短剧+AI同时爆发，腾讯正在重新变成一家增长型公司

一边是微信短剧小程序“绿泡泡”正在快速起量。

另一边，腾讯的AI办公产品WorkBuddy也在持续扩大用户规模。

短剧和AI办公看起来是两个完全不同的生意，但都指向的是腾讯正在重新把庞大的微信生态转化成新的内容消费和生产力入口。

腾讯2026年二季度营收2047.85亿元，同比增长11%；毛利1184.33亿元，同比增长13%；公司权益持有人应占盈利560亿元。微信及WeChat合并月活达到14.39亿，视频号总用户使用时长同比增长超过20%。同期资本开支达到527.84亿元，同比增长176%，AI基础设施投入明显加速。

一款产品短期涨了多少用户，只是表层，微信正在同时承接内容消费、广告、办公和AI应用才是真正的看点。

绿泡泡冲到1.43亿，腾讯重新进入短剧主战场

短剧正在成为互联网内容行业非常重要的一块增量市场，竞争也从单纯的内容制作逐渐延伸到流量入口、分发效率和商业化能力。

绿泡泡的增长速度已经足够快。

截至8月，绿泡泡月活跃用户达到1.43亿；10月首周周活跃用户进一步升至8968万，较9月首周提升44.1%。同期投放素材明显增加，用户增长背后已经形成内容供给、投流和平台分发共同推动的增长机制。

腾讯做短剧的条件得天独厚。微信本身拥有14.39亿月活用户，视频号又拥有巨大的内容消费场景，短剧小程序可以直接嵌入微信完成观看和传播。用户不需要重新下载App，内容顺着视频号、聊天、群组和关系链就能散开。

独立短剧App烧钱买量的获客方式，和这套体系完全两回事。。

短剧真正需要的是用户时间。内容能够持续获得观看，广告、支付和其他商业化方式才有进一步提升的基础。腾讯过去在游戏和广告领域积累的用户运营、内容分发和商业化能力，可以直接平移过来。

绿泡泡目前最值得关注的并不是能不能马上成为行业第一，而是腾讯已经重新拿到了短剧这一高增长内容赛道的入口。

过去微信更多承担社交、支付和信息连接功能，短剧正在增加微信作为内容消费平台的价值。接下来要看的是同一套生态能否把AI送进企业的工作流

WorkBuddy排名第一，腾讯AI开始从模型竞争走向生产力落地

绿泡泡争夺的是用户时间，WorkBuddy争夺的则是企业工作时间。

易观数据显示，2026年9月WorkBuddy月访问量达到8534万次，断层领先。同期20款产品合计月访问量超过3亿次，整个办公智能体市场仍处在高速扩张阶段。

企业AI开始从问答工具进入具体工作流。

写文档、整理资料、生成方案只是第一层需求，真正能够形成商业价值的产品，需要进一步承担信息处理、文件分析、任务执行和流程协同。企业客户掏钱前算的是一笔朴素的账，AI省了多少人工、提了多少效率，比模型参数和聊天体验都重要。

WorkBuddy背靠的，恰好是腾讯现成的办公家底。

腾讯已经拥有企业微信、腾讯文档、腾讯会议等办公产品，同时还有腾讯云提供底层基础设施。用户无需迁移工作环境，AI能力也可以直接进入原有工作流程，正是它跑赢独立工具的关键。

钱也确实花了出去。公司二季度资本开支达到527.84亿元，同比增长176%，经营现金流为527亿元，扣除资本开支付款、媒体内容付款和租赁负债付款后，自由现金流为负138亿元；其中包含大量AI相关预付款，若剔除算力采购预付款，自由现金流为376亿元。

腾讯正在持续投入混元模型、WorkBuddy、CodeBuddy以及微信AI能力，同时扩大云端算力储备。投入能否进一步转化为用户增长、企业付费和云服务需求，也成为了未来需要观察的核心指标。

办公Agent连接企业服务，开发Agent连接云计算，微信AI把用户和广告连在一起，模型能力沉在底层，腾讯目前的业务布局绕开了单纯争夺C端聊天入口的消耗战。

腾讯真正的变量是这些新入口能否被14亿微信用户和现有企业服务体系接住。

真正的腾讯故事，是14亿微信用户重新成为增长资产

把绿泡泡和WorkBuddy放在一起，腾讯这轮变化就更加清楚。

腾讯并没有放弃原有业务。2026年二季度，营销服务收入435.65亿元，同比增长22%；金融科技及企业服务收入602.86亿元，同比增长9%。

游戏、广告、支付和企业服务依然构成腾讯的基本盘，不同的是，AI正在慢慢渗入。

广告侧可以利用AI来提高推荐以及投放的效果，视频号承接更多内容消费，短剧进一步扩大用户使用时长，WorkBuddy和CodeBuddy把AI带入企业和开发者场景，腾讯将这些业务彼此连接起来。

一家互联网公司拥有14亿月活并不稀奇，难的是如何让庞大的用户规模持续产生新的使用场景。腾讯过去已经完成社交、游戏、支付和广告商业化，如今正在尝试把AI和内容重新接入这套成熟体系。

绿泡泡1.43亿月活的价值不只在短剧本身；WorkBuddy 8534万次月访问量的价值，也不只在办公软件排名；

腾讯依然具备从成熟生态里制造新产品的能力。

当然，考卷还没交。短剧还需要继续验证内容ROI，WorkBuddy也要把用户规模能够转化为企业付费；AI资本开支快速增长会对短期利润和现金流形成压力。

但从基本面看，腾讯目前拥有一个相当扎实的组合：游戏提供稳定现金流，广告业务保持较快增长，微信持续维持超14亿月活，视频号使用时长继续增加，短剧出现高速增长，AI办公已经形成明显用户规模，腾讯云则承接不断扩大的AI基础设施需求。

过去市场更容易把腾讯理解成一家成熟互联网巨头，往后真正要看的，是成熟业务的现金流撑不撑得起AI投入，并最终长出新的收入和利润曲线。

腾讯真正值得重新研究的地方，是一个已经足够庞大的互联网生态，仍然拥有不断创造新入口的能力。

短剧在给微信添内容价值，AI在给企业服务体系添生产力价值，游戏和广告照旧是现金流底座。生态还在长出新入口，这件事比任何一款爆款都重要。

腾讯这局棋，方向已经摆明，剩下的是兑现。