北京
10 月 20 日，宁德时代发布三季报。一周后的 26 日，宁德时代在宁德注册成立宁德时代储能科技有限公司，注册资本 50 亿元，由公司全资控股。同日，宁德时代还参与设立上海时代宸远创业投资合伙企业，出资额约 15 亿元。
单独设立法人主体承接储能业务，和这项业务当前规模匹配。前三季度，宁德时代实现营业收入 4421.37 亿元，同比增长 56.19%；归母净利润 645.30 亿元，同比增长 31.6%。第三季度动力电池与储能电池合计销量超 260GWh，公司在业绩说明会上称储能占比约四分之一，据此测算，储能电池单季销量约 65GWh。该数值为推算结果，公司未单独披露储能业务收入、利润数据。
储能赛道增速高于宁德时代整体增速。InfoLink 数据显示，2026 年上半年全球储能电芯出货 467.84GWh，同比增长 94.8%，宁德时代出货量排名第一。
需求主要来自两方面：国内新能源配储、独立储能项目；海外能源安全需求叠加 AI 数据中心建设带动需求。公司储能业务定位也在调整，从电芯、直流侧产品供应，转向交流侧及储能系统产品，交流侧产品出货占比持续提升。产品端同步迭代，电芯规格从 314Ah 升级至 587Ah，单位投资成本下降，适配长时储能场景。
订单结构也随之变化。三季报对应报告期内，宁德时代为澳大利亚当前规模最大的在运电网侧电池储能项目独家供应储能系统，规模超 3GWh；在欧洲市场，和 Solarpro 签订 2GWh 钠电储能合作协议，与 Alfen 约定自 2027 年起在荷兰等地落地 5GWh 天恒钠电系统。其中澳大利亚项目交付标的为储能系统，后两笔合作均为钠电系统，落地区域集中在欧洲。海外产能方面，匈牙利工厂一期进入试生产阶段，西班牙工厂正在推进建设。
将业务拆分至独立法人主体运营，是宁德时代一贯的组织安排方式。乘用车换电业务由时代电服承接，重卡换电业务放在时代骐骥，时代骐骥旗下子公司数量已经超过 150 家，用于落地各地换电站点。此前还有同类操作，公司收购启源芯动力股权并成为第一大股东，该主体运营约 1700 座充换电站，属于自持运营重资产业务。
新公司经营范围覆盖范围较广。一般项目包含储能技术服务、电池制造、人工智能基础软件开发、变压器、整流器和电感器制造、充电桩销售等；许可项目包含发电业务、输电业务、供（配）电业务、建设工程施工等。按照工商登记规则，许可类项目需要主管部门审批通过之后才能开展，工商登记仅代表具备申请资质。
如果后续相关资质获批，业务就不再局限于设备销售，还可以持有、运营电力资产，和公司在业绩说明会上提出的 “绿电生产 — 储能 — 高效供电 — 算力消纳” 布局方向一致。
营收、净利润增速存在明显分化。第三季度营收同比增长 58.58%，归母净利润同比增长 14.54%，扣非净利润 188.62 亿元，同比增长 14.86%；季度净利率约 12.9%，去年同期为 17.8%。
公司解释，利润承压主要来自产品结构调整、消费税、出口退税因素，同时正在和客户协商成本分担方案。业绩说明会同时提到，储能系统产品的交付、收入确认周期长于电芯。上半年公司产能利用率接近 95%，半年报披露在建产能 764GWh，产能仍是当前业务扩张的约束条件之一。
50 亿元注册资本，和截至 9 月 30 日公司 A 股回购累计成交金额 33.03 亿元处于相近量级。该规模足以搭建业务平台，但如果要开展电站类资产运营，后续还需要增资以及项目融资配套。
同日设立的创投基金，出资方结构比资金规模更值得关注。
该基金执行事务合伙人为厦门溥泉私募基金管理合伙企业；天眼查合伙人名单一共 12 家，除宁德时代和基金管理人之外，其余 10 家均为国资主体，分布在云南、贵州、河北、山东济宁、福建、上海、常州、厦门等地，包含云南国有金融资本投资管理有限公司、贵阳大数据科创城产业基金、河北交投新能源产业基金、福建省海洋经济产业投资有限公司等。
全部合伙人中，宁德时代是唯一产业资本方。
内容来源：网络综合编辑
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