北京
舒客上市受阻，6.3亿元回购纠纷背后，老牌口腔护理品牌如何突围？
导语： 营收增长与利润承压，舒客仍需寻找新的增长空间。
舒客曾试图冲击港股市场，但上市之路并不顺利。如今，面对营销成本压力和日益激烈的口腔护理市场竞争，其母公司薇美姿如何平衡品牌投入与经营效益，成为值得关注的问题。
上市受阻，回购纠纷引关注。
舒客母公司薇美姿实业（广东）股份有限公司曾于2022年递交港股上市申请，但最终未能成功上市。据《证券时报》报道，上市未能如期完成后，投资方兰馨亚洲提出股份回购要求，相关纠纷涉及金额约6.3亿元。
上市受阻之外，品牌营销也受到关注。2026年10月，市场监管总局公布违法广告典型案例，舒客经销商广州唐十一商贸有限公司因发布低俗牙贴广告被罚款50万元。需要说明的是，此次处罚对象为经销商，并非舒客母公司，但也提醒品牌方加强渠道广告审核与管理。
营收增长，利润表现承压。
从经营数据来看，薇美姿并非没有增长。根据倍加洁相关公开披露数据，2024年薇美姿实现营业收入22.06亿元，同比增长13.25%；净利润约3296万元，同比下降约80%。
营收增长与利润下滑形成反差，营销费用是值得关注的一环。2024年，薇美姿销售费用达到12.18亿元，同比增长约40.6%，增幅明显高于营收增速。
近年来，舒客持续借助明星代言、产品推广和渠道拓展提升品牌知名度。2024年，舒客官宣肖战为全球品牌代言人，随后继续深化合作。营销投入有助于扩大品牌曝光，但如果费用增长长期快于收入增长，也可能挤压利润空间。
面对营销投入增加挑战，舒客如何提升经营效率？
对于舒客而言，接下来的重点不只是扩大销售规模，还要提高经营效率。
首先，应优化营销投放，通过销售转化率、复购率等指标评估广告效果，减少低效投入。其次，要加强经销商管理，完善广告内容审核机制，降低不规范宣传带来的品牌风险。
产品方面，舒客可以围绕消费者对防蛀、抗敏、口气清新等需求加强研发与产品差异化，避免过度依赖明星代言和价格促销。同时，企业还需要优化线上线下渠道结构，提升终端销售效率。
对于薇美姿来说，妥善处理股权回购纠纷、改善利润表现，也有助于稳定经营预期。
口腔护理市场竞争不断加剧，品牌知名度只是起点。如何将营销投入转化为持续销售，并在营收增长的同时提高盈利能力，将是舒客未来需要面对的关键课题。
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