加力推进服务业扩能提质，总量数据已经给出了一个不算难看的起步：76万亿的盘子，增速跑赢各项贷款，不含房地产业的增速接近两位数。

但“加力”的深层含义，不是把76万亿做到80万亿。真正的加力，是让信贷资源从“有砖头的人”流向“有流水的人、有订单的人、有手艺的人”。这件事的难度，不在于银行有没有意愿，而在于信贷体系的风控语言、考核逻辑和问责文化，能不能同时完成一次从“物的逻辑”到“经营逻辑”的迁移。

政策已经把方向写得很清楚：首贷、信用贷、中长期贷款，知识产权、数据资产、收费权质押，尽职免责和差异化定价。工具箱里的工具在增加。但工具多不等于敢用。当一笔轻资产贷款的不良后果仍然主要由签字的信贷员承担时，再多的产品创新也只会停留在“样板间”阶段。

服务业的扩能提质，最终需要的不是银行多放多少贷款，而是银行学会用一种新的语言来理解一家没有厂房的企业值多少钱。这种语言的语法，是现金流、是订单质量、是团队能力、是客户留存。银行如果继续用抵押品的语法去读服务业的句子，读出来的永远是“不合格”。76万亿证明银行愿意为服务业花钱，但只有当一家街边小店凭流水和口碑也能走进信贷大门的时候，“加力”这两个字才算真正落了地。